Moeda: Definição, Oferta e Demanda

Definição da Moeda

• Moeda como Meio de Troca: Um meio de pagamento amplamente aceito.
• Moeda como Unidade de Conta: Uma medida de valor amplamente reconhecida.
• Moeda como Reserva de Valor: Uma transferência do poder de compra do presente para o futuro.

Como a Oferta da Moeda é Determinada

A oferta de moeda de uma economia é controlada por seu banco central.

O banco central:

• Regula diretamente o montante de moeda existente.
• Controla indiretamente o montante de depósitos à vista emitidos por bancos privados.

Fatores que Influenciam a Demanda por Moeda

• Retorno Esperado:

  A taxa de juros mede o custo da oportunidade de reter o dinheiro em vez de investi-lo em títulos que rendem juros.

  Um aumento na taxa de juros eleva o custo de reter moeda e faz com que a demanda por moeda caia.

• Risco:

  Reter moeda é arriscado.

  Um aumento inesperado nos preços dos bens e serviços pode reduzir o valor de sua moeda em termos das mercadorias consumidas.

  As mudanças no risco de reter moeda não precisam fazer com que os indivíduos reduzam sua demanda por moeda.

  Qualquer mudança no risco da moeda gera uma mudança igual no risco dos títulos.

• Liquidez:

  A principal vantagem da moeda é sua liquidez.

  Famílias e firmas retêm moeda porque é a maneira mais fácil de financiar suas compras cotidianas.

  Um aumento no valor médio das transações de uma família ou firma faz com que sua demanda por moeda se eleve.

Demanda Agregada por Moeda

A demanda total por moeda por parte de todas as famílias e firmas na economia.

Ela é determinada por três fatores principais:

• Taxa de juros: Reduz a demanda por moeda.
• Nível de preços: Aumenta a demanda por moeda.
• Renda nacional real: Aumenta a demanda por moeda.

A Oferta de Moeda e a Taxa de Câmbio no Curto Prazo

• Análise do curto prazo: O nível de preço e o produto real são dados.
• Análise de longo prazo: O nível de preço é perfeitamente flexível e sempre ajustado imediatamente para manter o pleno emprego.

A Relação entre Moeda, Taxa de Juros e Taxa de Câmbio

O mercado monetário norte-americano determina a taxa de juros do dólar, que por sua vez afeta a taxa de câmbio que mantém a paridade dos juros.

Moeda, Nível de Preço e Taxa de Câmbio no Longo Prazo

Equilíbrio no longo prazo: Os preços são perfeitamente flexíveis e sempre ajustados imediatamente para preservar o pleno emprego.

Efeitos de Longo Prazo das Mudanças na Oferta de Moeda

• Uma mudança na oferta de moeda não tem nenhum efeito sobre os valores de longo prazo da taxa de juros ou do produto real.
• Um aumento permanente na oferta de moeda causa um aumento proporcional no valor de longo prazo do nível de preços.

Constatações Empíricas sobre Oferta de Moeda e Nível de Preços

Em dados de cortes dos países, mudanças de longo prazo nas ofertas de moeda e nos níveis de preços mostram uma correlação positiva clara.

Moeda e Taxa de Câmbio no Longo Prazo

Um aumento (uma diminuição) permanente na oferta de moeda de um país causa uma depreciação (apreciação) de longo prazo proporcional de sua moeda em relação às moedas estrangeiras.

Inflação e Dinâmica da Taxa de Câmbio

• Inflação: Uma situação em que o nível de preços de uma economia se eleva.
• Deflação: Uma situação em que o nível de preços de uma economia cai.

Ultrapassagem da Taxa de Câmbio

Diz-se que a taxa de câmbio ultrapassou quando sua resposta imediata a uma perturbação é maior do que sua resposta de longo prazo.

Isso ajuda a explicar por que as taxas de câmbio oscilam tão abruptamente de um dia para outro.

Este é o resultado direto de um ajuste moroso do nível de preços no curto prazo e da condição de paridade do juros.