Exercícios Resolvidos de Economia Monetária

Exercícios de Economia Monetária

1. Funções da Moeda

   Nas frases abaixo, identifique a função da moeda implícita no texto:

   • "Os astecas usavam chocolate como dinheiro ou, mais precisamente, usavam sementes de cacau. Com essas sementes era possível comprar frutas, legumes, tomates, pimentas, abóboras e amendoins, por exemplo."
     Função: Meio de troca
   • "Um asteca trocaria uma iguaria por uma carga de lenha ou um cesto de milho por uma réstia de pimentas. Se os produtos não tivessem o mesmo valor, os negociantes usavam cacau para equipará-los."
     Função: Unidade de medida ou de conta
   • "... É que há muito tempo existe na região uma história que se repete constantemente. Contam os moradores que existe um tesouro enterrado sob uma cachoeira, que é guardado por um misterioso cavaleiro que não permite a aproximação de qualquer pessoa."
     Função: Reserva de valor

2. Motivos para Reter Moeda

   Quais as razões que levam um indivíduo/empresa a reter moeda?

   Pelos seguintes motivos:

   • Transação
   • Precaução
   • Especulação

3. Multiplicador Monetário (Cenário 1)

   Considere as seguintes proporções:

   • i) Depósitos em conta corrente / M1 = 0,7 (d = 0,7)
   • ii) Reservas dos bancos comerciais / Depósitos à vista nos bancos comerciais = 0,35 (r = 0,35)

   Calcule:

   a) O multiplicador monetário (m)

   Dados: d = 0,7; r = 0,35

   Fórmula:

   Cálculo:

   Resultado: m = 1,8349

   b) A expansão final dos meios de pagamento (ΔM1)

   Dada uma injeção (ΔH) de R$ 100.000,00 na economia.

   Fórmula: ΔM1 = m * ΔH

   Cálculo: ΔM1 = 1,8349 * 100.000,00 = R$ 183.490,00

   Interpretação: Com os dados do exercício, vemos que se o Banco Central injeta R$ 100 mil na economia, os bancos comerciais, pelo efeito multiplicador, criam moeda resultando, ao final, em R$ 183.490,00. Ou seja, além dos R$ 100 mil iniciais, foram criados R$ 83.490,00.

4. Multiplicador Monetário (Cenário 2)

   Refaça o exercício 3, considerando que o Banco Central elevou a alíquota dos depósitos compulsórios e, com isso, o percentual de reservas (r) se eleva a 60% (r = 0,6).

   Dados: d = 0,7 (mantido); r = 0,6

   Fórmula (mesma do item 3a):

   Cálculo:

   Resultado: m = 1,3889

   Nova expansão (ΔM1) com ΔH = R$ 100.000,00:

   ΔM1 = 1,3889 * 100.000,00 = R$ 138.890,00

5. Análise Comparativa e Política Monetária

   a) Comente a diferença verificada entre os itens 3 e 4

   Com o aumento das reservas requeridas (de r=0,35 para r=0,60), diminui o dinheiro à disposição dos bancos para novos empréstimos. Assim, o multiplicador monetário diminui (de 1,8349 para 1,3889), reduzindo a moeda criada pelos bancos (além da injeção inicial) de R$ 83.490,00 (183.490 - 100.000) para R$ 38.890,00 (138.890 - 100.000).

   c) Classificação da Política Monetária

   Responda se a elevação da alíquota dos depósitos compulsórios se classifica como uma medida de política monetária contracionista ou expansionista.

   Como a medida diminui a capacidade de os bancos criarem moeda (reduzindo o multiplicador e a expansão monetária final), trata-se de uma política monetária contracionista.

6. Taxa de Juros Real vs. Nominal

   Um fazendeiro vendeu uma de suas fazendas por R$ 800.000,00. Com o dinheiro em mãos, dirigiu-se a seu banco para fazer uma aplicação em CDB pelo prazo de um ano. Encontrou as seguintes condições: taxa de juros nominal (i) de 15% ao ano e inflação esperada (πe) de 6% ao ano.

   a) Calcule a taxa real de juros esperada (re)

   Fórmula (Exata de Fisher): (1 + i) = (1 + r) * (1 + π) => 1 + r = (1 + i) / (1 + π)

   Cálculo:

   1 + re = (1 + 0,15) / (1 + 0,06) = 1,15 / 1,06 ≈ 1,0849

   re = 1,0849 - 1 = 0,0849 ou 8,49%.

   A taxa de juros real expressa quanto o investidor espera ganhar em termos reais, ou seja, depois de expurgado o efeito inflacionário esperado.

   b) Calcule a taxa de juros real (r) após um ano (π = 12%)

   Cálculo: 1 + r = (1 + 0,15) / (1 + 0,12) = 1,15 / 1,12 ≈ 1,0268

   r = 1,0268 - 1 = 0,0268 ou 2,68%.

   c) Calcule a taxa de juros real (r) após um ano (π = 16%)

   Cálculo: 1 + r = (1 + 0,15) / (1 + 0,16) = 1,15 / 1,16 ≈ 0,9914

   r = 0,9914 - 1 = -0,0086 ou -0,86%.

   d) Comente os resultados

   O que se pode perceber é que, mantida a taxa de juros nominal (15%), conforme a inflação efetiva aumenta, o rendimento real do investimento cai. Ele se torna negativo quando a taxa de inflação (16%) ultrapassa a taxa de juros nominal (15%).