Dinheiro e Banking: Conceitos Essenciais

O dinheiro é o meio geralmente aceite de intercâmbio pela sociedade para transações e pagamentos de bens e serviços, independentemente do operador.

O dinheiro começou como uma necessidade de substituir o escambo ("comércio" foi a primeira forma de troca). Inicialmente, qualquer moeda era aceite pela comunidade. Posteriormente, à medida que o comércio internacional se intensificava, o "ouro" foi adotado como padrão de medida. Esta iniciativa foi tomada principalmente por banqueiros de Veneza, que recebiam depósitos em ouro dos comerciantes e emitiam crédito ou notas promissórias lastreadas nesse ouro, que serviam como meio de pagamento nas transações.

Posteriormente, surgiu um sistema monetário baseado no padrão-ouro, que funcionava da seguinte forma:

1. O ouro era adotado como lastro para a moeda de cada país, guardado nos cofres dos bancos. Cada país emitia um número X de unidades monetárias, cujo valor era determinado pela quantidade de ouro detida no país. Para efeitos do comércio internacional, a libra esterlina foi adotada como "moeda forte".

Se a Inglaterra tinha uma tonelada de ouro e emitia mil unidades monetárias, isso significava que cada unidade monetária era conversível em um quilo de ouro. Se outro país, com apenas meia tonelada de ouro, também emitisse mil unidades, o lastro dessa moeda seria de ½ quilo de ouro. Assim, £ 1 (da Inglaterra) seria equivalente a duas unidades monetárias do outro país. Como os preços internacionais eram fixados em libras esterlinas, as operações de comércio exterior eram pagas na moeda de cada país, mas com base na taxa de câmbio com a libra esterlina.

Finalmente, o padrão-ouro foi abolido por não satisfazer as necessidades do comércio internacional.

Hoje, temos um sistema monetário baseado na confiança, onde a moeda é lastreada pela produção de bens e serviços da economia.

Para cumprir seus objetivos como meio de troca e pagamento, o dinheiro deve desempenhar 4 funções principais:

• 1. Ser um meio de troca geralmente aceite pela comunidade: Se não for aceite como tal, as pessoas procurarão outras opções.
• 2. Servir como unidade de conta: Isto significa que permite fixar preços para diferentes bens e serviços e medir eventos económicos e financeiros, como os balanços das empresas e o PIB.
• 3. Servir como reserva de valor: Permite adiar o consumo para o futuro, facilitando a poupança e investimentos (como em contas de poupança, fundos de pensão, seguros, etc.).
• 4. Servir como padrão para pagamentos diferidos: Permite definir o valor de pagamentos futuros, como em vendas a crédito ou empréstimos.

Um aspeto a considerar é a diferença entre o preço de um bem ou serviço e o seu valor.

Preço é a relação de troca de um bem ou serviço pela moeda existente. Valor é a importância relativa de um bem ou serviço em relação a outros bens e serviços, incluindo o dinheiro. Toda a política monetária deve ter como objetivo que o dinheiro mantenha o seu valor, ou seja, que os preços não sofram alterações significativas, exceto as normais. Por exemplo, se o dinheiro perde o seu valor devido à inflação, os preços sobem e o dinheiro perde a sua relação com outros bens e serviços.

No entanto, é normal que certos bens e serviços mudem de valor. Se o valor de uma propriedade aumenta, o seu preço também aumentará; se o valor diminui, o preço diminuirá. Mas isso não significa que o dinheiro tenha perdido ou ganho valor.

A oferta de moeda de um país é classificada em diferentes agregados monetários. O agregado mais líquido é conhecido como M1, que corresponde às notas e moedas em circulação (numerário) mais os depósitos à vista (contas correntes) nos bancos.

M2 corresponde a M1 mais os depósitos a prazo e depósitos de poupança no sistema bancário.

M3 corresponde a M2 mais outros instrumentos de mercado monetário de alta liquidez, como fundos de mercado monetário e operações compromissadas. Embora M2 e M3 não sejam "dinheiro" no sentido estrito de M1, são agregados monetários importantes e contribuem para a criação de dinheiro no sistema bancário, pois são aceites como meios de pagamento ou facilmente convertíveis em M1.

Existem também outros instrumentos financeiros, por vezes chamados de quase-moeda, que, embora não sejam diretamente M1, são altamente líquidos e podem ser usados como meio de pagamento ou facilmente convertidos em dinheiro. Exemplos incluem alguns títulos e notas promissórias.

A questão é: como a oferta total de moeda (agregados mais amplos) se torna tão maior do que M1?

A resposta está na criação de dinheiro pelo sistema bancário, através do multiplicador bancário.

Para um banco começar a funcionar, após a aprovação das entidades reguladoras, deve constituir um determinado montante de capital social. Este capital é regulado pelos Acordos de Basileia (recomendações sobre leis e regulamentos bancários emitidas pelo Comité de Supervisão Bancária de Basileia) e pela supervisão do Banco Central/Superintendente. Os bancos são autorizados a aceitar depósitos (à vista ou a prazo) até um total de aproximadamente 12 vezes o seu património, pagando juros sobre esses depósitos (como "juros de depósitos à vista" ou "call deposits").

Sobre os depósitos recebidos, o Banco Central define uma reserva obrigatória. Esta reserva é calculada sobre o total dos depósitos e deve ser mantida em dinheiro no Banco Central ou investida em títulos do Banco Central.

Os depósitos, menos a reserva obrigatória, são emprestados pelo banco aos seus clientes a uma determinada taxa de juro. A diferença entre os juros cobrados nos empréstimos e os juros pagos nos depósitos constitui o lucro operacional do banco.

A oferta total de moeda (agregados monetários) inclui M1, M2 e M3. Embora M1 seja a forma mais líquida de dinheiro, M2 e M3 também são importantes agregados monetários e, em certa medida, utilizados como meio de pagamento ou facilmente convertíveis em M1.

A operação bancária começa com a constituição de capital (muitas vezes através da emissão de ações) para financiar a infraestrutura e custos iniciais. No entanto, o principal objetivo do banco é emprestar dinheiro, o que é feito através da captação de depósitos do público. O montante total de depósitos que um banco pode captar é limitado (aproximadamente 12 vezes o seu capital). Para captar esses recursos, o banco oferece uma taxa de juros aos depositantes (chamada "juros de captação"). Contas de poupança e depósitos a prazo geralmente pagam juros, enquanto contas correntes podem não pagar ou pagar juros muito baixos.

O banco trabalha com dinheiro de terceiros (os depósitos), que são uma dívida do banco para com os seus clientes. Sobre esses depósitos, o banco deve deduzir a reserva obrigatória definida pelo Banco Central. A reserva obrigatória pode ser diferente para depósitos à vista e a prazo, e para depósitos em moeda nacional e estrangeira. O texto menciona que o sistema bancário capta depósitos em moeda estrangeira, inclusive no exterior, especialmente quando há uma diferença favorável nas taxas de juro entre o país (mencionado como Chile noutro contexto) e o exterior.

Se o Banco Central adota uma política monetária expansionista (que visa aumentar a quantidade de dinheiro em circulação para estimular a economia), a taxa de reserva obrigatória é geralmente baixa, garantindo apenas a segurança mínima para os clientes. Por outro lado, se a política monetária é contracionista (que visa reduzir o crescimento da oferta monetária e/ou aumentar as taxas de juro para controlar a inflação, por exemplo), a taxa de reserva obrigatória será alta. Uma taxa de reserva alta visa dois objetivos: reduzir a quantidade de dinheiro que os bancos podem emprestar aos clientes e, ao restringir a oferta de crédito, aumentar as taxas de juro, tornando o crédito menos disponível e mais caro.