Mercado Financeiro: Primário, Secundário e Sistema

Mercado Financeiro: Conceitos Fundamentais

Mercado Primário

É caracterizado por todas as operações onde as entidades emitentes procedem à emissão de ativos financeiros, regra geral com o objetivo de obter financiamento e vendê-los aos investidores. Ou seja, estamos a falar do momento em que os ativos financeiros nascem.

Mercado Secundário

É composto pelo conjunto de operações em que os investidores, no momento posterior à emissão, transacionam os ativos financeiros entre si. Faz-se, regra geral, através de uma bolsa de valores ou através do mercado de balcões.

Slip de uma Ação

Consiste em fracionar o valor nominal de uma ação num maior número de ações, seguindo um rácio pré-estabelecido com menor valor nominal. Uma operação deste tipo tem como objetivo aumentar a liquidez.

O Sistema Financeiro e a Compatibilização de Preferências

Questão: O Sistema Financeiro funciona como um canal para a resolução de problemas quer dos aforradores quer dos investidores. Comente a seguinte afirmação.

Resposta: A afirmação é verdadeira. Normalmente, os investidores e aforradores são caracterizados por terem diferentes preferências quanto a:

• Montantes a investir (a aforrar);
• Prazos;
• Risco dos investimentos.

Se não existisse um sistema financeiro, estas diferentes preferências seriam difíceis de contabilizar e a troca de fundos entre aforradores e investidores seria mínima. A existência de um sistema financeiro, nomeadamente composto por intermediários financeiros, permite compatibilizar aquelas preferências divergentes. Por exemplo, se pensarmos num aforrador que só queira investir o seu dinheiro por 3 anos e numa empresa que precisa de pedir um empréstimo por um prazo de 5 anos, mesmo admitindo montantes iguais, haverá uma incompatibilização no que diz respeito aos prazos e não seria possível realizar a troca de fundos. Existindo um intermediário financeiro (Banco), será possível ao aforrador depositar dinheiro num banco e esse mesmo banco emprestar dinheiro à empresa. Daqui a 3 anos, o banco terá de substituir o financiamento obtido por outra fonte.

Avaliação de Afirmações sobre Investimentos

Verdadeiro (V) ou Falso (F)

1. A rentabilidade de um fundo de investimento depende: da composição do fundo, dos dividendos distribuídos, das mais-valias decorrentes da diferença entre o valor de aquisição e o seu valor de mercado. (V)
2. Os títulos representativos de dívida possuem menor risco que os títulos representativos de capital. (V)
3. Os títulos representativos de dívida possuem risco igual (ou maior) ao dos títulos representativos de capital. (F)
4. As ações podem ser emitidas ao par e acima do par (nunca abaixo do par). (V)
5. A diversificação de carteiras permite eliminar o risco específico. (V)
6. Se, na próxima semana, houver um aumento das taxas de intervenção do Banco Central Europeu, que recomendação faria: Alienar a carteira. (V)
7. No que diz respeito ao prazo de uma obrigação, quanto maior o prazo de vencimento, maiores as variações de preço em função das variações das taxas de juro. (V)
8. As obrigações de longo prazo são mais sensíveis a variações de taxas de mercado que as obrigações de curto prazo. (V)
9. O preço das obrigações varia em sentido inverso ao das taxas de juro de mercado. (V)