Financiamento: Capital Próprio e de Terceiros

Financiamento com Capital Próprio

Exercícios

1. Como são obtidos os recursos para investimentos do capital próprio?

   R: Através de aumentos de capital e da retenção dos lucros, estando esta intimamente relacionada com a política de dividendos.

2. Quais são os tipos de contratos firmados entre a instituição financeira e a empresa emitente de ações para subscrição pública? Discorra sobre cada um deles.

   R:

   • Straight: A instituição assume a responsabilidade pela subscrição total, efetuando o pagamento integral à empresa e comprometendo-se a colocar as ações junto aos investidores.

   • Stand-by: A instituição assume a responsabilidade de subscrever apenas a parte não absorvida pelo mercado.

   • Best-efforts: A instituição não se responsabiliza pela subscrição das ações e apenas compromete-se a realizar os melhores esforços na sua colocação, devolvendo as sobras à empresa.

3. O que é mercado primário e secundário de ações?

   R: O mercado primário é o preenchimento do boletim de subscrição no balcão da instituição financeira. O mercado secundário são as negociações posteriores realizadas nas bolsas de valores.

4. O que são lucros retidos?

   R: São os valores remanescentes do lucro líquido após a dedução da parcela a ser distribuída em espécie aos proprietários.

5. Além de satisfazer às expectativas dos investidores quanto à realização de uma parcela dos lucros, quais objetivos que a política de dividendos deve atingir?

   R:

   1. Maximizar a riqueza dos acionistas (através do aumento do valor de mercado da empresa).
   2. Prover recursos para financiar os planos operacionais e de investimento (através dos lucros retidos).

6. Quais são os três tipos básicos de política de dividendos?

   R:

   1. Manutenção de uma taxa constante de distribuição dos lucros apurados.
   2. Pagamento de um valor fixo por ação.
   3. Pagamento regular de um dividendo fixo mínimo e de dividendo extra quando ocorrer lucros acima do normal.

7. O que é índice de payout?

   R: É a taxa de distribuição do lucro determinada pela relação entre o valor total dos dividendos e o lucro líquido do exercício.

8. Como são constituídas as fontes espontâneas de capital de terceiros?

   R: Pelas exigibilidades diversas, adiantamento de clientes e obrigações para com fornecedores.

9. O que é crédito mercantil?

   R: É uma modalidade de financiamento a curto prazo concedido por uma empresa a outra, mediante o diferimento entre o momento da entrega da mercadoria ou da prestação do serviço e a data do pagamento.

10. O que é desconto de títulos?

    R: É uma operação típica de bancos comerciais que envolve notas promissórias ou duplicatas emitidas pela empresa com vencimento de até 180 dias.

11. Quais são as garantias que podem ser oferecidas para o financiamento com recursos do PIS?

    R: Caução de duplicatas, hipoteca, penhor, alienação fiduciária, aval ou fiança.

12. Qual o destino dos recursos dos financiamentos do POC - Programa de Operações Conjuntas?

    R: Em projetos que envolvem construção civil, instalações, ampliação e reforma das construções existentes e, para investimento misto, reforço de capital de giro.

13. O que são debêntures?

    R: São títulos de dívida emitidos pelas sociedades anônimas com a finalidade de levantar recursos de médio e longo prazos para financiar suas necessidades de capital de giro e/ou de capital fixo.

14. O que deve constar na escritura de emissão das debêntures?

    R: Os direitos conferidos aos debenturistas, as garantias prestadas, a designação do agente fiduciário responsável pelo controle das garantias e demais cláusulas e condições.

15. Como é realizado o lançamento público das debêntures?

    R: Somente por companhias abertas, mediante a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários e com a intermediação de instituições financeiras habilitadas.

16. Como funciona o leasing financeiro?

    R: A arrendadora é a proprietária do bem, que registra em seu ativo e efetua a depreciação. A arrendatária detém a posse e o uso do bem, é responsável pela sua manutenção, arca com o custo do seguro e realiza pagamentos periódicos denominados contraprestações. No vencimento do contrato, após liquidado todas as contraprestações, a arrendatária pode optar pela compra do bem.

17. Quais os prazos mínimos para o arrendamento financeiro?

    R: São de dois anos para bens com vida útil de até cinco anos e de três anos para outros bens.

18. O que pode ser objeto de leasing financeiro?

    R: Imóveis, instalações, máquinas, equipamentos, veículos e outros bens que integram os ativos fixos.