Análise Financeira: Capital, Liquidez e Rentabilidade

1. Participação e Evolução do Capital de Terceiros

Cálculo do Capital de Terceiros

• Capital de Terceiros = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante = 20,1% + 11,7% = 31,8%

Análise do Capital de Terceiros

• Análise Vertical: A composição do capital de terceiros é de 31,8% em relação à origem de recursos, o que representa uma maior composição de capital próprio (69%) no total das origens de recursos.
• Análise Horizontal: Houve uma evolução do capital de terceiros de curto prazo em 20% em relação ao ano anterior, e uma diminuição de 12,5% do capital de terceiros a longo prazo.

2. Participação e Evolução do Capital Próprio

Cálculo do Capital Próprio

• Capital Próprio = Patrimônio Líquido (PL)

Análise do Capital Próprio

• Análise: O capital próprio representa no Ano 2 68,2% das origens de recursos e teve uma evolução de 13,4% comparado ao ano anterior.

3. Situação e Evolução do Capital Circulante Líquido

Cálculo do Capital Circulante Líquido

• Capital Circulante Líquido = Ativo Circulante (-) Passivo Circulante = 68,6% (-) 20% = 48,6%

Análise do Capital Circulante Líquido

• Análise Vertical: Significa que a empresa está em ótima situação e consegue pagar suas dívidas de curto prazo.
• Análise Horizontal: No período de 2002, houve uma diminuição do capital de giro líquido de aproximadamente 17%, em função do aumento de 2,5% no ativo circulante e 20% no passivo circulante.

4. Representatividade do Capital Fixo nas Aplicações

Cálculo do Capital Fixo

• Capital Fixo = Investimento (5%) + Imobilizado (8%) + Intangível (12,7%) = 25,7%

Análise do Capital Fixo

• Análise: Verifica-se que no Ano 2 a composição do Capital Fixo é de aproximadamente 25%, o que é uma situação positiva, pois 75% das aplicações estão no giro da empresa.

5. Participação do Capital Líquido Próprio

Definição do Capital Líquido Próprio

• Capital Líquido Próprio = Capital Social = (50,2%)

6. Participação do Capital Próprio Operacional

Definição do Capital Próprio Operacional

• Capital Próprio Operacional = Reserva de Lucro

7. Participação do Capital de Giro

Definição do Capital de Giro

• Capital de Giro = Ativo Circulante

Análise Adicional

• Qual a queda em relação ao ano anterior?

8. Participação do Capital de Giro Financeiro

Definição do Capital de Giro Financeiro

• Capital de Giro Financeiro = Disponível

Técnicas de Análise

• Análise Vertical e Horizontal
• Análise Financeira
• Análise Econômica
• Análise de Prazos Médios
• Análise de Insolvência

Análise Financeira

É feita com base nos dados extraídos do Balanço Patrimonial. Através dessa técnica, o analista é capaz de estudar os recursos (Disponibilidades, Direitos a Realizar e Estoques) que a empresa gerou e medir sua capacidade de pagamento (saldar suas dívidas a curto e a longo prazo).

Análise Econômica

A análise da situação econômica é feita com base nos elementos que compõem a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE), pelo estudo e interpretação do resultado alcançado pela movimentação financeira. Essa análise possibilita conhecer a rentabilidade obtida pelo capital investido na entidade.

Análise por Coeficientes (Vertical)

Consiste na determinação da percentagem de cada conta ou do grupo de contas em relação ao seu conjunto.

Este tipo de análise, também conhecida por “Análise por Coeficientes”, mostra a composição percentual e a participação de cada conta em relação a um valor adotado como base (100%), sendo importante para avaliar a estrutura da composição dos itens de recursos da empresa.

Análise por Índices de Liquidez

Os índices de liquidez apontam a capacidade financeira da empresa para honrar seus compromissos com terceiros. Evidenciam quanto a empresa dispõe de bens e direitos em relação às obrigações assumidas no mesmo período.

• Liquidez Imediata

  Esse índice mede a capacidade financeira da empresa em honrar seus compromissos de curto prazo contando apenas com suas disponibilidades (Caixa, Bancos e Aplicações de Liquidez Imediata). Avalia o poder da empresa em pagar suas obrigações com vencimentos ao longo do exercício seguinte (Passivo Circulante).

• Liquidez Corrente

  A liquidez corrente é um dos índices mais utilizados em análise econômico-financeira, mostrando quanto a empresa poderá dispor em recursos a curto prazo (disponibilidades, clientes, estoques, etc.) para pagar suas dívidas circulantes (Fornecedores, Empréstimos e Financiamentos a Curto Prazo, Contas a Pagar, etc.).

• Liquidez Seca

  Esse índice é a medida mais rigorosa da liquidez da empresa, sendo tratado por muitos especialistas como “teste de fogo”. Mostra quanto a empresa poderá dispor de recursos circulantes, sem levar em consideração seus estoques, para fazer face às suas obrigações a curto prazo.

• Liquidez Geral

  A liquidez geral, ou índice de solvência geral, é uma medida de capacidade da empresa em honrar todas as suas obrigações a curto e longo prazo, contando, para isso, com seus recursos realizáveis a curto e longo prazo.

Análise por Índices de Rentabilidade

Os índices de rentabilidade têm por objetivo avaliar o desempenho final da empresa. A rentabilidade é o reflexo das políticas e das decisões adotadas pelos seus administradores, expressando objetivamente o nível de eficiência e o êxito econômico-financeiro atingido. Para todos os índices de rentabilidade (exceto para o Prazo de Retorno dos Investimentos - payback), vale a regra: quanto maior, melhor.

• Rentabilidade do PL

  Retorno dos investimentos feitos pelo Capital Próprio.

• Giro do Ativo

  Indica quantas vezes a empresa conseguiu girar seu Ativo Total.

• Rentabilidade / Margem Bruta

  Indica o retorno da Receita Líquida sobre a eficiência operacional da empresa na administração dos custos.

• Rentabilidade / Margem Operacional

  Indica o retorno da Receita Líquida sobre a eficiência operacional da empresa na administração dos custos e despesas operacionais.

• Rentabilidade / Margem Líquida

  Indica o retorno da Receita Líquida sobre a eficiência operacional na obtenção do Resultado Líquido.

• Rentabilidade do Ativo

  Indica o retorno gerado pelo Ativo Total da empresa.

• Taxa de Retorno do Investimento

  Indica a taxa de retorno da empresa sobre os investimentos aplicados na empresa.

• Prazo de Retorno dos Investimentos (Payback)

  Indica o prazo de retorno dos investimentos na empresa.