Análise Financeira e Balanço Patrimonial: Estudo de Caso

A empresa apresenta os seguintes dados contábeis para análise:

Dados Contábeis Iniciais

Conceito Importante: Os valores abaixo representam as contas fornecidas para a elaboração do balanço e análise subsequente:

• Bancos e instituições de crédito (Curto Prazo): 1.350 €
• Dívidas a instituições de crédito (Longo Prazo): 14.000 €
• Produtos de segurança (Disponível): 250 €
• Produtos Acabados (Finished): 5.600 €
• Fornecedores: 5.000 €
• Credores por serviços: 4.080 €
• Clientes: 2.000 €
• Lucro para o ano: 11.200 € (Valor 5.000 € e Outras Imobilizações mencionados, mas 11.200 € é o valor final)
• Matérias-primas: 2.220 € (Valor 10.000 € mencionado, 2.220 € é o valor final)
• Investimentos de Longo Prazo: 1.000 €
• Reservas: 7.000 €
• Passivo Circulante a instituições de crédito: 7.920 €
• Capital Social: 9.000 €
• Construção (Terrenos e Edifícios): 25.780 €
• Concessões administrativas, direitos de propriedade industrial e transferência: 2.000 €
• Devedores: 3.000 €

Tarefas Solicitadas

1. a) Elaboração do Balanço: Elaborar o balanço, ordenando os ativos por liquidez (massa patrimonial).
2. b) Análise Financeira: Realizar a análise financeira da empresa, calculando os seis principais índices financeiros e discutindo a situação.
3. c) Decisão de Investimento e Financiamento: A empresa decide comprar uma nova máquina que tem um custo de compra de 18.000 €. Para isso, utilizará metade do valor atualmente disponível. Para cobrir o montante remanescente, deve recorrer a financiamento externo. Calcular o montante da dívida requerida e indicar, tendo em vista a situação financeira da empresa, que tipos de instrumentos financeiros poderiam ser utilizados (mencionar pelo menos dois e explicar o que são).

A) Balanço Patrimonial Ordenado

ATIVO (Total: 58.200 €)

ATIVO NÃO CIRCULANTE (43.780 €)

• Ativos Intangíveis: 2.000 €
  • Concessões administrativas, direitos de propriedade industrial e transferência: 2.000 €
• Ativos Tangíveis: 40.780 €
  • Terrenos e Edifícios: 25.780 €
  • Instalações técnicas e outros ativos fixos: 15.000 €
• Investimentos de Longo Prazo: 1.000 €

ATIVO CIRCULANTE (14.420 €)

• Inventários (Stocks): 7.820 €
  • Matérias-primas: 2.220 €
  • Produtos acabados: 5.600 €
• Realizável: 5.000 €
  • Clientes: 2.000 €
  • Devedores: 3.000 €
• Disponível: 1.600 €
  • Bancos e instituições de crédito: 1.350 €
  • Produtos de segurança: 250 €

ATIVO TOTAL: 58.200 €

PATRIMÔNIO LÍQUIDO E PASSIVO (Total: 58.200 €)

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (27.200 €)

• Capital Social: 9.000 €
• Reservas: 7.000 €
• Lucro para o ano: 11.200 €

PASSIVO NÃO CIRCULANTE (14.000 €)

• Dívidas de longo prazo a instituições de crédito: 14.000 €

PASSIVO CIRCULANTE (17.000 €)

• Fornecedores: 5.000 €
• Credores pela prestação de serviços: 4.080 €
• Passivo circulante a instituições de crédito: 7.920 €

TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO: 58.200 €

B) Cálculo dos Índices Financeiros

A análise da situação financeira da empresa é realizada através do cálculo dos principais rácios de liquidez e solvência:

1. Rácio de Disponibilidade (Liquidez Imediata)

   Fórmula: Disponível / Passivo Circulante

   Cálculo: 1.600 € / 17.000 € = 0,094

2. Rácio de Tesouraria (Teste de Ácido / Liquidez Rápida)

   Fórmula: (Realizável + Disponível) / Passivo Circulante

   Cálculo: (1.600 € + 5.000 €) / 17.000 € = 6.600 € / 17.000 € = 0,388

3. Rácio de Liquidez Geral

   Fórmula: Ativo Circulante / Passivo Circulante

   Cálculo: 14.420 € / 17.000 € = 0,848

   Discussão: Um valor abaixo de 1,0 indica que o Ativo Circulante não é suficiente para cobrir o Passivo Circulante. A empresa apresenta problemas de liquidez a curto prazo.

4. Rácio de Solvência Geral (ou Garantia)

   Fórmula: Ativo Total / Passivo Total (Passivo Circulante + Não Circulante)

   Cálculo: 58.200 € / (14.000 € + 17.000 €) = 58.200 € / 31.000 € = 1,877

   Discussão: O valor acima de 1,0 (idealmente entre 1,5 e 2,0) sugere que a empresa tem capacidade de cobrir todas as suas dívidas com os seus ativos, indicando boa solvência a longo prazo.

5. Rácio de Endividamento Total

   Fórmula: Dívida Total / Ativo Total

   Cálculo: (14.000 € + 17.000 €) / 58.200 € = 31.000 € / 58.200 € = 0,533

   Discussão: Isto significa que 53,3% dos ativos da empresa são financiados por terceiros (dívida). Este nível é moderado.

6. Rácio de Estrutura da Dívida (Curto vs. Longo Prazo)

   Fórmula: Passivo Circulante / Dívida Total

   Cálculo: 17.000 € / (14.000 € + 17.000 €) = 17.000 € / 31.000 € = 0,548

   Discussão: 54,8% da dívida total é de curto prazo, o que é elevado e contribui para os problemas de liquidez observados.

C) Decisão de Compra de Máquina e Financiamento

A empresa planeia adquirir uma nova máquina com custo de 18.000 €.

Cálculo da Dívida Requerida

• Custo da Máquina: 18.000 €
• Disponível Atual: 1.600 €
• Montante a utilizar (Metade do Disponível): 1.600 € / 2 = 800 €
• Montante Remanescente a Financiar (Dívida Requerida): 18.000 € - 800 € = 17.200 €

O montante da dívida externa requerida é de 17.200 €.

Instrumentos Financeiros Sugeridos

Tendo em vista a situação financeira da empresa (baixa liquidez a curto prazo, mas boa solvência a longo prazo), o financiamento deve ser estruturado para não agravar o Passivo Circulante.

Dois instrumentos financeiros adequados seriam:

1. Empréstimo Bancário de Médio/Longo Prazo (Passivo Não Circulante)

   Descrição: Um empréstimo com prazo de amortização superior a um ano. Isto permite distribuir o pagamento do capital e juros ao longo do tempo, evitando um impacto imediato e significativo no Passivo Circulante. É ideal para financiar Ativos Não Circulantes (como máquinas).

2. Leasing Financeiro (Locação Financeira)

   Descrição: Um contrato de aluguer com opção de compra no final do prazo. Embora possa ter componentes de curto prazo, a maior parte da obrigação é classificada como Passivo Não Circulante. Permite à empresa utilizar o ativo imediatamente sem desembolsar o capital total, preservando a liquidez.