Fases de uma Crise Financeira: Da Bolha ao Colapso
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1. Bolha Especulativa
Charles Kindleberger descreveu a primeira fase de uma crise financeira como um período de explosão do preço dos ativos, conhecida como bolha especulativa.
2. Obsessão
Nesta fase, a psicologia dos investidores é afetada por um otimismo exacerbado em relação ao futuro. Ocorre uma conversão de liquidez em iliquidez, com a entrada massiva de investidores no mercado, impulsionando o preço dos ativos.
3. Pânico
O pânico coincide com o ponto de inflexão do preço dos ativos, marcando o pico da bolha e o início da queda. Os investidores buscam converter iliquidez em liquidez, vendendo seus ativos em massa.
4. Colapso
O colapso representa a queda abrupta do preço dos ativos, podendo atingir valores inferiores aos iniciais.
5. Soluções
Reunião de Consórcios Privados:
Entidades solventes unem-se para resgatar agentes em crise, em casos de crises mais circunscritas.
Intervenção Estatal:
O Estado pode impor moratórias para conter perdas de devedores e credores.
Introdução de Liquidez no Mercado:
O Banco Central pode emprestar dinheiro em condições favoráveis para entidades com problemas de liquidez, diferenciando-a da insolvência. Entidades insolventes, com passivo superior aos ativos, podem ser alvo de injeção de capital e controle estatal.