Financiamento Empresarial: Factoring e Empréstimos

Financiamento através de Factoring

Uma empresa de factoring é especializada em recolher valores a receber de outras empresas. Desta forma, uma empresa que tem projetos ou necessidades de contas a receber e dinheiro pode vendê-los antes do vencimento a uma empresa de factoring, que os cobrará.

O Factoring tem as mesmas vantagens do desconto de letras, com o benefício adicional de que, uma vez vendidos os direitos, a empresa fica livre do risco de inadimplência.

A sua maior desvantagem é o custo elevado, uma vez que a empresa de factoring cobrará uma taxa que cobre o risco e os juros previstos.

Financiamento de Médio e Longo Prazo

A emissão de obrigações (empréstimo)

Quando uma empresa necessita de grandes somas de dinheiro, pode recorrer a um empréstimo, que é uma forma de financiamento reservada para grandes empresas.

A empresa, ao contrair um empréstimo, divide o montante total de dinheiro necessário em pequenas quantidades e emite títulos iguais a esse valor. Esses títulos são chamados de debêntures, bónus, notas, etc., dependendo de determinadas características.

As obrigações são oferecidas ao público em geral para que os investidores que as compram se tornem credores da sociedade pelo valor dos títulos comprados e adquiram o direito de cobrar juros e o reembolso do valor pago no prazo acordado.

A empresa, portanto, recebe recursos da transferência de títulos de obrigações, o que constitui um reconhecimento da dívida.

Uma obrigação é um título de crédito que representa uma fração de uma dívida da empresa.

Um empréstimo obrigacionista é um empréstimo de longo prazo. Normalmente, os empréstimos têm uma duração superior a cinco anos, e muitas vezes chegam a dez ou mais anos.

Dirigindo-se ao público em geral, a capacidade de levantar fundos para empréstimos é muito grande, no entanto, são oferecidas propostas alternativas aos investidores.

Incentivos para Investidores

• Taxa de juros: É o preço do empréstimo, ou seja, o preço do dinheiro.
• Prémio de emissão: A obrigação é emitida com um preço abaixo do valor nominal.
• Prémio de reembolso: O valor de reembolso é superior ao valor nominal.
• Obrigações convertíveis: Podem ser convertidas em ações do emitente, se o proprietário desejar.
• Obrigações participativas: Oferecem uma participação nos benefícios gerados pela empresa, além da taxa fixa regular.
• Obrigações indexadas: Em tempos de alta inflação, são emitidas obrigações indexadas, nas quais os juros variam de acordo com a taxa de crescimento dos preços, para compensar a perda de valor do dinheiro.

Quando as empresas, especialmente pequenas e médias, necessitam de recursos para financiar os seus investimentos em ativos fixos, têm duas opções: pedir dinheiro emprestado ou negociar com os fornecedores.

O Contrato de Leasing (Locação)

Existem dois tipos de locação:

1. Leasing Financeiro: A empresa que necessita de um determinado equipamento recorre a uma empresa de leasing, que compra os bens do fabricante e os aluga à empresa. A empresa deve pagar a renda durante a vigência do contrato, podendo, ao final, adquirir o bem.
2. Leasing Operacional: O locador é geralmente o fabricante ou fornecedor do bem, que também é responsável pela manutenção e renovação, caso surjam novos modelos. O contrato pode ser rescindido pelo locatário a qualquer momento, o que transfere o risco de obsolescência para a empresa de leasing. A sua principal desvantagem é o custo elevado e, portanto, é utilizado em setores onde a tecnologia muda rapidamente e onde há alta lucratividade.