Efeito Deslocamento: Entenda o Impacto dos Gastos Públicos

O Que é o Efeito Deslocamento?

O efeito deslocamento (ou crowding-out effect) refere-se ao impacto negativo das variações dos gastos públicos sobre as despesas privadas na economia.

Por Que o Efeito Deslocamento Ocorre?

Este fenômeno ocorre devido a uma sequência de eventos macroeconômicos:

1. Um aumento nos gastos públicos leva a um aumento de despesas autônomas na economia.
2. Dado o multiplicador Keynesiano, esse aumento de despesas autônomas impulsiona a demanda agregada a cada nível de renda.
3. Consequentemente, o nível de renda da economia tende a aumentar.
4. À medida que o nível de renda cresce, há um aumento na quantidade demandada de moeda (assumindo que a demanda de moeda seja sensível ao nível de renda).
5. Com a quantidade ofertada de moeda inalterada, o aumento na demanda de moeda leva a um aumento na taxa de juros.
6. Finalmente, o aumento na taxa de juros provoca uma redução das despesas privadas, principalmente os investimentos, que são sensíveis à taxa de juros.

Assim, um aumento nos gastos públicos pode implicar uma redução (ou uma variação em sentido contrário) das despesas privadas devido à elevação da taxa de juros.

Quando o Efeito Deslocamento é Máximo?

Condições para o Impacto Máximo

O efeito deslocamento é máximo quando as despesas privadas são altamente sensíveis à taxa de juros e a demanda de moeda é altamente sensível à renda.

Nesse cenário, um aumento de gastos públicos que eleva a renda implica um grande aumento na demanda de moeda, resultando em um grande aumento na taxa de juros. Como as despesas privadas são altamente sensíveis a essa taxa, isso acarreta uma enorme redução das despesas privadas na economia, possivelmente em montante igual ao aumento nos gastos públicos.

Quando o Efeito Deslocamento é Mínimo?

Condições para o Impacto Mínimo

O efeito deslocamento é mínimo (ou nulo) quando as despesas privadas são insensíveis à taxa de juros.

Nesse caso, qualquer aumento dos gastos públicos que implique um aumento no nível de renda, demanda de moeda e taxa de juros não surtirá qualquer efeito sobre as despesas privadas. Sendo assim, o efeito deslocamento é nulo.