Análise do Balanço Patrimonial e Capital de Giro

Cálculo do Capital de Giro e Análise do Balanço Patrimonial

Para calcular o Capital de Giro (CDG), partimos do Balanço Patrimonial (BP). O BP é uma fotografia da empresa, e precisamos analisar os saldos das contas para entender sua saúde financeira.

Estrutura do Balanço Patrimonial

• Ativo: O que a empresa tem a receber.
• Passivo: O que a empresa tem a pagar.

Classificação Temporal

• Circulante: Contas a receber ou pagar em menos de 1 ano.
• Longo Prazo: Contas a receber ou pagar em mais de 1 ano.

Detalhes do Ativo

• Realizável a Longo Prazo: Contas que serão recebidas em mais de 1 ano (ex: CDB, Tesouro Direto).
• Permanente: Bens já adquiridos e em uso (ex: prédios, máquinas).

Detalhes do Passivo

• Exigível a Longo Prazo: Dívidas a serem pagas em mais de 1 ano.

Fórmulas Chave

• Capital Circulante Líquido (CCL): $\text{CCL} = \text{Ativo Circulante} - \text{Passivo Circulante} \quad (\text{CCL} = \text{AC} - \text{PC})$
• Capital de Giro Próprio (CGP): $\text{CGP} = \text{Patrimônio Líquido} - \text{Ativo Permanente} - \text{Realizável a Longo Prazo} \quad (\text{CGP} = \text{PL} - \text{AP} - \text{RLP})$
• Necessidade de Capital de Giro (NCG): $\text{NCG} = \text{Ativo Operacional} - \text{Passivo Operacional} \quad (\text{NCG} = \text{AO} - \text{PO})$

A diferença entre o saldo financeiro e o CDG é o valor que indica a necessidade de financiamento. Quando o Capital de Giro Próprio (CDP) é negativo, significa que a empresa não precisa de financiamento externo para suas operações. Exemplo: Um supermercado que recebe à vista e vende a prazo possui uma posição financeira saudável.

Análise de Desempenho (Segundo Nadir)

Análise do Ativo Financeiro

Deve-se analisar as porcentagens ao longo dos anos. A redução do Estoque indica que a empresa está diminuindo o prazo de estocagem e vendendo com mais facilidade, o que é positivo. Muitos Valores a Receber são desfavoráveis; é preferível receber à vista. A situação da empresa está melhorando: o longo prazo aumentou, mas não de forma significativa. Houve uma pequena venda de Ativos Imobilizados (máquinas, etc.), e não houve investimento em ativos permanentes, resultando em menor prazo de venda e redução de estoque.

Análise do Passivo Financeiro

O endividamento diminuiu, pois os Empréstimos caíram. O aumento de Fornecedores a Pagar sugere que a empresa está conseguindo mais prazo para efetuar pagamentos. A dívida de longo e curto prazo reduziu, indicando que a empresa diminuiu seu endividamento. O Capital dobrou, mas as reservas diminuíram.

Indicadores de Desempenho

• Faturamento: Cresceu 10%.
• Custo do Produto Vendido (CPV): Cresceu apenas 2%. A empresa foi melhor, pois o CPV não acompanhou o crescimento das vendas.
• Lucro Bruto: Cresceu 21%. A empresa ganhou eficiência na fábrica, pois geralmente os custos crescem junto com as vendas.
• Despesas Operacionais: Subiram no escritório (tecnologia, equipamento, máquina), mas houve ganho de eficiência.
• Lucro Líquido: Cresceu 79%, pois a empresa diminuiu o endividamento e, consequentemente, as despesas financeiras. A empresa está ganhando eficiência.
• Prazo Médio de Estocagem (PME): Caindo, indicando que a empresa está vendendo em menos tempo.
• Prazo Médio de Recebimento (PMR): Houve ganho, pois a empresa está recebendo em menos tempo.
• Prazo Médio de Pagamento (PMP): Houve ganho, pois a empresa está pagando os fornecedores em mais tempo.
• Lucro Líquido (LL): Subindo.
• Saldo Financeiro (SF): A dívida da empresa diminuiu.
• Necessidade de Capital de Giro (NCG): Caiu de 192 para 160, diminuindo.
• Ciclo Operacional (CO): Caiu, pois a empresa está recebendo em menos tempo.
• Ciclo Financeiro (CF): Está sendo reduzido, o que implica menor necessidade de CDG, demonstrando maior eficiência.