A Bolsa de Valores: História, Funcionamento e Organização

A Bolsa foi fundada na Idade Média, em Bruges, na casa Wohdelwase. Embora as ações remontem ao início do século XVIII. Em 1727, publicou-se a primeira lei, em Paris. No século XIX, a bolsa evolui com a Revolução Industrial, no contexto em que as empresas interagem.
Bolsa Madrid → 1983: Bolsa de Valores de Bilbao → Barcelona → Valencia → 1891
Bolsa 1970
A aprovação da Lei 24/1988 de Valores Mobiliários é maior para o mercado de ações espanhol. O que muda? Agentes e bolsa de valores são substituídos pelos sócios e corretores. O sistema de tarifas fixas é passado para o sistema de comissões livres. Produz-se a interligação de quatro bolsas através de um sistema de computador e estabelece-se uma informação do mercado. O CATS (Computer Assisted Trading System) é o sistema de interconexão entre computadores. Em 1996, o CATS é substituído pelo programa SIBE (Sistema de Informação das Bolsas de Valores Espanholas). Os mercados de pregão desaparecem gradualmente para beneficiar os mercados contínuos.
Cria-se a CNMV (Comissão Nacional del Mercado de Valores), responsável pela inspeção do mercado de ações e pessoas jurídicas. Cria-se um sistema de compensação e liquidação IBERCLEAR, o registro oficial das operações realizadas no mercado de ações.
- A administração do mercado de ações é um mercado regulamentado, sob reserva do controle dos órgãos reguladores. Ela regula publicamente.
- A formação dos preços é livre, aberta e transparente.
- Existem operações realizadas.
Tipos de ativo:
1. Direitos sobre ações (os acionistas têm direito de preferência para o alargamento de capital).
2. Ações de Poupança.
3. Dívida Pública.
4. Dívida Corporativa.
Funções:
- Canalização: Liga a poupança para investimentos produtivos de inflação. Nosso objetivo, com os investidores, é o combate à inflação.
- Financeiro: Atrair financiamento das empresas através de empréstimos no mercado. Uma empresa pode captar poupança porque é mais barato do que ir a um empréstimo bancário, mas também porque apresenta riscos na parte de estoque de seus ativos.
- A bolsa como um barômetro da economia: Por vezes, produzem-se dissonâncias (data) do Exchange. Muitas vezes, é sensível às questões de preços e juros: as taxas.
Organização:
A bolsa é subordinada ao Ministério da Economia e das Finanças, sob a supervisão da CNMV. Rege-se pelas Bolsas de Valores e Mercados Espanhóis (as 4 bolsas estão incluídas na qualidade de espanhol comum, é uma holding) que exploram as informações em um índice.
CNMV (Comissão Nacional del Mercado de Valores) é independente, mas a sua composição é designada pelo Governo. O Conselho é composto por 7 membros, o Presidente e o Vice-Presidente. O presidente é nomeado pelo Governo sob proposta do Ministério. Por outro lado, existem dois membros por inerência: o Diretor-Geral do Tesouro e o Vice-Diretor da SER. Os três últimos são nomeados diretamente pelo Ministro da Economia e das Finanças. Esta composição gera tensões ao tomar decisões sobre as empresas (OPA Endesa).
Deveres:
- Supervisionar os mercados financeiros e o bom funcionamento da Bolsa de Valores.
- Defender o direito à informação para os acionistas e a transparência dos preços.
Sociedades de Proteção da Bolsa:
Consiste no estoque espanhol. Os 4 acionistas não podem ser qualquer um, desde que tenham que investir através de um corretor. Estas podem funcionar por conta própria, enquanto as agências só podem operar por meio de outros, sem intermediários (comerciantes contra corretores).
Bolsas y Mercados Españoles:
É outra empresa cujos acionistas são as 4 Bolsas Espanholas e trocados por dois anos negociados. Dentro da bolsa, há dois mercados: primário e secundário.
→ Primário: É o mercado de emissões e colocação de ações ou dívida da empresa. Este é o local onde a empresa obtém financiamento.
→ Secundário: Onde os ativos são negociados. Produtos financeiros e de mercado em curso (Main Market) - AMAF, MEFF, o mercado acionário alternativo para as PME.
Índices do mercado acionário:
Como refletem as situações e os valores de um mercado? Pegam-se os pontos de um determinado setor ou das fontes mais importantes.
Requisitos:
IBEX 35: São empresas com uma alta frequência de troca. Recolhem as sociedades cotadas e de mais valor. As empresas são seguras para entrar e sair do investimento. O IBEX nem sempre é composto pelas mesmas empresas. A cada seis meses, uma reunião de peritos, sob certas condições, inclui ou exclui empresas do índice. Este índice é importante porque dá visibilidade às empresas diante dos investidores.
Desvantagem: Os meios de comunicação estão muito conscientes de suas ações e isso, às vezes, traz problemas.
Vantagem: Geram muita influência e falam muito sobre eles (mais publicidade).
Finanças das companhias:
Há duas opções de financiamento:
1. Ir para instituições financeiras (pedido de crédito).
2. Ir para a cotação na bolsa:
1º Cerque-se de assessores que dirigirão um plano de ação: Os ativos são valorizados e atribuído um preço para as ações baseadas em recursos e expectativas futuras.
2º Apresentar um documento de emissão de "fato" à CNMV. Um documento que define as características do problema. Devemos determinar o percentual de ações a serem emitidas para as ações de idade, o volume e o número de ações... Devemos também determinar o tipo de investidores que estamos tratando (investidores institucionais ou investidores individuais ou particulares).
Existem três formas de financiamento de empresas:
- Financeiras no mercado interbancário.
- Mercado financeiro de ações por meio da dívida: obrigações ou letras (diferentes no momento da emissão).
Comunicação:
Como a feira é organizada do ponto de vista financeiro?
1. Determinar o que vamos levar. Deixamos a escolha da audiência, eles vão nos direcionar a partir destes, dá orientações à informação. Isto é feito através de um MAPA DO PÚBLICO, que institui um banco de dados. Este banco de dados é atualizado regularmente para assegurar que a informação chega às pessoas adequadas.
2. Conteúdo. Como você consegue? Os conteúdos são alcançados um a um, falando tudo sobre o que os expositores irão apresentar e/ou apresentar. IFEMA tem meios de comunicação muito poderosos:
- Aquisição de brochuras publicadas.
- Informativos.
3. Espaços. Convocar os jornalistas para a conferência de imprensa. Os jornalistas geralmente têm o privilégio de acesso à feira antes do público em geral. Credenciam-se jornalistas através da imprensa.
4. Carne. Durante a feira: O trabalho é atender jornalistas e tentando não perder o interesse.