Indicadores de Insolvência e Ciclo Operacional
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Indicadores de Insolvência e Análise de Ciclo
► INSOLVÊNCIA
| X1 = | Resultado Líq. Exercício | x 0,05 | |
| P.L | |||
| Liquidez Geral ► | X2 = | AC + RLP | x 1,65 |
| PC + PNC | |||
| Liquidez Seca ► | X3 = | AC - Estoque | x 3,55 |
| PC | |||
| Liquidez Corrente ► | X4 = | AC | x 1,06 |
| PC | |||
| X5 = | PC + PNC | x 0,33 | |
| P.L | |||
| Fator de Insolvência = | X1 + X2 + X3 - X4 - X5 | ||
| Liquidez Imediata = | Disponível | x 100 | |
| PC | |||
Indicadores de Prazo e Ciclos
| 1. PMRE - Prazo Médio de Rotação do Estoque | ||
| Giro do Estoque = | Estoque | x 360 |
| CMV | ||
| 2. PMRV - Prazo Médio de Recebimento das Vendas | ||
| PMRV = | Duplicatas a Receber | x 360 |
| Receita Bruta | ||
| 3. PMPC - Prazo Médio de Pagamento das Compras | ||
| PMRV = | Fornecedores | x 360 |
| Compras | ||
| ►CMV = EI + Compras - EF | ||
| ►CMV - EI + EF = Compras | ||
| 4. Ciclo Operacional | ||
| CO = | PMRE + PMRV | |
| 5. Ciclo Financeiro | ||
| CF = | PMRE + PMRV - PMPC | |
| 6. Giro do Ativo | ||
| GA = | Resultado Venda Líquida | |
| Ativo Total | ||
Termômetro Kanitz de Insolvência
| 7 | |||||||
| 6 | Área de SOLVÊNCIA - enquadram-se nessa área as empresas que apresentam fator de insolvência maior que zero (0), sendo aquelas com menores riscos de quebra. A probabilidade de insolvência diminui à medida que o fator de insolvência se eleva. | ||||||
| 5 | |||||||
| 4 | Solvente | ||||||
| 3 | |||||||
| 2 | |||||||
| 1 | |||||||
| 0 | |||||||
| -1 | Área de PENUMBRA - empresa que apresentam fator de insolvência entre zero 0 e -3, encontram-se em uma situação perigosa, e merecem atenção especial. | ||||||
| -2 | Penumbra | ||||||
| -3 | |||||||
| -4 | |||||||
| -5 | Área de INSOLVÊNCIA - as empresas que apresentam fator menor que -3, são as que têm maiores probabilidades de falência, sendo que as possibilidades aumentam à medida que o fator diminui. | ||||||
| -6 | Insolvente | ||||||
| -7 | |||||||
Relatório (Exemplo): Em 2008 o modelo de Kanitz indicou que a empresa apresenta fator de Insolvência 2,8, enquadrando-se como Solvente no termômetro. Em 2009 o termômetro demonstra uma melhora de 3,98, diminuindo em 2010 para 1,9 e em 2011 para 1,58.
O termômetro de Insolvência mostra que a empresa está Solvente, apresentando uma rápida baixa na liquidez no ano de 2010 e 2011. Esses cálculos demonstram que a empresa está totalmente Solvente, não necessitando de recurso de terceiros para implementar seus negócios.
LAJIDA / EBITDA
O que é? “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”, que significa "Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização", em português.
OBS: No cálculo do EBITDA deve eliminar (Despesas Financeiras, Depreciação e Amortização, Depreciação do CMV se houve e qualquer conta que não seja operacional).
| DRE | Cálculo do EBITDA/ LAJIDA | ||||
| Receita Bruta | 250.000 | Lucro Operacional | 22.400 | ||
| (-) Imposto | (42.000) | Despesa Financeira | 36.000 | ||
| = Resultado Líquido | 207.500 | Depreciação e Amortização | 12.500 | ||
| (-) CMV | (85.000) | = Ebitda | 70.900 | ||
| = Lucro Bruto | 122.500 | Margem | 34,17% | ||
| (-) Despesa Comercial | (36.000) | (ebtida/Resultado Líquido) x 100 | (70.900/207.500)x100 | ||
| (-) Despesa Gerais e ADM | (15.000) | ||||
| (-) Despesa Financeira | (36.000) | OU | |||
| (-) Depreciação e Amortização | (12.500) | Lucro Líquido | 14.784 | ||
| (-) Outras Despesas | (600) | Despesa Financeira | 36.000 | ||
| = Lucro Operacional | 22.400 | IR/ CSL | 7.616 | ||
| (-) Resultado Não Operacionais | Depreciação e Amortização | 12.500 | |||
| = Lucro Antes do IR/CSLL | 22.400 | = Ebitda | 70.900 | ||
| (-) IR/ CSLL | (7.616) | ||||
| = Lucro Líquido | 14.784 | ||||