Circuitos Monetários: Teoria Keynesiana e Preferência pela Liquidez

Tratado sobre a Moeda: 2 Circuitos

Circuitos de Circulação Monetária

Existem dois circuitos de circulação monetária: o industrial e o financeiro. O reconhecimento do circuito financeiro distingue a abordagem keynesiana da Teoria Quantitativa da Moeda (TQM).

Teoria Geral - Preferência pela Liquidez

Na economia monetária keynesiana, ao contrário da TQM, não é possível definir posições de equilíbrio sem considerar o comportamento da moeda e da política monetária.

• TQM (transação, precaução e especulação)
• Teoria Geral (insight fundamental - preferência pela liquidez)

Crítica à Tradição Clássica

Keynes criticou a teoria dos fundos emprestáveis, onde a taxa de juros equilibra a demanda de recursos para investir e a propensão de abster-se do consumo imediato.

Preferência pela Liquidez

A preferência pela liquidez determina a quantidade de moeda que o público deseja reter quando a taxa de juros é dada. A incerteza quanto ao futuro da taxa de juros é condição necessária para a preferência pela liquidez.

Circuitos de Circulação

Circulação Monetária

Refere-se à quantidade de moeda necessária para suportar o giro de bens e serviços, dependendo da velocidade da moeda.

Circulação Financeira

Inclui operações com ativos financeiros, onde a moeda pode ser retida como um ativo.

Demanda por Moeda

• Circulação industrial: demanda transacional por moeda (saldos ativos).
• Circulação financeira: demandas precaucionária e especulativa (saldos inativos).

Armadilha da Liquidez

A demanda por moeda aumenta à medida que a taxa de juros se reduz. A curva torna-se horizontal, indicando demanda infinitamente elástica a algum patamar abaixo da taxa de juros (armadilha da liquidez).