Fundamentos da Tesouraria

Fundamentos e Práticas de Tesouraria

Definições

Segundo Pandovezi (2012), a tesouraria é uma atividade ou linha operacional desenvolvida pela área de finanças da empresa. Assim, está subordinada à diretoria financeira da empresa.

Hoji (2007) afirma que a tesouraria é uma área organizacional, sendo considerada uma das mais importantes da empresa devido ao trânsito de todos os recursos financeiros da empresa passar por ela.

Pode-se definir o termo como um departamento subordinado à diretoria financeira responsável por viabilizar as operações dos diversos outros setores da empresa.

Funções da Tesouraria

Em um contexto econômico onde os recursos financeiros são escassos e caros, a tesouraria tem como função principal resguardar os recursos financeiros, tendo um papel fundamental dentro da empresa em um contexto gerencial, tornando-se mais relevantes suas atividades, aumentando sua necessidade de controle e exigindo que os controles sejam cada vez mais apurados com projeções que possam retratar a realidade.

A fim de se tornar isso possível, as empresas têm investido em suas tesourarias que contam com maior número de colaboradores mais bem preparados para assumir suas funções.

Dentre as principais funções da tesouraria, Hoji destaca:

• Planejamento Financeiro: Contempla as atividades de elaborar projeção do fluxo de caixa, analisar de que forma está estruturado o capital e como está aplicado, estabelecendo políticas, tanto para captação quanto para aplicação, propondo alternativas.
• Administração do Fluxo de Caixa: Requer controle das disponibilidades com planejamento e ação para suprir suas eficiências e maximizando sobras, analisar, alternativas de financiamento, de capital de giro, promover a reconciliação bancária e analisar antecipações, recebimentos e pagamentos.
• Negociação e Controle de Aplicações Financeiras, Empréstimos e Financiamentos: Deverão ter a determinação de limites de acordo com os aspectos legais e financeiros das instituições com acompanhamento da rentabilidade aferido pelas aplicações no caso de financiamentos, ainda é preciso negociar linhas de crédito e taxas de juros, analisar e controlar empréstimos e financiamentos bancários.
• Negociação e Controle de Garantias e Seguros: Envolve atividades específicas de negociações com instituições bancárias de linhas de crédito, comissões e prêmios respectivamente para finanças e seguros/garantias. Análise e controle de instrumentos de garantias entregues a terceiros e recebidos de fornecedores.
• Administração de Riscos e Flutuação de Preços e Taxas.
• Operação de Câmbio.
• Crédito e Cobrança.
• Contas a Pagar.

Pontos de Equilíbrio

É uma importante ferramenta de gestão financeira para identificar o volume mínimo de faturamento para não gerar prejuízo. O ponto de equilíbrio é o indicador de segurança do negócio, pois mostra o quanto é necessário vender para que as receitas se igualem aos custos. Indica em que momento, a partir das projeções de venda do empregador, a empresa estará igualando suas receitas e seus custos. Com isso, é eliminado a possibilidade de prejuízos em sua operação.

É calculado sobre a forma de percentual da venda projetada.

A lógica do ponto de equilíbrio mostra que quanto mais baixo for o indicador, menos arriscado é o negócio.

Quanto menor for o ponto de equilíbrio significa que a empresa possui seus custos mais relacionados à operação (mais variáveis) do que à manutenção (custos fixos). Ficando mais competitivas e com melhor rentabilidade de frente aos concorrentes.

Alavancagem Operacional

É caracterizado quando ocorre o aumento das receitas e lucros antes de juros, e nem sempre a ampliação de vendas representa o aumento dos lucros, pois, vender mais pode ocasionar uma elevação em seus gastos fixos e operacionais em determinados casos, pode-se até perder lucratividade com aumento das vendas.

Alavancagem Financeira

É a ação de contrair uma dívida para financiar uma ação sem comprometer o patrimônio da empresa. É uma forma de aumentar a rentabilidade através de endividamento. Pode-se dizer também que a alavancagem financeira é o efeito do capital de terceiro no patrimônio líquido de uma empresa. GAF = LAJIR ÷ LAIR

Vantagens: Adquirir uma ferramenta ou sistema, criar um mix de produtos, pesquisa e desenvolvimento, adquirir outra empresa, reduzir custos, como por exemplo: instalar um sistema de captação de água ou adquirir um imóvel e deixar de pagar aluguel.

Desvantagens: Aumento de dívidas e de possibilidades de não conseguir quitá-las, outro ponto é que por se tratar de capital de terceiros esses têm prioridades para quitar parcelas. Esses pagamentos passam na frente do pagamento a acionistas e o pró-labore de sócios.