Principais Conceitos e Indicadores Financeiros

Capital Circulante Líquido (CCL)

• CCL > 0: Folga financeira
• CCL = 0: Solvência sem folga
• CCL < 0: Insolvência (custo do passivo maior que o retorno dos ativos)

Quanto menor o risco, maior é a folga financeira.

Estratégias para Aumentar Retorno (Reduzir CCL)

Maior variação indica redução do CCL; aumenta risco e retorno.

• AC ---- AP: Imobilização (investimento em Ativo Permanente)
• AC ---- ELP: Pagamento de dívidas de Longo Prazo
• AC ---- PC: Pagamento de dívidas de Curto Prazo
• AC ---- PL: Recompra de ações
• PC ---- ELP: Antecipação de dívidas de Longo Prazo
• PC ---- PL: Distribuição de lucros

Estratégias para Reduzir Risco (Aumentar CCL)

Menor variação indica aumento do CCL.

• AC ---- AP: Venda de imobilizado
• AC ---- ELP: Novos financiamentos de Longo Prazo
• AC ---- PL: Aporte de capital
• PC ---- ELP: Renegociação das dívidas de Longo Prazo

Alavancagem Financeira (GAF)

• Alavancagem Positiva: GAF > 1,00
  • RSA > CD
  • RSPL > RSA

  Quando positiva, quanto mais dívidas a empresa tiver, maior a geração de riqueza.

• Alavancagem Negativa:

  A empresa deve priorizar recursos próprios, evita prejuízo e minimiza perdas.

• Alavancagem Neutra: GAF = 1

Valor Econômico Agregado (VEA)

VEA: Geração/destruição de riqueza.

Fórmula: VEA = LL - (CCP x PL)

Relacionamento: Lucro Líquido - VEA = CCP x PL

Termos e Indicadores Financeiros

• RSA: Retorno da empresa; retorno gerado pela empresa; valor de retorno; taxa de retorno; retorno sobre os investimentos.
• CD: Custo da dívida; custo dos recursos onerosos; custos dos passivos com encargos.
• RSPL: Retorno do capital próprio; retorno efetivo.
• GAF: Grau de alavancagem financeira.
• TAR: Parcela do spread apropriado pelo acionista.
• PE: Dívidas onerosas.
• DFL: Despesas financeiras líquidas.
• GA: Vendas proporcionais por investimento.
• ML: Margem de lucro.
• AL: Investimento da empresa.
• LADF: Lucro das operações após IR; lucro gerado das operações.
• PCO: Dívidas operacionais.
• CCP: Custo do capital próprio; custo de oportunidade; expectativa de retorno do acionista; remuneração do PL.
• WACC: Custo médio ponderado de capital.
• VM: Valor de mercado.
• VAM: Valor agregado de mercado.

Fórmula da Despesa Financeira Líquida (DFL)

DFL = DF - Economia de IR (40% do DF)

DFL = CD x PE