Teoria de Dow: Fundamentos da Análise Técnica

A Análise Técnica é fundamentada na Teoria de Dow, que diz que os preços dos ativos refletem a reação do mercado a todas as informações relevantes. Seus princípios afirmam que o mercado:

• Desconta tudo;
• Move-se em tendências;
• Repete seus padrões.

As Três Fases do Movimento de Alta

• Fase 1: No início da alta, o mercado começa a ser impulsionado por investidores mais qualificados, que percebem logo que novos ventos estão soprando. Enquanto isso, a maioria ainda acredita que o pior está por vir, o que permite aos investidores de elite comprarem papéis muito baratos. As notícias apresentadas pela mídia refletem as expectativas negativas da maioria.
• Fase 2: A segunda parte é uma aceleração mais acentuada do movimento. A pressão compradora aumenta bastante.
• Fase 3: A terceira fase é marcada por grandes altas. Os participantes do mercado, de maneira geral, estão cada vez mais seguros de seus lucros e os investidores mais bem preparados começam a vender suas posições. A grande massa de investidores está em clima de euforia que se realimenta diariamente nos noticiários.

As Três Fases do Movimento de Baixa

• Fase 1: Nesta fase, os profissionais e investidores de elite vendem seus ativos, iniciando a retração.
• Fase 2: É uma etapa marcada por um grande nervosismo, na qual os investidores percebem o equívoco e tentam se desfazer de suas posições.
• Fase 3: Com as grandes perdas e ativos muito desvalorizados, a pressão vendedora se dissipa e oportunidades para uma nova alta começam a surgir.

O Princípio da Confirmação

O princípio da confirmação afirma que, para uma reversão de tendência ou rompimento de nível de suporte/resistência ser válido, o fato deve ocorrer em dois (ou mais) índices de composições distintas. Assim, um índice confirma o outro, demonstrando que não se trata de uma oscilação temporária do movimento.

O Volume Confirma a Tendência

Este princípio é bastante simples. Na Teoria de Dow, o volume está relacionado com as tendências da seguinte maneira:

• Tendência de Alta: Em uma tendência principal de alta, é esperado que o volume aumente com a valorização dos ativos e diminua nas reações de desvalorização.
• Tendência de Baixa: Em uma tendência principal de baixa, é esperado que o volume aumente com a desvalorização dos ativos e diminua nas reações de valorização.

Suportes e Resistências

De maneira simples, suportes e resistências são zonas de preços nas quais o movimento atual do mercado tem grandes chances de parar e reverter.

• Suporte: Região na qual o interesse de comprar é grande, superando a pressão vendedora. O movimento de queda tende a parar.
• Resistência: Região na qual o interesse de vender é grande, superando a pressão compradora. O movimento altista tende a parar.