Guia Completo: Capital de Giro, Ciclos e Gestão Financeira

Capital de Giro (CG)

O Capital de Giro envolve as decisões de compra e venda tomadas pela empresa. Sua importância varia em função das características da empresa, do desempenho da economia e da relação risco-rentabilidade desejada.

Conceito de Capital de Giro

O Capital de Giro identifica os recursos que giram várias vezes em determinado período. É formado por três ativos circulantes:

• Disponível (caixa e aplicações)
• Valores a Receber
• Estoques

Capital de Giro (CG) ou Capital Circulante (CC)

Representa o valor total dos recursos demandados pela empresa para financiar seu ciclo operacional. O fluxo do ativo circulante ocorre de maneira ininterrupta na atividade operacional de uma empresa.

Uma importante característica do capital de giro é seu grau de volatilidade, explicado pela curta duração de seus elementos e constante mutação dos itens circulantes.

Capital de Giro Líquido (CGL) ou Capital Circulante Líquido (CCL)

Representa o valor líquido das aplicações processadas no Ativo Circulante.

Fórmulas do CGL:

• CGL = Ativo Circulante - Passivo Circulante
• Evidencia a parcela do financiamento total de longo prazo que excede as aplicações de longo prazo: CGL = (PL + Exigível a Longo Prazo) - (Ativo Permanente + Realizável a LP)

Benefícios da Redução no Capital Circulante Líquido

Quais os benefícios que uma redução no Capital Circulante Líquido produz para a empresa?

1. Liberação de Capital: Libera capital investido em giro. Como todo dinheiro investido na empresa tem um custo de oportunidade, menos capital investido atua no sentido de reduzir o custo de capital e gerar maior valor econômico para a empresa.
2. Incentivo à Eficiência: Incentiva a empresa a demonstrar maior eficiência operacional em produzir e vender com menor folga financeira. Seus procedimentos de produção, estocagem e vendas devem evoluir de forma a atender a todas as demandas.

Capital de Giro Próprio (CGP)

É interpretado como o volume de recursos próprios que a empresa tem aplicado em seu Ativo Circulante.

Fórmula: CGP = PL - Ativo Permanente - Realizável a LP

Os Ciclos de Gestão do Capital de Giro

Ciclo Operacional (CO)

O ciclo operacional completo inicia-se com a aquisição das matérias-primas, passa pela armazenagem, produção e venda, e desemboca no efetivo recebimento das vendas realizadas. CO = PME + PMR

Ciclo Econômico

Engloba toda a base de produção da empresa. É o período verificado entre as entradas de matéria-prima e a venda do produto final.

Ciclo Financeiro

Identifica as necessidades de recursos da empresa que ocorrem desde o pagamento de fornecedores até o recebimento das vendas.

Prazos Médios de Gestão

• Prazo Médio de Recebimento (PMR): Determina o volume de investimento em duplicatas a receber.
  Fórmula: PMR = (Duplicatas a Receber * 360) / Receita Líquida de Vendas
• Prazo Médio de Pagamento (PMP): Mensura o período médio de amortização das dívidas com fornecedores.
  Fórmula: PMP = (Fornecedores * 360) / Compras
• Prazo Médio de Estoques (PME): Mensura o período médio de conversão dos estoques em vendas.
  Fórmula: PME = (Estoques * Período) / CMV (Custo da Mercadoria Vendida)

Necessidade de Capital de Giro (NCG)

A Necessidade de Investimento em Capital de Giro (NCG) reflete o volume líquido de recursos demandados pelo ciclo operacional da empresa.

Componentes:

• Ativo Circulante Financeiro (ACF): Disponível
• Ativo Circulante Operacional (ACO): Clientes, Estoques
• Passivo Circulante Operacional (PCO): Fornecedores, Salários, Impostos
• Passivo Circulante Financeiro (PCF): Empréstimos

Fórmulas de Gestão:

• Saldo de Tesouraria (ST) = ACF - PCF
• Necessidade de Capital de Giro (NCG) = ACO - PCO

Overtrading

O Overtrading é a elevação abrupta na NCG diante de uma expansão de atividade, frequentemente chamado de Efeito Tesoura.

Administração de Caixa

O Caixa refere-se a ativos de liquidez imediata. A administração visa manter a liquidez imediata necessária para suportar as atividades de uma empresa. O saldo de caixa ideal deve ser nulo por não apresentar nenhum retorno operacional.

Motivos para Reter Dinheiro:

• Transação
• Precaução
• Especulação

Ciclo de Caixa e Giro de Caixa

Ciclo de Caixa (CC): Período de tempo existente desde o desembolso inicial até o recebimento da venda.
Fórmula: CC = CO - PMP

Giro de Caixa: Número de vezes que o caixa de uma empresa gira num determinado período.
Fórmula: Giro de Caixa = Período / Ciclo de Caixa