Glossário de Termos Essenciais do Mercado Financeiro

Split

Split: Desdobramento das ações. É usado para dar maior liquidez aos papéis e gerar maior volume de negociações devido ao desdobramento. O aumento da quantidade de ações por desdobramento (split) não eleva o lucro, não diminui as despesas, não altera o fluxo de caixa e não interfere no capital da empresa. Aumenta a quantidade de ações reduzindo o valor unitário delas.

Debêntures

Debêntures: Títulos privados de crédito, emitidos por sociedades por ações e colocados no mercado entre investidores institucionais. Visam o levantamento de fundos de médio e longo prazos. Objetivo: captação de recursos de médio e longo prazos para as sociedades anônimas (S.A.) não financeiras de capital aberto.

Mercado primário

Mercado primário: Empresas utilizam o mercado primário para captar os recursos necessários ao financiamento de suas atividades. Também se refere à negociação direta (e primária) entre governo e as instituições financeiras.

Fluxo típico de emissão no mercado primário:

1. Uma empresa decide captar recursos via emissão de ações.
2. O banco de investimento (ou instituição financeira) emite as ações no mercado primário (underwriting); a empresa recebe os recursos.

Tipos de colocação (underwriting)

Tipo puro ou firme: A intermediadora financeira assume amplamente o risco da colocação das ações no mercado, prevendo a subscrição e integração do total das novas ações por parte da instituição financeira.

Tipo melhor esforço (best effort): O risco da colocação corre por conta da sociedade emitente. A instituição financeira se compromete a dedicar seu melhor esforço para conseguir a colocação do maior número possível de ações no mercado.

Tag along

Tag along: Quando há mudança de controle da companhia aberta, os demais acionistas detentores de ações com direito a voto devem receber uma oferta pública de compra de suas ações pelo mesmo valor pago pelas ações do controlador e dos acionistas preferenciais.

Risco sistemático

Risco sistemático: Riscos que afetam empresas situadas em um mesmo universo econômico (apresentam correlação positiva). Não podem ser eliminados por diversificação total de carteira.

Risco diversificável

Risco diversificável: Quando o risco pode ser diluído em uma carteira pela aquisição de ativos que sejam negativamente correlacionados com ele. Quanto menos correlacionados os ativos, melhor: o risco é diluído, pois se algo afetou negativamente uma ação, é possível compensar com lucro em outra.

Exemplo: Aumento do preço do combustível: se tiver ações do setor automotivo, pode ser ruim, pois as vendas serão baixas; porém, se tiver ações de empresas de petróleo, pode lucrar com isso.

CAPM

CAPM: Modelo de precificação de ativos que procura relacionar e medir os componentes de uma avaliação de ativos: risco e retorno. O CAPM fornece uma relação teórica entre o risco de mercado (beta) e o retorno esperado de um ativo.