II PND e a Crise da Dívida Externa (1974-84)

Governo Geisel (1974-79)

• Ministro da Fazenda: Mário Henrique Simonsen
• Implementação do **II PND** - completa o processo de ISI
• Forte crescimento econômico: **6,7%** a.a.
• Grandes transformações na estrutura produtiva do país
• Expansão de importações e dívida externa no milagre aumentam dependência externa
• Dependência estrutural do petróleo no consumo de energia em crescimento
• Dívida externa acentua vulnerabilidade financeira externa da economia

1973: Primeiro Choque do Petróleo

• Preço quadriplica: de U$ 3 para U$ 12 o barril
• Converte situação de dependência para restrição externa
• Comprime capacidade de importação e de crescimento do país
• Aumento dos juros nos países desenvolvidos
• Contração da atividade econômica mundial
• Dificuldades de capacidade de importação dos periféricos (já atingidos com DTT)
• Déficits comerciais em muitos países - inclusive o Brasil
• Dificuldades dos periféricos aliviadas com forte entrada dos *petrodólares*
• Receita dos países da OPEP migra para países industrializados
• Petrodólares financiam déficits em conta corrente de países endividados (Brasil)
• O quadro impunha a Geisel a adoção de ajuste interno - materializado no II PND

Impactos no Brasil:

• Aumento no preço do combustível aumentou o custo de produção
• Pressiona a inflação e reduz a produtividade - leva a queda do crescimento
• BP se desequilibrou com o aumento da saída de dólares do país (para pagar pelo petróleo)
• Três grandes impactos:
  1. **Redução do crescimento** com a falta de importantes insumos
  2. **Expansão da inflação** devido à alta de custos
  3. **Desequilíbrio externo**, maior saída que entrada de dólares

II PND (1974)

• Ousado plano de investimentos públicos e privados
• Novos investimentos para **cobrir pontos de estrangulamento**
• Infraestrutura, bens de capital e insumos, energia e exportação

Infraestrutura:

• Ampliar malha ferroviária e rede de telecomunicações
• Aumento da produção e comercialização agrícola (ampliar oferta para mercado interno e externo)

Setor Energético:

• Pesquisa, exploração e produção de petróleo
• Ampliar energia hidrelétrica (Itaipu)
• Fontes alternativas aos derivados de petróleo (Proálcool, energia nuclear -RFA)

Setor de bens de produção:

• Siderurgia
• Química pesada (refino de petróleo, plástico)
• Minerais não-metálicos
• Engesa (fabricação de material bélico)

Novas tecnologias:

• Centros de pesquisa para prospecção de petróleo em águas profundas
• Embraer
• Embrapa (Prodecer - soja no cerrado)
• CNPq (estudantes brasileiros no exterior)
• Fortalecimento de universidades públicas
• * Esse conjunto de iniciativas visava avançar no processo de ISI e **ampliar a capacidade exportadora** do país

Financiamento público

• BNDE e recursos do orçamento (impostos) e empréstimos captados pelas empresas estatais

Financiamento externo

• Condições de crédito mais favoráveis a partir de 1975
• Recuo das taxas de juros internacionais
• Liquidez no mercado externo alimentada pelos petrodólares
• * A retomada da economia internacional foi indispensável à viabilização do II PND
• Inflação persistia em 2 dígitos e tendia a crescer

1976

• Crescimento de **10% do PIB** e **inflação** atinge **46%**.
• Inicia-se uma **política monetária e fiscal contracionistas**
• Na contramão, os **investimentos das empresas estatais se expandiam**
• Objetivo de vencer os desafios do desenvolvimento era maiores que a preocupação com a inflação

1977-78

• **PIB** cresce a **6,7%** (ainda elevada)
• Política monetária mais restritiva (77) e expansionista (78)
• Instituição de **taxa de juro positiva**
• **Deterioração nítida no BP (1974-78)**
• Déficit em conta corrente aumenta
• Déficit da balança comercial
• Aumenta relação dívida externa/exportações
• Deteriora-se posição financeira do país

Resultados:

• Os **objetivos de mudança estrutural do II PND foram alcançados**
• Os **custos macroeconômicos** foram grandes
• Parte das dificuldades da economia nos anos 80 podem ser atribuídas ao II PND
• Sobretudo à ousadia da estratégia do **endividamento externo que o financiou**

II PND e a Crise da Dívida Externa (1974-84)

• 1974-84: distensão do regime autoritário
• Auge e esgotamento do modelo de crescimento de ISI
• Comandado pelo Estado e apoiado no endividamento externo