Gestão Financeira: Uma Visão Geral

Gestão Financeira

O que é?

Conjunto das atividades relacionadas à obtenção, nas condições mais favoráveis, dos recursos que uma empresa necessita e sua aplicação, de maneira mais eficaz, no alcance de seus objetivos.

• Obter recursos das fontes mais vantajosas possíveis, avaliando que tipo de recurso é mais vantajoso para as empresas.
• Aplicar estes recursos, avaliando as condições mais vantajosas para aplicação.
• Planejamento financeiro: prever necessidades de recursos e disponibilizá-los.
• Controle financeiro: verificar o desempenho do uso destes recursos.

Conflitos entre a Maximização dos Lucros e das Riquezas dos Proprietários

A maximização dos lucros muitas vezes é considerada o maior objetivo de uma empresa, sendo assim, as atenções se voltam para isso. Eliminar despesas, não realizar manutenção adequada, substituir mão de obra qualificada com salário alto e substituir matéria-prima de qualidade são atitudes que levam a esta maximização de lucros. Tudo isso analisando a curto prazo.

Para maximizar a riqueza do proprietário, elevam-se os preços de mercado das ações ou da empresa. Isso é uma atitude que trará resultados a longo prazo.

Conflitos entre Proprietários e Administradores

Em uma grande empresa, existe a divisão entre gestão e propriedade, e por isso existe conflito de interesses entre os gestores e o proprietário. Os gestores possuem salários contratuais e o proprietário possui salário residual; por isso, mesmo com um ganho extraordinário, os agentes/gestores/administradores não serão diretamente beneficiados.

Os donos podem vir a investir em projetos de risco mais elevado. Já os gestores, que têm um emprego e uma carreira a zelar, acabam sendo mais cautelosos.

Para solucionar estes conflitos, mecanismos de remuneração e controle são utilizados.

Formas Jurídicas das Empresas

• Individuais: um único dono; razão social é o nome do proprietário.
• Societárias: duas ou mais pessoas; podem ser:
  • Sociedades por cotas de responsabilidade limitada: o capital é estabelecido no contrato social por cotas; cada sócio se responsabiliza diretamente por suas cotas e indiretamente pelas outras; LTDA.
  • Sociedade Anônima: capital estabelecido em contrato social é dividido em parcelas chamadas ações; os acionistas têm responsabilidades limitadas ao valor de suas ações; S.A; podem ser abertas, negociadas na Bolsa, ou fechadas, não negociadas na Bolsa, utilizando recursos próprios.

Formas de Captar Recursos

• Recursos gerados pela própria empresa.
• Capital de terceiros (empréstimos).
• Mercados de capitais (emissões de novas ações).

Balanço Patrimonial

Lado Direito (Passivo): Decisões de Financiamento

• Passivo circulante: recursos que surgem espontaneamente no curso das atividades da empresa; salários a pagar, fornecedores, impostos; curto prazo... contas a pagar a curto prazo.
• Passivo não circulante e patrimônio líquido: são fontes de financiamentos de longo prazo; capital de terceiros e capital próprio.

Lado Esquerdo (Ativo)

• Ativo circulante: capital de giro; contas que estão em movimento; caixa, bancos, aplicações de curto prazo, contas a receber e estoques. Bens que podem ser convertidos em disponibilidades em curto prazo.
• Ativo não circulante: recursos da capacidade produtiva; instalações prediais, máquinas, equipamentos.

Retorno sobre patrimônio líquido = (lucro líquido / patrimônio líquido – lucro retido) x 100

Patrimônio líquido = investimento (aplicação) + lucro líquido

Papel do Mercado Financeiro na Economia do País

Intermediação de recursos entre agentes superavitários e os deficitários de uma sociedade. Superavitários possuem gastos menores que rendas; deficitários, gastos maiores que rendas.

Segmentos do Mercado Financeiro

São 4: monetário, de crédito, de capitais e cambial.

Políticas Econômicas

• Monetária: usada pelo governo para controlar a taxa de juros, contraindo ou expandindo a oferta de moeda.
• Fiscal: decisões do governo sobre quanto gastar e quanto arrecadar... constituída pelos impostos.
• Cambial: diz respeito à decisão de valorizar ou desvalorizar a moeda de um país... fixar relação de troca de moedas.

Usuários da Contabilidade

• Fornecedores: conhecer a liquidez da empresa para saber se a mesma quitará obrigações.
• Clientes: podem depender de um só fornecedor ou saber da liquidez para uma necessidade de curto prazo.
• Instituições financeiras: saber se empresas podem pagar juros e amortizar dívidas.
• Concorrentes: conhecer pontos fortes e fracos.
• Acionistas: saber se onde aplicam pode vir a gerar boa remuneração.
• Próprios administradores: monitorar desempenho.