Ferramentas e Políticas do BCE: Respostas a Cenários Económicos

Ferramentas de Política Monetária do BCE

Indique 2 ferramentas de política monetária que estão ao dispor do BCE para influenciar a economia europeia e explique cada uma delas.

• Quantitative Easing (QE)

  O QE (Quantitative Easing) é a intervenção do BC através da compra massiva de títulos de dívida, que injetam mais liquidez na economia. Esta liquidez, sendo excedentária, pode permitir aos bancos concederem mais crédito para estimular o investimento.

• Taxa de Juro de Referência

  Uma diminuição da taxa de juro de referência reflete-se na diminuição das taxas de juro em geral e, portanto, no custo do financiamento para as empresas.

QE: Instrumento Não Convencional

O QE é um instrumento não convencional porque permite ao BC comprar títulos de dívida (não apenas dívida pública) de forma a injetar massivamente mais liquidez na economia. Normalmente, está associado a situações em que a taxa de juro já atingiu o limite mínimo de zero.

Distinção entre Políticas

Distinga Política Monetária e Política Económica.

• Política Monetária: Refere-se à gestão da quantidade de dinheiro circulante, do crédito e da taxa de juro.
• Política Económica: Conjunto de ações governamentais planeadas para atingir certas finalidades económicas de um país.

Cenários e Respostas Políticas

Se fosse Primeiro-Ministro (Critérios de Convergência)

Para cumprir os critérios de convergência, o Primeiro-Ministro teria de adotar uma política fiscal contracionista: Baixar G (Gastos Públicos) e Baixar Trf (Transferências).

Se fosse Presidente do BCE (Política Expansionista)

Para conduzir uma política expansionista, deveria reduzir a taxa de reserva legal imposta aos bancos. Isso implicaria o aumento das reservas excedentárias, permitindo aos bancos conceder mais empréstimos.

Cenário de Inflação (2,5%) e Taxa de Reserva

Suponha que é Presidente do BCE. A inflação na Zona Euro atingiu 2,5% (acima do objetivo de 2%). Aumentaríamos a taxa de reserva legal, o que implicaria uma diminuição do multiplicador monetário e, consequentemente, uma diminuição da inflação.

Cenário de Inflação (2,5%) e Taxa de Juro

Que medida tomar relativamente à taxa de juro de referência? Aumentar a taxa de juro de referência. Isso faria com que o custo do crédito aumentasse, o investimento baixasse e a inflação diminuísse.

Objetivo de Inflação e Política Contracinista

O objetivo de inflação deve estar nos 2%.

Se atingir 3% de inflação, há necessidade de uma política monetária contracionista. Devemos aumentar as taxas de juro de referência, o que fará com que o investimento diminua e a inflação seja controlada.

Nota Adicional (Energias Renováveis)

O aumento das energias renováveis torna os países menos dependentes de outros países, nomeadamente dos países produtores de petróleo e gás natural. Assim, fica-se menos sujeito a alterações dos preços destes combustíveis.