Capital de Giro: Gestão, Indicadores e Fontes de Financiamento

Itens Essenciais do Capital de Giro

Itens que impactam no capital de giro, ciclo operacional e ciclo financeiro; Índices de liquidez;

Alternativas de Financiamento de Capital de Giro

Ciclo Operacional

Abrange o período entre a compra de mercadoria e o recebimento da venda (início ao fim do ciclo).

Ciclo Econômico

Considera unicamente os eventos de natureza econômica, envolvendo a compra de materiais até a respectiva venda. Trata da questão do valor adicionado, da transformação de MP em novos produtos, destinados à venda (do início até a venda).

Ciclo Financeiro

Período de tempo que vai do ponto em que a empresa faz um desembolso para adquirir matéria-prima, até o ponto em que é recebido o dinheiro da venda do produto acabado. Focaliza as entradas e saídas de caixa (inicia no pagamento da compra até o recebimento).

PME – Prazo Médio de Estocagem de Matéria-Prima; PMF – Prazo Médio de Fabricação;

PMV – Prazo Médio de Venda ou de Estocagem de Produtos Acabados; PMR – Prazo Médio de Recebimento ou de Cobrança.

Indicadores de Liquidez

São medidas de avaliação da capacidade da empresa em satisfazer os compromissos para com terceiros, a partir da comparação entre os direitos realizáveis e as exigibilidades, uma apreciação sobre se a empresa tem capacidade de saldar suas dívidas.

Divide-se em:

• Liquidez Imediata (LI): Mede a capacidade da empresa em saldar seus compromissos correntes utilizando o disponível.
• Liquidez Corrente (LC): Indica quanto a empresa poderá dispor em recursos de curto prazo (disponibilidade, clientes, estoques) para honrar suas dívidas circulantes (fornecedores, empréstimos e financiamentos de curto prazo).
• Liquidez Seca (LS): Mede as dívidas de curto prazo em condições de serem liquidadas mediante o uso de ativos monetários de maior liquidez.
• Liquidez Geral (LG): Mede a saúde financeira a longo prazo da empresa. Capacidade da empresa de saldar todos os seus compromissos.

Alternativas de Financiamento de Capital de Giro - Participação Acionária

• Sócio-Investidor: Para o empresário que estiver disposto a vender parte da sua empresa.
• Investimento-Anjo: Feito por pessoas físicas interessadas em contribuir com o desenvolvimento de empresas em estágio inicial.
• Fundo de Investimento: Feito por pessoas jurídicas para empresas com claro potencial lucrativo.
• Programas de Incubação e Aceleração: Para startups.

Fontes Alternativas de Financiamento

• Agências de Fomento: Normalmente os Estados têm suas agências e políticas de fomento empresarial, por vezes a fundo perdido.
• Para financiamento de maior prazo, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) é uma importante alternativa.
• Linhas de Crédito Especiais: Os bancos comerciais e cooperativas normalmente trazem produtos focados para este tipo de necessidade.

O Capital de Giro e Sua Importância

O capital de giro tem participação relevante no desempenho operacional das empresas, cobrindo geralmente mais da metade de seus ativos totais investidos.

• Uma administração inadequada do capital de giro resulta normalmente em sérios problemas financeiros, contribuindo efetivamente para a formação de uma situação de insolvência.
• É importante ter em conta que a administração do capital de giro trata dos ativos e passivos correntes como decisões interdependentes.

A definição do montante de capital de giro é uma tarefa com sensíveis repercussões sobre o sucesso dos negócios, exercendo evidentes influências sobre a liquidez e rentabilidade das empresas.

A importância e o volume do capital de giro para uma empresa são determinados principalmente:

• Pelo volume de vendas, o qual é lastreado pelos estoques, valores a receber e caixa.
• Sazonalidades dos negócios, que determina variações nas necessidades de recursos ao longo do tempo.
• Fatores cíclicos da economia, como recessão, comportamento do mercado etc.
• Tecnologia, principalmente aplicada aos custos e tempo de produção.
• Políticas de negócios, centradas em alterações nas condições de venda, de crédito, produção etc.

A administração do capital de giro encontra-se inserida no contexto decisorial das finanças das empresas, permitindo melhor entendimento de como as organizações geram, aplicam e gerenciam seus recursos financeiros.

Em resumo, constitui-se em um conjunto de regras que tem por objetivo a preservação da saúde financeira da empresa.

“Giro”: Refere-se ao curto prazo.

“Curto Prazo”: São recursos correntes, geralmente identificados como aqueles capazes de serem convertidos em caixa (dinheiro) no prazo máximo de 1 (um) ano (Ativo Circulante e Passivo Circulante).

Capital de Giro ou Capital Circulante: Podemos representá-lo no Balanço Patrimonial como sendo o Ativo Circulante.

Capital de Giro pode ser segmentado em:

• Permanente (Fixo): Volume mínimo de ativo circulante em condições normais.
• Variável (Sazonal): Necessidades adicionais temporais. Ex.: A empresa deseja fazer uma campanha promocional.

Capital de Giro pode ser:

• Total: Representado pelo ativo circulante, geralmente composto pelas disponibilidades, estoques e contas a receber.
• Líquido: Diferença entre Ativo Circulante e Passivo Circulante.

CCL = AC – PC