Análise Econômico-Financeira e Demonstrações Contábeis

Análise Econômico-Financeira das Organizações

Conceitos Fundamentais

• Análise de balanços, análise de demonstrações financeiras ou análise financeira.
• Balanço Patrimonial (BP) e Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).
• Indicadores financeiros.

Histórico da Análise Financeira

• Tão antiga quanto a própria Contabilidade.
• Origem sistematizada: século XX, setor bancário (ainda seu principal usuário).
• Objetivo principal: análise de crédito.

Objetivos da Análise

Relatar:

• A posição financeira atual.
• As causas determinantes de sua evolução.
• Tendências futuras.

Análise das Demonstrações Contábeis

A análise é a arte de saber extrair informações financeiras úteis dos dados contábeis.

Subjetividade na Análise

• Não há sequência, nem métodos fixos.
• A forma como são utilizados os indicadores é particular de cada analista.
• Depende de:
  • Conhecimento técnico.
  • Experiência.
  • Intuição.

Qualidade da Análise

Depende da qualidade dos dados contábeis (confiabilidade, veracidade, exatidão, etc.).

A análise das demonstrações contábeis é uma técnica que auxilia na avaliação da situação.

Fontes de Dados para Análise

Demonstrações Contábeis ou Financeiras:

• Balanço Patrimonial (BP).
• Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).
• Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados (DLPA) ou Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL).
• Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC).
• Demonstração do Valor Adicionado (DVA).

Outras Fontes:

• Relatório da Administração.
• Notas Explicativas.
• Parecer dos Auditores.
• Relatórios gerenciais internos.
• Projeções de vendas.
• Desempenho por produto.

Metodologia de Análise

O processo contábil alimenta o processo de análise. Não há método único e ideal para análise.

Sugestão de método (8 etapas):

1. A Empresa e o Mercado.
2. Relatórios Financeiros.
3. Análise Horizontal e Vertical.
4. Análise da Liquidez.
5. Análise do Endividamento.
6. Análise da Rentabilidade e Lucratividade.
7. Conclusões.
8. Comparação com Padrões e Relatórios de Análise.

1. A Empresa e o Mercado

• Conhecer mais detalhes da organização e do seu mercado de atuação.
• Decisões financeiras dependem do contexto.
• Avaliar:
  • Nível médio de capital de giro do setor.
  • Nível de investimento em capital fixo.
  • Potencial atual e futuro do mercado consumidor.
  • Tamanho e nível da concorrência.
  • Fornecedores.
  • Política de preços adotada para o setor.
  • Dependência tecnológica.

2. Relatórios Financeiros

• Obtenção das demonstrações contábeis elaboradas pela organização.
• Avaliar os procedimentos contábeis padronizados para o setor.
• Avaliar o plano de contas.

3. Análise Horizontal e Vertical

• Análise Horizontal: avaliar a evolução das contas ao longo do tempo.
• Análise Vertical: verificar a participação relativa de cada valor em relação ao total.

4. Análise da Liquidez

• Conhecer a capacidade de pagamento da organização.
• Revela o equilíbrio financeiro e sua necessidade de investimento em capital de giro.

5. Análise do Endividamento

• Avaliar a proporção de recursos próprios e de terceiros mantidos pela organização.
• Dependência de dívidas de curto prazo.
• Natureza de suas obrigações financeiras.
• Risco financeiro.

6. Análise da Rentabilidade e Lucratividade

• Avaliação do desempenho econômico da organização.
• Avaliação do retorno sobre os investimentos realizados.
• Lucratividade atingida pelas vendas.

7. Conclusões

• Demonstrar de forma sucinta a real situação econômico-financeira da organização, bem como suas perspectivas de desempenho.

8. Comparação com Padrões e Relatórios de Análise

• Comparação com Padrões: Comparar os indicadores calculados (liquidez, endividamento, rentabilidade e lucratividade) aos indicadores de outras empresas de mesmo porte ou setor.
• Relatórios de Análise:
  • É o meio utilizado para se formalizar as conclusões obtidas.
  • Documento que contém as conclusões resultantes do processo de análise.

Principais Usuários da Análise Financeira

• Gestores.
• Credores.
• Investidores.
• Governo.