Recrutamento de Valores Mobiliários: Modalidades e Tipos de Ordens

Recrutamento de Valores Mobiliários

Modalidades Principais

Padrão Geral

O recrutamento padrão é utilizado para a maioria dos valores mobiliários líquidos, como os listados na SIBE. As operações são casadas a qualquer hora do dia entre 9h e 17h30.

Fixação

Utilizado para títulos menos líquidos com poucas operações na sessão de negociação contínua. Os valores são mantidos em leilão durante toda a sessão, mas as ordens de compra e venda são agrupadas em dois momentos específicos: 12h e 16h. O objetivo é garantir que os valores oscilem menos ao longo do dia, reduzindo a volatilidade.

Negociação no Mercado Eletrônico

A negociação ocorre em dias úteis, exceto no segmento físico, seguindo o seguinte esquema:

Leilão de Abertura (8h30 - 9h)

Os corretores podem inserir ordens, mas não há negociação. O sistema calcula e divulga preços em tempo real. No final, chega-se a um preço de equilíbrio entre oferta e demanda, que será o preço de abertura.

Sessão Aberta (9h - 17h30)

Também chamada de recrutamento contínuo. As ordens podem ser feitas e executadas pelo preço estabelecido pelas regras do mercado livre, priorizando preço e tempo. As ordens são cruzadas eletronicamente e as operações são casadas.

Leilão de Encerramento (17h30 - 17h35)

Sessão de cinco minutos com o mesmo funcionamento do leilão de abertura. O preço resultante é o preço de fechamento da sessão.

Tipos de Ordens

Ordens para o Melhor

Sem limite de preço, executadas pelo melhor preço oferecido no momento da entrada. Se não houver volume suficiente no melhor preço, a ordem pode ser executada parcialmente.

Ordens de Mercado

Sem limite de preço, negociadas com os melhores preços no momento da entrada. Se houver títulos suficientes para executar a ordem no melhor preço, ela continuará sendo executada em preços sucessivamente menos favoráveis até ser completada ("varrer o mercado").

Ordens Limitadas

Estabelecem um preço máximo de compra e mínimo de venda, limitando o risco de mudanças nos preços das ações.

OPA (Oferta Pública de Ações)

Um investidor se oferece publicamente para comprar ações a um preço superior ao de mercado, buscando obter o controle da empresa. A CNMV aprova e suspende o preço das ações. A OPA pode ser:

• Amigável: Acordo entre os diretores das empresas.
• Hostil: Sem acordo entre os diretores das empresas.

O White Knight é um investidor que auxilia financeiramente uma empresa alvo de uma OPA hostil.