Guia de Obrigações, Ações e Valores Mobiliários

De acordo com a forma de reembolso, as obrigações podem ser mais puras do que aquelas de valor nominal amortizado. As obrigações superiores são aquelas que carregam um prêmio implícito adicional. Caso existam em grande quantidade, podemos falar em lote de obrigações.

Outras Obrigações

Existem diversos tipos de títulos no mercado:

• Warrants: Garantem que o titular tem o direito de comprar ações ou títulos a um preço e prazo determinados; trata-se de um direito de negociação e não de uma obrigação.
• Obrigações de Cupão Zero: Os juros são pagos apenas uma vez, no momento do vencimento (realização da depreciação).
• Obrigações Participativas: São aquelas que, além de juros ou cupons, também permitem participar dos benefícios da sociedade.

Conceito e Características dos Valores Mobiliários

Ao investir, você concorda em compensar os titulares de valores mobiliários com uma parte dos lucros. O mercado acionário detém mais de 90% do mercado de capitais. A principal característica é o caráter de membro: ao possuir o título, o investidor pode participar da repartição de benefícios, tomar decisões e votar na Assembleia Geral.

Ações

As ações são títulos de valor que representam uma quota do capital social. São valores mobiliários cujo desempenho (rendimento) é chamado de dividendo. Normalmente, distribui-se o dividendo intercalar antes dos benefícios do exercício, e os dividendos complementares quando o exercício termina. Ser acionista significa ser sócio ou proprietário da empresa, detendo direitos e obrigações proporcionais.

Direitos e Obrigações dos Acionistas

Direitos:

• Direito à participação e à liquidação da sociedade;
• Direito a dividendos e benefícios (mesmo que destinados a reservas);
• Direito de participar e votar nas Assembleias;
• Direito de subscrição preferencial;
• Direito sobre a transferência de títulos;
• Direito à informação e à separação da sociedade.

Obrigações:

• Obrigação de pagamento no momento da inscrição;
• Responsabilidade na proporção do capital subscrito.

Classes de Ações

• Nominativas (Matriculadas) e ao Portador: As nominativas indicam expressamente o nome do detentor, facilitando o controle de transmissão. Embora existam casos de ações ao portador, a lei muitas vezes exige que sejam registradas.
• Ordinárias e Privilegiadas: As ordinárias seguem o regime normal de direitos. As privilegiadas possuem direitos adicionais, como preferência em dividendos ou assento no conselho administrativo.
• Ações Sindicadas: A transmissão não é livre, sendo definida no regimento interno ou por acordo entre acionistas.
• Ações sem Direito de Voto: Privadas do voto, mas com direitos compensatórios, como receber pelo menos 5% de dividendos anuais e preferência na liquidação.

Valor das Ações

• Valor Nominal: Refletido no título, representa uma alíquota do capital social. Títulos da mesma série devem ter o mesmo valor.
• Valor de Emissão: Preço do título no momento de sua criação. Por lei, é proibida a emissão de ações abaixo do valor nominal (abaixo do par).
• Valor de Mercado (Valor em Dinheiro): Varia conforme expectativas de renda e crescimento, expresso em números inteiros ou percentuais.
• Valor Contábil (Valor de Livro ou Teórico): Calculado pelo patrimônio líquido dividido pelo número de ações. Não considera lucros futuros, focando no capital investido para obter rentabilidade.