Hiperinflação e Estagflação Pós-Guerra: Causas e Soluções

1. Por que a Alemanha verificou taxas de inflação na ordem dos 1000% após a 2ª Guerra Mundial?

Uma guerra sempre gera gastos públicos enormes (investimento em armamento, pagamento de salários aos soldados, etc.), o que, por si só, gera um aumento exponencial da Procura Agregada (aumento de G). Por outro lado, a guerra desvia recursos que normalmente seriam alocados ao funcionamento básico da economia (bens alimentares, transportes, etc.), bem como cria um mau clima para investimento (queda no número de empresas e produção), verificando-se uma queda na Oferta Agregada. Este aumento da Procura e diminuição da Oferta não pôde ser compensado por transações com o exterior porque a Alemanha Nazi era extremamente fechada e isolada. Para acrescentar ainda mais ao processo inflacionista, para pagar os custos da guerra, o governo alemão emitiu grandes quantidades de moeda, o que aumentou a massa monetária e, portanto, a oferta de moeda, levando a baixas taxas de juro e a uma depreciação da moeda. Todos estes fatores se conjugaram para gerar hiperinflação.

2. Explique a estagflação.

A estagflação é um ciclo vicioso de desequilíbrios macroeconómicos. Após a 2ª Guerra Mundial, os Governos expandiram as despesas públicas (aumentou o G) e, no princípio, não aumentaram os preços (não houve grande inflação) porque as economias ocidentais estavam destruídas e havia elevadas taxas de desemprego. No final dos anos 60, à medida que as economias se aproximam do pleno-emprego, começam a surgir tensões inflacionistas diferentes de país para país, o que leva a tensões cambiais que quebram a estabilidade cambial pós-guerra estabelecida no Acordo de Bretton Woods. Isto fez com que os sindicatos começassem a pedir salários mais altos de forma a repor o poder de compra e, ao mesmo tempo, surgiram guerras no Médio Oriente que fizeram disparar o preço do petróleo (bem essencial para o funcionamento da economia), tudo isto contribuindo para um aumento dos custos de produção. Consequentemente, as empresas aumentaram os preços (inflação), o que faz com que os sindicatos peçam salários ainda mais altos (para repor poder de compra), levando a, novamente, custos de produção mais altos e aumento dos preços (mais inflação) e assim sucessivamente. Possíveis soluções para quebrar a estagflação consistem em choques tecnológicos que levam a um menor consumo de petróleo, forças políticas conservadoras reagem contra os sindicatos (impedindo aumento de salários) e privatizam as empresas (maior ênfase na geração de lucro leva a menor facilidade em aumentar salários), deslocação de forças de trabalho intensivo para outros países (como a China) o que leva ao desmantelamento dos sindicatos, criação de uma nova moeda permitindo um maior (renovado) controlo da Massa Monetária.