Mobilidade Internacional de Fatores e Modernização Bancária

Item 6. A Mobilidade Internacional dos Fatores

6.1 Padrão Ouro e Modernização do Setor Bancário

O padrão monetário é caracterizado por seu lastro, sua conversibilidade em notas, por sua livre circulação e pela sua taxa de câmbio fixa em função do peso em ouro de cada moeda. Graças à cunhagem livre e à força liberatória ilimitada, o padrão monetário pode evoluir de duas maneiras:

• Bimetalismo: abrange de 1780 a meados do século XIX e baseia a estabilidade no preço de metais (ouro, prata, ouro-prata) para garantir a coexistência de padrões.
• Monometalismo: causou instabilidade em países com depreciação do bimetalismo, dado tanto pela adoção do ouro quanto da prata.

Na esteira do crescimento econômico, os bancos e o financiamento tiveram um papel de intermediação. A modernização do sistema bancário foi baseada no capitalismo financeiro, ou seja, o banco como um regulador do processo de crescimento, controlando a estrutura econômica, comercial e industrial. Em relação a um modelo organizacional, podemos falar sobre:

• Foco na Europa
• Dispersão nos EUA

De acordo com o tipo de operações, temos:

• Bancos comerciais ou de depósito: Grã-Bretanha
• Bancos de negócios industriais: Bélgica e Alemanha
• Bancos mistos: EUA e França (combinam empréstimos comerciais de curto prazo com investimentos em carteira de longo prazo).

6.2 Fluxos Financeiros Internacionais

Investimento Exterior

A origem do excedente é gerada de duas formas de poupança: interna (gerada pelas famílias e empresas do país) e externa (se o balanço de pagamentos é positivo, mais dinheiro sai). Parte dessas economias é investida em desenvolvimento econômico, etc., mas também em capital registrado ou investimento no exterior. Os investimentos estrangeiros são de dois tipos:

• Portfólio: Aquisição de rentabilidade a curto prazo e especulativa.
• Direto: Empresas compradoras buscando inclusão no sistema de produção. É um investimento a longo prazo e com participação de investidores estrangeiros.

Na Alemanha, os principais países de origem de capital serão a Grã-Bretanha e a França. Entre eles, haverá diferenças tanto nos setores onde investir quanto no território. Os britânicos optam pela periferia (América Latina), especialmente no setor ferroviário e de comércio. Já a França opta pela periferia da Europa (Espanha, Itália e Rússia), que absorverá 90% dos investimentos franceses e intervirá na compra de dívida pública desses países. Os países de acolhimento podem ser classificados em:

• Colônias: investimento de longo prazo em atividades produtivas de exportação. Também se investe em infraestrutura de transportes (portos, ferrovias, etc.), tudo relacionado à exportação, sem função de ligar o mercado interno, mas apenas para atender à demanda do setor exportador.
• Países independentes: investimento na exploração de bens primários para exportação e na infraestrutura necessária. Também na compra de dívida pública emitida por outros países.