Finanças Corporativas: Decisões, Funções e Análise Financeira

Finanças corporativas - Estuda os processos de tomadas de decisões nas organizações. O processo de tomada de decisão reflete a essência do conceito da administração. Objetivos de finanças corporativas - é maximizar o valor do patrimônio dos proprietários, maximizando as riquezas dos seus acionistas, evidenciando o impacto de cada decisão financeira sobre a riqueza da empresa. Ou seja, a realização dos resultados em termos de caixa, valor da moeda no tempo e diferentes níveis de risco associados às decisões financeiras são fundamentos importantes para obter o valor de mercado da empresa.

Três grandes decisões das funções financeiras: Processo decisório nas áreas de investimentos e financiamentos - preciso saber aonde investir, quando investir e como investir.

Decisão de investimentos - tem como objetivo criar valor, sendo atraente quando a taxa de retorno esperado pelo proprietário de capital exceder o retorno esperado pela alternativa de investimento. Obtenção de recursos: de que forma eu vou buscar esse recurso ou financiar de forma mais rentável para minha empresa, seja de capital próprio ou de terceiros.

Decisão de financiamentos - Melhores fontes de financiamento e a melhor proporção a ser mantida pela empresa de capital de terceiros que será dívida e capital próprio, mantendo assim sua capacidade de preservar sua capacidade de pagamento.

Análise do fluxo financeiro - fazer um planejamento para prever suas necessidades futuras, e controle para saber como está o desempenho do planejamento estratégico a parte da análise.

Cinco funções do administrador financeiro:

1. Análise de serviços da contabilidade - Ele analisa os dados que vem da controladoria.
2. Projeção do fluxo de caixa - Como está meu grau de solvência ou de liquidez.
3. Aplicação de excesso de fluxo - quando há uma liquidez positiva, para que esse dinheiro não fique parado, de que forma poderá maximizar a receita.
4. Construção de informações gerenciais.
5. Suportar tomada de decisão.

Custo de oportunidade - é o retorno na melhor alternativa disponível de investimento que foi rejeitada pela decisão de aplicar os recursos em outra empresa, ou seja, é quando o investidor deixou de ganhar por não ter aplicado seu investimento naquela e não nessa.

Tipos de capital:

Mercado de ações:

1. Capital de terceiros: Empréstimos em longo prazo.
2. Capital Próprio: Patrimônio líquido.

Ações ordinárias - Proporcionam participação nos resultados da empresa e conferem ao acionista o direito de voto em assembléias gerais.

Ações preferenciais - Conferem ao titular prioridades na distribuição de dividendo, fixo ou mínimo, e no reembolso do capital.

Lucros retidos: A taxa SELIC opera basicamente com títulos públicos emitidos pelo tesouro nacional e de risco zero. O risco total é chamado de taxa livre, mais um prêmio pelo risco.

Mercado financeiro: estudam os comportamentos dos mercados, seus vários títulos e valores imobiliários negociados e as instituições financeiras que atuam nesse segmento.

Finanças pessoais: Estudo dos investimentos e financiamentos das pessoas físicas, encontrando relações com a área do mercado financeiro.

Decisões de dividendos: distribuições de partes dos lucros aos acionistas ou reinvestimento na empresa.

Indicadores de Liquidez avaliam qual a capacidade de pagamento da empresa quando comparado a suas obrigações junto a fornecedores e funcionários.

Liquidez Corrente é calculada dividindo-se a soma dos direitos a curto prazo da empresa (contas de caixa, bancos, estoques e clientes a receber) pela soma das dívidas a curto prazo (empréstimos, financiamentos, impostos e fornecedores a pagar). Estas informações podem ser obtidas facilmente no Balanço Patrimonial, nos grupos Ativo Circulante e Passivo Circulante.

Liquidez Seca exclui do cálculo acima os estoques, por não apresentarem liquidez compatível com o grupo patrimonial onde estão inseridos.

Liquidez Imediata - apenas as contas que possuem liquidez imediata para quitar as obrigações.

Liquidez Geral. Diferentemente dos três índices anteriores que avaliam a situação de curto prazo da empresa, a Liquidez Geral leva em consideração também todas as previsões de médio e longo prazo, incluindo no cálculo os direitos e obrigações a frente de 12 meses, como vendas parceladas, aplicações de longo prazo e empréstimos a pagar.

O EVA foi criado com a finalidade de avaliar se, a cada ano, a empresa está ganhando dinheiro suficiente para pagar o custo do capital que administra. Eva negativo não gera valor e positivo gera valor.

O conflito de agência: é o confronto de interesses entre os acionistas de uma empresa e os seus gestores. Como diz o ditado: “quem quer vai, quem não quer manda”. No caso das empresas, quando os proprietários do capital não são simultaneamente os gestores que lidam com as questões operacionais do dia a dia, ocorre frequentemente um choque entre o que uns e outros entendem ser o melhor para a empresa.

Os gestores, principalmente quando são remunerados em função do seu desempenho, tendem a orientar as suas ações para resultados financeiros a curto prazo em detrimento do valor da empresa no longo prazo.

Os acionistas, por seu lado, focam-se no seu investimento e dele esperam resultados sustentáveis.

Lucro Contábil é a receita total menos custos explícitos, sendo essa a forma como um contador mede o lucro da empresa.