Mercado de Capitais: Guia Essencial de Conceitos e Operações

Mercado Secundário e a Bolsa de Valores

Mercado Secundário: Registra a transferência de propriedade dos títulos e valores mobiliários.

Objetivo da Bolsa de Valores: Manter um local em condições adequadas para a realização de operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários. Preocupa-se ainda com a preservação dos valores éticos nas negociações realizadas em seu âmbito e a divulgação rápida e eficiente dos resultados das transações realizadas.

Pregão: Local onde são realizadas as diversas transações de compra e venda de ações registradas em bolsa de valores. O preço da ação na bolsa é formado pelo fluxo de oferta e procura de cada papel.

Bovespa: Bolsa de Valores de São Paulo.

Bovespa Holding: A Bolsa de Valores de São Paulo promoveu uma importante reorganização societária no ano de 2007, transformando-se de uma sociedade civil sem fins lucrativos para uma sociedade por ações.

Atuações da Bovespa Holding:

• Negociações através de sistemas eletrônicos;
• Negócios com ações, títulos e contratos referenciados em ativos financeiros;
• Compensação e Liquidação;
• Custódia e Depositária Central de ações.

Tipos de Ordens de Compra e Venda

Ordem de Mercado: Dada quando não há qualquer limitação quanto ao preço de negociação. Essa ordem permite uma execução rápida da compra/venda da ação.

Ordem Administrativa: A execução da ordem de compra e venda de valores mobiliários pode ficar a critério da Sociedade Corretora, sendo somente a quantidade e definição das características dos papéis para negociação determinados pelo negociador. Indica, entre outras: identificação do investidor, quantidade de títulos que compete a cada investidor e o preço.

Ordem Discriminatória: Gerada por administradores de carteiras de títulos e valores mobiliários que estabeleçam as condições prévias para a execução da ordem de negociação.

Ordem Limitada: Estabelece um limite ao preço de negociação, fixando um preço mínimo para a venda e um preço máximo para a compra.

Ordem Casada: Envolve a realização obrigatória de uma operação de compra e outra de venda. Sua execução só é possível se as duas transações puderem ser realizadas.

Processos de Liquidação e Clearings

Liquidação Física: Ocorre mediante a entrega das ações à bolsa de valores pela sociedade corretora. Essas ações somente são repassadas aos adquirentes após a respectiva liquidação financeira.

Liquidação Financeira: Pagamento pela sociedade corretora de todos os valores envolvidos na operação e seu recebimento pelo vendedor.

Home Broker: Processo de negociação de ações através da internet. O sistema é oferecido pela BM&F Bovespa e visa permitir o acesso dos investidores ao pregão eletrônico da bolsa.

Clearings: São instituições que fornecem serviços de compensação e liquidação de operações realizadas em bolsa de valores e em outros mercados organizados.

Objetivo de uma Clearing: Garantir o correto cumprimento de todos os negócios realizados no mercado em que atua.

A BM&F Bovespa mantém quatro Clearings:

• CBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia;
• Clearing de Derivativos;
• Clearing de Câmbio;
• Clearing de Ativos.

CBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia: Serve para liquidar, compensar e controlar o risco das obrigações decorrentes de operações à vista e de liquidação futura, envolvendo todas as espécies de títulos mobiliários na bolsa de valores.