Análise de Demonstrações Financeiras: Guia Completo

Análise das Demonstrações Financeiras

A análise das demonstrações financeiras avalia a lucratividade e o risco de uma empresa.

Índices Financeiros

Os índices financeiros são relações examinadas pelo administrador financeiro entre diversos itens, resumindo os dados contidos nas demonstrações de forma conveniente, fácil de entender, interpretar e comparar. Eles permitem que o administrador:

• Avalie o desempenho passado e a posição financeira atual: exercício retrospectivo;
• Projete o desempenho e a posição financeira futuros: exercício prospectivo.

Não se pode avaliar a lucratividade da empresa, por exemplo, olhando-se apenas o lucro líquido da demonstração de resultados; é necessário que o lucro líquido seja comparado com o ativo total ou com o patrimônio líquido. Considerados isoladamente, fora de contexto, os índices fornecem pouca informação.

Após calcular os índices, o administrador financeiro precisa compará-los com padrões, tais como:

• O índice planejado para o período;
• O mesmo índice durante o período anterior, da mesma empresa;
• O mesmo índice de uma empresa semelhante, na mesma indústria;
• O índice médio de outras empresas, na mesma indústria.

Tipos de Análise

• Análise Vertical: É a relação percentual entre uma conta e o total onde ela está inserida.
• Análise Horizontal: Compara uma mesma conta em períodos distintos, demonstrando o crescimento (evolução) ou decréscimo (involução) de um período para outro. Exemplo: um índice de 38% significa que a conta em X1 foi 38% maior do que o saldo de X0.

Riscos Corporativos

• Risco econômico: Inerente à própria atividade da empresa e às características do mercado em que opera.
• Risco financeiro: Reflete o risco associado às decisões de financiamento, ou seja, a capacidade da empresa em liquidar seus compromissos financeiros assumidos.

Análise de Índices

Relaciona itens e grupos de itens do Balanço Patrimonial e do Demonstrativo de Resultados. É útil para a análise de crédito e de tendências. Ajuda a entender o desempenho da empresa no passado e, através da comparação com padrões pré-estabelecidos, a examinar a posição dela em seu setor de mercado em relação à concorrência.