Setor Bancário e Mercado de Valores na Espanha

O Setor Bancário

O setor bancário tem evoluído nos últimos tempos. Deixou de ser uma atividade focada em estratégias de serviço universal, onde a atividade financeira era apenas uma trama clássica, para se tornar um setor em constante mudança. Nesse desenvolvimento, destaca-se o fenômeno da fusão de entidades e sua integração.

• Banca de varejo: Clientes particulares, pequenas empresas, lojas, etc.
• Atacado: Pode ser subdividido em:
  • Corporate banking (grandes empresas).
  • Instituição bancária (especializada no mundo dos negócios).
  • Bancários institucionais (responsável pelo setor público).
• Banca privada: Especializada no tratamento globalizado de grandes fortunas.

A internet surge como um meio de distribuição para atingir mercados-alvo e reduzir custos, transformando-se em um núcleo central do setor bancário.

A Atividade Bancária:

• Operações de débito: Captação de poupança de clientes através de várias fórmulas. Esse excesso de captação de recursos é chamado de operações passivas, pois os valores recebidos por bancos, caixas econômicas e cooperativas fazem parte do passivo dessas entidades.
• Operações ativas: Investimento de fundos próprios e do dinheiro recebido de clientes através de produtos financeiros, como empréstimos, crédito, desconto de contas, etc. O empréstimo de dinheiro é incluído nas operações ativas, pois os fundos que a instituição oferece aos seus clientes são um ativo em seu balanço.
• Serviços de mediação: Surgiram como um suporte aos clientes sobre as receitas e os pagamentos resultantes das operações do banco ou da pessoa que mantinha a caixa com eles. Os clientes que possuíam conta corrente ou poupança tinham facilidade na movimentação de fundos através de transferências, pagamento de letras de câmbio, serviços de títulos, pagamentos, etc. Esses serviços foram estendidos (gestão de receitas, serviços de folha de pagamento, cartões de crédito, etc.) e, atualmente, não só ocupam uma parte substancial das atividades das instituições financeiras, mas as ligações levaram a setores que não eram propriamente bancários. Resultado dessas relações são os novos produtos bancários que estão no mercado, tais como planos de pensão, fundos mútuos, serviços de locação e diversos métodos de pagamento.

Lei do Mercado de Valores e Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV)

A Lei do Mercado de Valores regula os mercados de valores mobiliários primário e secundário. Estabelece os princípios de sua organização e funcionamento, as regras que regem as atividades das pessoas envolvidas neles e seu regime de supervisão. A emissão de valores mobiliários deve ser comunicada à Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários, que é o órgão designado pela Lei do Mercado de Valores para essa matéria.

A Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV)

A Lei do Mercado de Valores (LMV) exige a existência de um organismo de direito público dotado de personalidade jurídica e capacidade para exercer as funções que lhe são atribuídas por lei e pelo Ministério das Finanças no acompanhamento e fiscalização do mercado de ações e das pessoas envolvidas nele. A CNMV visa assegurar a transparência dos mercados de valores mobiliários, a correta formação de preços e a proteção dos investidores.

Empresas de Serviços de Investimento

São instituições financeiras cuja atividade principal é prestar serviços de investimento em base comercial a terceiros. São as seguintes:

• As empresas de títulos podem operar tanto como assalariados.
• Os corretores de valores atuam como agentes de outrem (comerciantes).
• As empresas de gestão de portfólio são responsáveis pela gestão de carteiras por conta de uma série de investidores, que também aconselham (Brokers).

Mercados Financeiros

Mercados primários: Permitem a aquisição de passivos/ativos. A forma de aquisição de títulos no mercado primário é determinada pelas regras pertinentes, no caso da dívida pública emitida pelo Tesouro ou pelo prospecto.

Mercados secundários: Permitem vender e comprar títulos já criados e que se encontram em poder de uma pessoa ou entidade. A LMV considera como mercados secundários:

• O mercado acionário.
• O mercado de dívida pública em pontuação.
• Mercados futuros e de opções.
• Quem é autorizado.

Bolsas e Mercados Espanhóis (BME)

Nos últimos anos, temos visto uma integração dos diferentes mercados financeiros através de uma holding. Sociedades (que possuem muitas empresas) são agrupadas sob a mesma unidade de decisão, ação e coordenação dos mercados obrigacionistas, variáveis, espanhóis e de liquidação de valores mobiliários e derivativos de compensação.

Iberclear

É a concessionária responsável por manter a contabilização escritural em conta de valores mobiliários e pela compensação e liquidação. A Iberclear é o resultado da fusão da antiga empresa de Compensação e Liquidação de Valores Mobiliários, que lidava com o registro e liquidação de títulos, e do Serviço do Banco Central da Espanha de Anotações Operacionais com a dívida pública.

Instituições Governamentais, Mercados e Produtos de Obrigações ou Obrigações de Dívida

Letras do Tesouro, títulos públicos e obrigações do Estado. A dívida do Estado é distribuída através do mercado primário por meio de leilões que o Tesouro realiza regularmente. O Banco da Espanha é responsável pelo funcionamento e executa o mercado de dívida escritural. A compensação, liquidação e registro contábil dessa dívida são feitos pela plataforma CADE da Iberclear. A liquidação da compra e venda de títulos de dívida é feita usando um lançamento simultâneo entre contas de títulos e dinheiro no Banco da Espanha. Uma assinatura é um crédito para a conta de valores mobiliários e uma taxa em dinheiro; o movimento contrário ocorre se a transação for um resgate de ações (cancelado e devolvido até o vencimento). Os juros serão creditados na conta em dinheiro no Banco da Espanha.

Contas Diretas no Banco da Espanha

A Direção Geral do Tesouro e o Banco da Espanha estabeleceram um acordo pelo qual o Banco da Espanha, para fazer valer o seu estatuto de membro gerente do mercado da dívida pública em pontuação, está a serviço daqueles que desejam adquirir seus instrumentos de dívida do Estado no mercado primário. Desta forma, se você quiser comprar contas, títulos ou debêntures, pode fazê-lo diretamente em qualquer agência do Banco da Espanha, depois de abrir uma conta direta de valores. Ao mesmo tempo, o Banco da Espanha e outro gerente de mercado mantêm uma conta global na Iberclear. Esses assinantes não têm uma conta no Banco da Espanha, mas em sua autoridade habitual.

Outros Emissores de Dívida Pública

Além do Estado, através do Mercado da Dívida Pública Anotada, são colocados em circulação títulos de dívida emitidos pelas comunidades autônomas, municípios e empresas públicas como o Instituto de Crédito Oficial (ICO). Esses títulos, que também são considerados dívida pública, têm características diferentes, dependendo da instituição que os criou.

Títulos Públicos no Mercado Secundário

Quando os proprietários querem transformar seus títulos de dívida pública sem esperar o vencimento, devem ir ao mercado secundário.