Principais Conceitos e Indicadores Financeiros
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Capital Circulante Líquido (CCL)
- CCL > 0: Folga financeira
- CCL = 0: Solvência sem folga
- CCL < 0: Insolvência (custo do passivo maior que o retorno dos ativos)
Quanto menor o risco, maior é a folga financeira.
Estratégias para Aumentar Retorno (Reduzir CCL)
Maior variação indica redução do CCL; aumenta risco e retorno.
- AC ---- AP: Imobilização (investimento em Ativo Permanente)
- AC ---- ELP: Pagamento de dívidas de Longo Prazo
- AC ---- PC: Pagamento de dívidas de Curto Prazo
- AC ---- PL: Recompra de ações
- PC ---- ELP: Antecipação de dívidas de Longo Prazo
- PC ---- PL: Distribuição de lucros
Estratégias para Reduzir Risco (Aumentar CCL)
Menor variação indica aumento do CCL.
- AC ---- AP: Venda de imobilizado
- AC ---- ELP: Novos financiamentos de Longo Prazo
- AC ---- PL: Aporte de capital
- PC ---- ELP: Renegociação das dívidas de Longo Prazo
Alavancagem Financeira (GAF)
- Alavancagem Positiva: GAF > 1,00
- RSA > CD
- RSPL > RSA
Quando positiva, quanto mais dívidas a empresa tiver, maior a geração de riqueza.
- Alavancagem Negativa:
A empresa deve priorizar recursos próprios, evita prejuízo e minimiza perdas.
- Alavancagem Neutra: GAF = 1
Valor Econômico Agregado (VEA)
VEA: Geração/destruição de riqueza.
Fórmula: VEA = LL - (CCP x PL)
Relacionamento: Lucro Líquido - VEA = CCP x PL
Termos e Indicadores Financeiros
- RSA: Retorno da empresa; retorno gerado pela empresa; valor de retorno; taxa de retorno; retorno sobre os investimentos.
- CD: Custo da dívida; custo dos recursos onerosos; custos dos passivos com encargos.
- RSPL: Retorno do capital próprio; retorno efetivo.
- GAF: Grau de alavancagem financeira.
- TAR: Parcela do spread apropriado pelo acionista.
- PE: Dívidas onerosas.
- DFL: Despesas financeiras líquidas.
- GA: Vendas proporcionais por investimento.
- ML: Margem de lucro.
- AL: Investimento da empresa.
- LADF: Lucro das operações após IR; lucro gerado das operações.
- PCO: Dívidas operacionais.
- CCP: Custo do capital próprio; custo de oportunidade; expectativa de retorno do acionista; remuneração do PL.
- WACC: Custo médio ponderado de capital.
- VM: Valor de mercado.
- VAM: Valor agregado de mercado.
Fórmula da Despesa Financeira Líquida (DFL)
DFL = DF - Economia de IR (40% do DF)
DFL = CD x PE