Análise do Índice de Atividade de uma Empresa

• Índice de Atividade

  Neste grupo, estudaremos quantos dias, em média, a empresa demora para receber suas vendas, pagar suas compras e renovar seu estoque.

  Para fins de análise, quanto maior a velocidade de recebimento de vendas e de renovação de estoque, melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o pagamento das compras, desde que não corresponda a atrasos, melhor.

  Este grupo de índices ajuda a entender melhor a situação financeira da empresa. Se a empresa está com dificuldades financeiras, muitas vezes, o prazo de recebimento pode estar muito defasado em relação ao prazo de pagamento, ou o giro de estoque pode ser lento, enquanto o prazo de pagamento das compras é rápido, e assim sucessivamente.

• Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV)

Indica, em média, quantos dias a empresa espera para receber suas vendas.

PMRV = 360 dias x Duplicatas a Receber / Vendas Brutas

Interpretação: A empresa espera, em média, 22 dias para receber suas vendas.

Observação: Quando falamos em Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV), não estamos considerando apenas as vendas a prazo, mas o total de vendas, deduzindo as devoluções.

Prazo Médio de Renovação de Estoque (PMRE)

Indica, em média, quantos dias a empresa leva para vender seus estoques.

PMRE = 360 dias x Estoque / Custo das Vendas

Interpretação: A empresa, em média, a cada 54 dias, renova (vende) seu estoque.

Prazo Médio de Pagamento de Compras (PMPC)

Indica a média de dias que a empresa demora para pagar suas compras.

Observação: Para o cálculo de compras, utilizaremos a seguinte fórmula: Compras = Estoque Final + Custo da Mercadoria Vendida - Estoque Inicial.

Exemplo:

Interpretação: A empresa tem um prazo médio de 7 dias para pagar seus fornecedores.

Ciclo Operacional (CO)

O ciclo operacional corresponde ao tempo decorrido entre a compra de mercadorias e o recebimento do dinheiro da venda.

CO = PMRE + PMRV

Posicionamento de Atividade (PA)

Indica a posição relativa entre os índices, demonstrando se o ciclo operacional está favorável ou desfavorável.

PA = (PMRE + PMRV) / PMPC

PA = (54 + 22) / 7 = 10,86

Neste caso, a empresa demora 76 dias para vender (PMRE) e receber suas vendas (PMRV). Por outro lado, paga suas compras em 7 dias.

Sendo:

• Menor ou igual a 1: favorável
• Maior que 1: desfavorável

Todavia, se a empresa tem vendas e compras regulares e uniformes no ano, em uma economia com baixa inflação, é possível trabalhar com os valores finais de estoques, duplicatas a receber e fornecedores.

Ciclo Financeiro (CF)

É o período, em dias, que a empresa necessita de capital de giro para suas atividades (tempo para renovar os estoques + tempo para receber as vendas - tempo para pagar as compras).

CF = PMRV + PMRE - PMPC

Exemplo: 22 dias + 54 dias - 7 dias = 69 dias

Interpretação: A empresa necessita de 69 dias de capital de giro para o seu ciclo financeiro (desde o momento da compra até o recebimento das vendas).