Política Monetária, Juros e Inflação no Brasil

Política Monetária, Taxa de Juros e Taxa de Inflação

POLÍTICA MONETÁRIA:

Refere-se à atuação do governo no controle da liquidez e do crédito do sistema econômico. A política monetária atua principalmente no controle sobre os meios de pagamentos, os instrumentos financeiros e as taxas de juros, modificando o custo e o nível de oferta de crédito da economia.

LADO MONETÁRIO DA ECONOMIA: MOEDA E FUNÇÕES:

- Conceito de Moeda: meio de pagamento amplamente aceito na troca de bens e serviços e no pagamento de dívidas, garantido por lei.
- Funções da Moeda:
1º) Meio de troca: instrumento utilizado para facilitar as transações, eliminando a troca direta de bens e serviços que ocorre numa economia de escambo;
2º) Unidade de Conta: estabelece o valor monetário dos bens e serviços da economia, tornando-se a referência comum para a criação do sistema de preços da economia;
3º) Reserva de Valor: moeda é o ativo utilizado para transferir poder de compra entre períodos, dada a separação entre os atos de compra e venda de mercadorias numa economia de trocas indiretas. Para exercer esta função, a moeda deve ter um valor estável para que o seu possuidor tenha uma ideia precisa de quanto poderá obter por um bem ao trocá-la no mercado.
- IMPORTANTE: Conceito de Liquidez => moeda é o ativo de máxima liquidez. O preço de um ativo difere de acordo com o custo e a velocidade com a qual seu detentor pode convertê-lo em moeda.
- A Base Monetária corresponde à emissão primária de moeda na economia pelo Banco Central.
- Reservas bancárias: papel-moeda no caixa do bancos comerciais + reservas voluntárias e compulsórias dos bancos comerciais no Banco Central.

MEIOS DE PAGAMENTO:

representam a quantidade de moeda à disposição da sociedade em determinado período de tempo. Constituem a quantidade de meios de pagamento de máxima liquidez do setor privado não bancário da economia. Instituições com capacidade de criar moeda escritural: Bancos Comerciais (Bancos Comerciais Cooperativos), Cooperativas de Crédito, Caixas Econômicas, Bancos Múltiplos com carteira comercial.

INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA:

1º) Reservas compulsórias: percentual dos depósitos que são captados pelos bancos e devem ser destinados como reservas no Banco Central. Incidem sobre diversos tipos de depósitos bancários (à vista e a prazo);
- 2º) Operações de Mercado Aberto (“open-market”): operações do Banco Central na compra e venda de títulos da dívida pública no mercado secundário de títulos.
     Compra (resgate) de títulos públicos pelo BC no mercado=> aumento da liquidez do sistema econômico;
     Venda (colocação) de títulos públicos pelo BC no mercado => redução da liquidez do sistema econômico.
- 3º) Operações de Redesconto: empréstimos do Banco Central aos bancos (linha de crédito especial – empréstimo de última instância).
- 4º) Regulação do volume de crédito e taxas de juros na economia: (ex: contingenciamento de crédito, controles sobre os limites de crédito e prazos das operações, percentuais de exposição ao risco e “alavancagem”, etc.).

O BANCO CENTRAL DO BRASIL:

- Missão: assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda e um sistema financeiro sólido e eficiente.
Funções:
1-) Banco emissor de moeda e controlador da liquidez;
2-) Autoridade supervisora e reguladora do sistema financeiro;
3-) Depositário das reservas internacionais;
4-) Banco do Governo;
5-) Banco dos bancos: executa a função de “emprestador de última instância”;
6-) Executor da política monetária.

REGIME DE METAS DE INFLAÇÃO:

- Objetivo: manutenção da taxa de inflação em patamares baixos e estáveis compromisso institucional na busca pela estabilidade permanente de preços.
- Metas: anúncio público de uma meta numérica (valor pontual ou uma banda) para a taxa de inflação, dentro de um intervalo de tempo.
- Instrumentos: controle sobre a taxa de juros de curto prazo como principal instrumento para conduzir a taxa de inflação em torno da meta estabelecida. Ou seja, administra a taxa de juros para garantir a convergência da taxa de inflação em direção à meta de inflação