Economia da Primeira República: História e Política
Primeira República: Economia e Política
A primeira década da República foi um dos períodos mais desafiadores para a política econômica brasileira, marcada pela disseminação do trabalho assalariado com a chegada de imigrantes e uma crescente inserção na economia internacional.
- Contexto inicial: Retorno ao padrão-ouro antes da República e valorização da moeda no lustro anterior.
- Rui Barbosa: Primeiro ministro da Fazenda, responsável pela expansão monetária (Lei Bancária de 1890).
- Industrialização: Segundo A. Fishlow, esta década marca o início da industrialização por substituição de importações.
- O Encilhamento: A inundação de papel-moeda gerou um movimento especulativo na Bolsa do Rio de Janeiro, resultando em desvalorização cambial e na socialização das perdas, conforme definido por Celso Furtado.
Crises e Ajustes (1893-1898)
O período foi marcado por instabilidades como a Revolta da Armada (1893) e a queda nos preços do café (1895). Em 1898, foi assinado o Funding Loan, suspendendo o principal da dívida por 13 anos. Joaquim Murtinho, adepto do metalismo, implementou uma política econômica restritiva que, embora tenha melhorado o balanço de pagamentos, causou falências bancárias e queda no crescimento.
A Era de Ouro (1900-1913)
Período de crescimento acelerado impulsionado pela borracha e pelo café. O Convênio de Taubaté (1906) estabeleceu o primeiro plano de valorização do café, com a criação da Caixa de Conversão e a adoção do câmbio fixo.
Impactos da Primeira Guerra Mundial (1914-1918)
A guerra gerou um choque adverso que, ao bloquear importações, incentivou a indústria nacional (bens de consumo). A desvalorização cambial e a queda das exportações atuaram como mecanismos de proteção à indústria local.
Pós-Guerra e o Fim da República (1919-1929)
O período foi marcado por ciclos de recuperação e recessão. Artur Bernardes adotou uma política ortodoxa de choque monetário, enquanto Washington Luís, no final da década, tentou o retorno ao padrão-ouro com a criação da Caixa de Estabilização.
Resumo do Câmbio na República Velha
- 1889-1906: Flutuante
- 1906-1914: Fixo
- 1914-1926: Flutuante
- 1926-1929: Fixo