Análise Financeira: Ciclos e Projeções Contábeis

Estudo de Caso 1: Ciclos Financeiros da Cia Beta

A Cia Beta apresentou os seguintes prazos médios:

• PMP (Prazo Médio de Pagamento): 10 dias
• PMRC (Prazo Médio de Recebimento de Vendas): 30 dias
• PMPF (Prazo Médio de Permanência de Estoques): 50 dias

O cálculo do ciclo financeiro é dado por:

Ciclo Financeiro = PMPF – PMRC – PMP

Aplicando os valores da Cia Beta:

Ciclo Financeiro = 50 – 30 – 10 = 10 dias

Sobre os ciclos da empresa, assinale a afirmativa correta:

A. O ciclo financeiro é de 10 dias.

Estudo de Caso 2: Projeções Financeiras da Cia Alfa (Atividade 5)

A Cia Alfa está sendo constituída sob a forma de sociedade por ações. O investimento inicial previsto para o empreendimento é de R$ 60.000, sendo R$ 20.000 alocados no Ativo Circulante e R$ 40.000 alocados no Ativo Não Circulante.

Os recursos necessários ao investimento podem ser providos de duas maneiras:

• Plano sem Dívidas: Unicamente por capital próprio.
• Plano com Dívidas: 50% por capital próprio e 50% por capital de terceiros. O BNDES financia empresas do setor cobrando juros fixos em taxa correspondente à taxa SELIC (12% a.a.).

Outras informações relevantes para as projeções:

• As vendas anuais projetadas montam em R$ 32.000.
• Os custos e despesas operacionais atingem, anualmente, R$ 20.000.
• O IRPJ (Imposto de Renda Pessoa Jurídica) é de 15% e a CSLL (Contribuição Social sobre o Lucro Líquido) é de 9%, calculados sobre o Lucro Antes dos Tributos.

Pede-se para, em três colunas, realizar as seguintes projeções:

1. Projetar o Balanço Patrimonial sem dívidas e com dívidas.
2. Projetar a Demonstração do Resultado sem dívidas e com dívidas.
3. Determinar a Taxa de Retorno sobre o Capital Próprio (ROE) com e sem dívidas.

Balanço Patrimonial Projetado

Demonstração do Resultado Projetada

Fórmula do ROE:

ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido