Análise de Índices Financeiros: Guia Completo

Aplicações de Índices Financeiros

A análise de índices envolve métodos de cálculo e interpretação de índices financeiros para analisar e monitorar o desempenho da empresa.

• Análise feita a partir da Demonstração do Resultado e Balanço Patrimonial.
• Acionistas interessados em níveis atuais e futuros de retorno e risco da empresa que possam afetar o nível da ação.
• Credores interessados na liquidez de curto prazo e capacidade de fazer frente aos juros e amortização.
• Administração utiliza os índices para monitorar o desempenho da empresa de um período para outro.

Índices de Liquidez

Referem-se à solvência da posição financeira geral da empresa – a facilidade com que pode pagar suas contas em dia.

• Índice de Liquidez baixo indica possível problema no fluxo de caixa.

Índice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante

Índice de Liquidez Seca = (Ativo Circulante − Estoques) / Passivo Circulante

O Índice de Liquidez Seca (ILS) fornece uma medida melhor da liquidez geral quando o estoque da empresa não pode ser facilmente convertido em caixa.

Índices de Atividade

Giro do Estoque = Custo das Mercadorias Vendidas / Estoque

Para ter significado, deve ser comparado a resultados anteriores ou a outras empresas do mesmo setor.

Ex: Quitanda (Giro de estoque = 20), Boeing (Giro de estoque = 4,0)

O Giro do Estoque mede a atividade ou liquidez do estoque de uma empresa.

Idade Média do Estoque = 365 / Giro do Estoque

Ex: 365 / 7,2 = 50,7 dias

Prazo Médio de Recebimento = Contas a Receber de Clientes / Valor Diário Médio das Vendas

Valor Diário Médio das Vendas = Vendas Anuais / 365

Ex: (503 / (3.074 / 365)) = 59,7 dias

Giro do Ativo Total = Vendas / Ativo Total

Ex: 3.074 / 3.597 = 0,85

A empresa gira seu ativo 0,85 vezes por ano. Geralmente, quanto maior o giro do ativo, maior a eficiência na utilização dos ativos.

Índices de Endividamento

Indicam o volume de capital de terceiros utilizado para gerar lucros.

• Analistas preocupam-se mais com as dívidas de longo prazo, uma vez que comprometem a empresa com pagamentos contratuais ao longo do tempo.
• Os direitos dos credores devem ser satisfeitos antes da distribuição de lucros aos acionistas.

Índice de Endividamento Geral

Índice de Endividamento Geral = Passivo Total / Ativo Total

Este valor indica que a empresa financiou quase metade dos seus ativos com dívida. Quanto mais elevado este índice, maior o grau de endividamento da empresa.

Qual é a identidade do Balanço Patrimonial?

Apresenta as receitas e despesas, com seus respectivos “nomes” (qualitativo) e valores (quantitativo), de uma empresa em um determinado período, deixando clara a situação financeira da empresa.

O que é Liquidez?

Refere-se à velocidade e facilidade com a qual um ativo pode ser convertido em caixa.

Valor Contábil vs. Valor de Mercado

Valor Contábil é o valor registrado no balanço patrimonial.

Valor de Mercado é o valor pelo qual uma ação da empresa é negociada no mercado (bolsa de valores).

Qual o mais importante para o administrador financeiro? Por quê?

Valor de Mercado, porque representa o quanto a empresa realmente vale.

Demonstração do Resultado do Exercício (DRE)

Mede os resultados financeiros da empresa em um período especificado.

• Receita – Despesas = Lucro

O relatório da DRE costuma apresentar os dados na seguinte ordem:

• Receitas e despesas das atividades operacionais
• Despesas financeiras (juros pagos)
• Lucro Líquido.