Mercados Financeiros e Financiamento Empresarial

Mercados Financeiros

Mercados financeiros: Parte fundamental do ambiente financeiro. É a localização ou mecanismo pelo qual os ativos financeiros são trocados. O objetivo é a alocação eficiente da poupança para os usuários finais da economia.

Propriedades:

• Amplitude: Gama de ativos que são negociados.
• Transparência: Disponibilidade e simetria de informações.
• Livre: Acessibilidade para compradores e vendedores, sem interferência do poder público ou privado.
• Profundidade: Volume em cada ativo.
• Flexibilidade: Facilidade de reação às mudanças.

Tipos:

1. Mercados diretos: Lado da oferta e da procura negociam a transação diretamente (pode aparecer um "corretor"). Corretores: Pelo menos um agente é um intermediário.
2. Mercado de dinheiro (ou monetário): Ativos de curto prazo. Mercado de capital: Lida com operações de longo prazo.
3. Mercados primários: Valores mobiliários negociados de start-ups. Mercados secundários: Operam com títulos de segunda mão (o mais importante é o mercado de ações, mas opera como um TB primário para a emissão de títulos).
4. Mercados livres e regulados: Regulados pelas leis da oferta e da procura ou são apreendidos pelas autoridades.
5. Mercados organizados: Têm lugar em espaço e tempo específicos e formalizados sob regras (Bolsa de Valores). Mercados não registrados: As partes operam por mútuo acordo, estabelecendo as condições e sem a intervenção de um mediador.

Os mercados financeiros atuais caracterizam-se por sua complexidade e dinamismo. Mudanças:

1. A globalização e a internacionalização dos mercados, com a crescente interdependência entre eles.
2. Desregulamentação, desintermediação e inovação financeira, com o surgimento de novos produtos e maiores oportunidades de contato direto entre as partes em um ambiente cada vez mais intervencionista.
3. A aceleração da mudança tecnológica: a computação e as telecomunicações.
4. Aumento dos fluxos internacionais de capitais, pela liberalização do mercado e da globalização econômica.

Intermediários Financeiros

Intermediários financeiros: Conjunto de instituições especializadas na mediação entre emprestadores e tomadores finais na economia. Proporcionam confiança para endossar a sua solvência, produzindo ativos financeiros.

Tipos:

1. Bancários: Suas responsabilidades são dinheiro.
   1. Bancos privados, bancos comerciais, de poupança...
   2. O Banco Central: banco central responsável pela execução da política monetária.
2. Não bancários: Suas responsabilidades não são o dinheiro e sua função é de mediação.
   1. Empresas de financiamento (leasing)
   2. Seguradoras
   3. Sociedades e fundos de investimento e fundos de pensão.

Financiamento Externo da Empresa

O financiamento externo oferece um maior número e variedade de alternativas para a empresa, com diferentes condições em termos de custo, tempo, risco... A escolha do financiamento é uma decisão importante porque isso é determinado por sua estrutura de capital. O nível de endividamento atinge o valor de mercado da empresa.

Tipos de Financiamento Externo

Financiamento externo próprio: Pode vir do mercado de capitais, através de contribuições obtidas através da emissão de ações a serem colocadas no mercado quando a empresa é ou fazer um aumento de capital.

Financiamento externo de curto prazo:

1. Financiamento espontâneo: Provém do adiamento do pagamento da dívida, não tem sido simples e de custo para a empresa.
2. Crédito e empréstimos bancários de curto prazo: As condições de financiamento têm de ser negociadas e acordadas pela empresa com a entidade concedente.
3. Desconto de comércio: Operação que consiste em adiantar com o valor do banco da mercadoria para a empresa antes do vencimento.
4. Factoring: Financiamento é uma alternativa, cuja utilização vem aumentando significativamente.

Financiamento externo de longo prazo:

1. Emissão de títulos de renda fixa: Lançar uma oferta de títulos ou valores mobiliários representativos. São fixos, porque o interesse é acordado previamente, apesar de que os juros podem ser diferentes a cada ano.
2. Leasing: Fórmula de leasing que é usado para a compra de bens de capital. Vantagens financeiras, técnicas, fiscais...
3. Crédito e empréstimos bancários: São amplamente utilizados também como fonte. A diferença entre o empréstimo e o crédito é que no primeiro recebe-se um montante fixo em pleno no início da operação, enquanto no outro, o banco oferece à empresa uma certa quantidade e o custo é superior ao empréstimo. Em ambos, os juros podem ser fixos ou variáveis. Grande variedade de empréstimos...

Vantagens e Desvantagens

As vantagens e desvantagens têm consequências:

1. Evita que o acionista tenha de pagar dividendos impostos diretos.
2. Garante reinvestimento produtivo dos lucros.
3. Reduzir os custos de transação.
4. Pode afetar a imagem financeira da empresa ao perder o valor informativo.
5. Desinteressante para a proteção de pequenos e que a retenção é contrária ao espírito dos estatutos.
6. Se ele gera uma liquidez excessiva pode levar a investimentos mal-feitos são considerados.
7. Tem um custo de oportunidade.