Exercícios de Política Monetária e Oferta de Moeda

Questão 1: Expansão da Oferta de Moeda

Suponha que a reserva exigida seja de 5%. Demais fatores mantidos constantes, a oferta de moeda se expandirá mais se o Federal Reserve comprar $2.000 em títulos ou se alguém depositar em um banco esse mesmo valor que tinha guardado em casa? Se uma opção render mais que a outra, qual será o rendimento? Explique.

Resposta:

A oferta de moeda vai se expandir mais se o Fed comprar $2.000 em títulos. Isso ocorre porque a compra de títulos pelo Fed injeta novas reservas no sistema bancário, que podem ser multiplicadas. Já o depósito de $2.000 que alguém tinha guardado em casa apenas move moeda existente (que já fazia parte da oferta de moeda) para dentro do sistema bancário, sem criar novas reservas ou moeda base. Portanto, a ação do Fed gera uma expansão monetária maior.

Questão 2: Multiplicador da Moeda e Oferta Total

Suponha que o sistema bancário tenha um total de $100 bilhões em reservas. Suponha também que as reservas exigidas sejam de 10% sobre os depósitos em conta corrente, que os bancos não tenham reservas em excesso e que as famílias não tenham moeda corrente em seu poder.

Qual é o multiplicador da moeda? Qual é a oferta de moeda?

Resposta:

Com os bancos mantendo apenas as reservas necessárias de 10%:

• O multiplicador da moeda é calculado como 1 / Taxa de Reserva Exigida.
• Multiplicador = 1 / 0,10 = 10.
• Como as reservas são de $100 bilhões, a oferta de moeda é:
• Oferta de Moeda = Multiplicador × Reservas Totais
• Oferta de Moeda = 10 × $100 bilhões = $1.000 bilhões, ou seja, $1 trilhão.

Questão 3: Operações de Mercado Aberto do Fed

Suponha que a reserva exigida seja de 20%. Suponha também que os bancos não mantenham excesso de reservas e que não haja moeda em poder do público. O Federal Reserve decide expandir a oferta de moeda em $40 milhões de dólares.

1. Se o Fed fizer operações no mercado aberto, comprará ou venderá títulos?
2. Que quantidade de títulos será preciso comprar ou vender para alcançar o objetivo? Explique.

Respostas:

1. Para expandir a oferta de moeda, o Fed deve comprar títulos.
2. Com uma taxa de reserva exigida (compulsória) de 20%, o multiplicador da moeda é 1 / 0,20 = 5. Portanto, para expandir a oferta de moeda em $40 milhões, o Fed deve comprar:
   • $40 milhões / 5 = $8 milhões em títulos.

Questão 4: Depósito de Moeda e Impacto na Oferta

Você pega $100 que havia escondido debaixo do colchão e os deposita em sua conta corrente. Se esses $100 ficarem no sistema bancário como reservas e se os bancos mantiverem reservas iguais a 10% dos depósitos, em quanto aumentará o total de depósitos no sistema bancário? Em quanto a oferta de moeda aumenta?

Resposta:

Se você pegar $100 que tinha como moeda em espécie e depositá-los no sistema bancário:

• O multiplicador da moeda é 1 / 0,10 = 10, já que a taxa de reserva é de 10%.
• O montante total de depósitos no sistema bancário aumentará em $100 × 10 = $1.000.
• A oferta de moeda aumenta em $900. Isso ocorre porque os depósitos aumentam em $1.000, mas a moeda em espécie (que já fazia parte da oferta de moeda) diminui em $100 (o valor que você depositou).
• Portanto, a variação líquida na oferta de moeda é $1.000 (aumento de depósitos) - $100 (diminuição de moeda em espécie) = $900.