Principais Conceitos e Indicadores Financeiros

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Capital Circulante Líquido (CCL)

  • CCL > 0: Folga financeira
  • CCL = 0: Solvência sem folga
  • CCL < 0: Insolvência (custo do passivo maior que o retorno dos ativos)

Quanto menor o risco, maior é a folga financeira.

Estratégias para Aumentar Retorno (Reduzir CCL)

Maior variação indica redução do CCL; aumenta risco e retorno.

  • AC ---- AP: Imobilização (investimento em Ativo Permanente)
  • AC ---- ELP: Pagamento de dívidas de Longo Prazo
  • AC ---- PC: Pagamento de dívidas de Curto Prazo
  • AC ---- PL: Recompra de ações
  • PC ---- ELP: Antecipação de dívidas de Longo Prazo
  • PC ---- PL: Distribuição de lucros

Estratégias para Reduzir Risco (Aumentar CCL)

Menor variação indica aumento do CCL.

  • AC ---- AP: Venda de imobilizado
  • AC ---- ELP: Novos financiamentos de Longo Prazo
  • AC ---- PL: Aporte de capital
  • PC ---- ELP: Renegociação das dívidas de Longo Prazo

Alavancagem Financeira (GAF)

  • Alavancagem Positiva: GAF > 1,00
    • RSA > CD
    • RSPL > RSA

    Quando positiva, quanto mais dívidas a empresa tiver, maior a geração de riqueza.

  • Alavancagem Negativa:

    A empresa deve priorizar recursos próprios, evita prejuízo e minimiza perdas.

  • Alavancagem Neutra: GAF = 1

Valor Econômico Agregado (VEA)

VEA: Geração/destruição de riqueza.

Fórmula: VEA = LL - (CCP x PL)

Relacionamento: Lucro Líquido - VEA = CCP x PL

Termos e Indicadores Financeiros

  • RSA: Retorno da empresa; retorno gerado pela empresa; valor de retorno; taxa de retorno; retorno sobre os investimentos.
  • CD: Custo da dívida; custo dos recursos onerosos; custos dos passivos com encargos.
  • RSPL: Retorno do capital próprio; retorno efetivo.
  • GAF: Grau de alavancagem financeira.
  • TAR: Parcela do spread apropriado pelo acionista.
  • PE: Dívidas onerosas.
  • DFL: Despesas financeiras líquidas.
  • GA: Vendas proporcionais por investimento.
  • ML: Margem de lucro.
  • AL: Investimento da empresa.
  • LADF: Lucro das operações após IR; lucro gerado das operações.
  • PCO: Dívidas operacionais.
  • CCP: Custo do capital próprio; custo de oportunidade; expectativa de retorno do acionista; remuneração do PL.
  • WACC: Custo médio ponderado de capital.
  • VM: Valor de mercado.
  • VAM: Valor agregado de mercado.

Fórmula da Despesa Financeira Líquida (DFL)

DFL = DF - Economia de IR (40% do DF)

DFL = CD x PE

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