Inflação, Juros e Paridade do Poder de Compra: Conceitos Essenciais

Inflação Persistente, Juros e Paridade do Poder de Compra (PPC)

O crescimento contínuo na oferta de moeda exige um aumento contínuo no nível de preços — ou seja, uma situação de inflação persistente.

Mudanças nessa taxa de inflação de longo prazo não afetam o nível de produto de pleno emprego ou os preços relativos de longo prazo dos bens e serviços.

A taxa de juros não é independente da taxa de crescimento da oferta de moeda no longo prazo.

O Efeito Fisher

Um aumento (queda) na taxa de inflação esperada de um país acabará causando um aumento (queda) igual na taxa de juros que os depósitos de sua moeda oferecem. O Efeito Fisher é o ajustamento da taxa de juros nominal à inflação. Assim, de acordo com o princípio da neutralidade da moeda, se houver um acréscimo na taxa de crescimento da moeda, isso elevará a taxa de inflação, não afetando nenhuma variável real.

A Teoria da Paridade do Poder de Compra (PPC)

A Teoria da Paridade do Poder de Compra (PPC), por sua vez, é uma generalização para a Lei do Preço Único (LPU) e estabelece que as taxas de câmbio entre duas moedas quaisquer irão se ajustar para refletir mudanças nos níveis de preços entre dois países. A importância que o câmbio tem na competitividade das exportações e no saldo da balança comercial, assim como nas decisões dos investidores internacionais, tem atraído a atenção de muitos economistas para este tema, e a investigação da validade da PPC tem-se tornado uma prática comum.

A Relação entre a PPC e a Lei do Preço Único

• A Lei do Preço Único se aplica às mercadorias individuais, enquanto a PPC se aplica ao nível geral de preços.
• Se a Lei do Preço Único é válida para todas as mercadorias, a PPC deve ser automaticamente válida para as mesmas cestas de referência nos países.
• Os defensores da teoria da PPC argumentam que sua validade independe de a Lei do Preço Único ser exatamente válida ou não.

• PPC Absoluta: A afirmação de que as taxas de câmbio são iguais aos níveis de preços relativos.
• PPC Relativa: A afirmação de que a variação percentual na taxa de câmbio entre duas moedas em qualquer período é igual à diferença entre as variações percentuais nos níveis de preços nacionais.

Capítulo 13

Taxas de Câmbio: Depreciação e Apreciação

Taxas de câmbio são importantes porque nos permitem converter os preços de diferentes países em termos comparáveis.

• Depreciação da moeda de um país: Uma elevação no preço da moeda estrangeira em relação à moeda do país. A depreciação da moeda de um país torna seus bens mais baratos para os estrangeiros.
• Apreciação da moeda de um país: Uma queda no preço da moeda estrangeira em relação à moeda do país. A apreciação da moeda de um país torna seus bens mais caros para os estrangeiros e os produtos estrangeiros mais baratos para os residentes do país.