Empreendedorismo, Inovação e o Mercado de Capital de Risco

Comente as diferenças e os aspectos comuns entre um inventor e um sindrômico.

O inventor vincula-se ao ato de criar uma nova tecnologia, processo ou objeto, ou um aperfeiçoamento de tecnologias, processos e objetos preexistentes. O termo distingue-se de descoberta, que é a aquisição de um conhecimento novo "por acaso" ou sem um esforço determinado; a invenção, pelo contrário, é fruto de um trabalho dirigido a se desenvolver respostas a um problema. O inventor é tenaz e obstinado. Estas invenções podem ser práticas e contribuir para o desenvolvimento de várias tecnologias, podem aplicar-se somente a um campo muito específico, mas a esmagadora maioria acaba por não ter qualquer aplicação prática, por vários motivos.

Agora as características de um Sindrômico:

• É dependente na geração de seu trabalho;
• Descuida de outros conhecimentos que não sejam a tecnologia do seu produto, a sua especialidade. Domina apenas parte do processo;
• Não é autossuficiente, exige supervisão e espera que alguém lhe mostre o caminho. Não busca conhecer todo o negócio, toda a cadeia produtiva, a dinâmica do setor;
• Não se preocupa com o que não existe ou não é feito: tentar entender, melhorar o que já existe. Não se preocupa em transformar as necessidades do cliente em produtos/serviços;
• Não sabe ler o ambiente externo: as ameaças e as oportunidades;
• Não é proativo;
• Raramente é agente de inovações: não é criativo, não gera mudanças e não muda a si mesmo. Mais faz do que aprende;
• Não se preocupa em formar sua rede de relacionamentos, estabelece baixo nível de comunicação;
• Tem medo do erro e não o toma como fonte de aprendizado.

O aspecto comum entre eles a ser enfatizado é que ambos não são empreendedores.

Explique brevemente o que vem a ser o empreendedorismo visto como um processo, procurando mostrar as suas fases e suas principais variáveis.

A visão do Empreendedorismo como um processo descreve fases distintas, a saber:

• A geração de uma ideia para uma nova empresa e/ou reconhecimento de uma nova oportunidade;
• A reunião de recursos (financeiros, humanos, computacionais) necessários para desenvolver a oportunidade;
• O lançamento do novo empreendimento, administrando o crescimento e colhendo as recompensas.

Em cada fase do processo, todas as variáveis de nível individual, as variáveis de nível interpessoal ou grupal e as variáveis de nível social desempenham um papel. São estas as variáveis:

• De nível individual (do empreendedor): suas habilidades técnicas, seus talentos, motivos, traços, etc.
• De nível grupal: informações fornecidas por terceiros, relações com cofundadores, clientes, capitalistas de risco, etc.
• De nível social: políticas governamentais, tecnologia, condições econômicas, etc.

Resumindo, estes níveis de análise, tomados conjuntamente com todas as variáveis, são relevantes e devem ser considerados para que a geração de ideias e empreendimentos seja compreendida.

Comente a afirmação: (...) Podemos resumir que o Empreendedorismo diz respeito a um exercício de criatividade ou geração de ideias (...).

A afirmação é equivocada, pois o Empreendedorismo não trata apenas de um exercício de criatividade ou da geração de ideias. O Empreendedorismo deve ser entendido como um campo de negócios.

O Empreendedorismo busca entender como surgem as oportunidades para criar algo novo (novos produtos ou serviços, novos mercados, novos processos de produção ou matérias-primas, novas formas de organizar as tecnologias existentes); como são descobertas ou criadas por indivíduos e que usam meios diversos para explorar ou desenvolver essas coisas novas, produzindo assim uma ampla gama de efeitos.

Como e quando surge o Capital de Risco nos Estados Unidos?

No início do século XX, os bancos nos Estados Unidos não estavam preparados para arriscar seu dinheiro em negócios de retorno duvidoso. Mesmo sólidos bancos de investimento (como, por exemplo, o Morgan) não estavam organizados para esse tipo de investimento.

Um esforço um pouco mais organizado só veio a ocorrer nos anos 30 do século XX, na medida em que certas famílias muito ricas, como os Rockefeller e os Whitneys, começaram a investir o dinheiro da família em novas empresas. Em 1946, um grupo de Boston (lideranças cívicas do pós-guerra) formou a primeira organização não familiar de capital de risco, a American Research and Development (ARD), com o propósito de investir em firmas empreendedoras da Nova Inglaterra (New England).

Nos anos 50, havia mais oportunidades que capital de risco disponível. Em 1958, o governo federal norte-americano aprovou uma lei para pequenas empresas, estabelecendo que o governo liberasse até 300 mil dólares para cada 150 mil dólares reunidos por uma pessoa ou instituição que desejasse fundar uma pequena corporação para investimentos em negócios (Small Business Investment Corporation - SBIC). Foram igualmente estabelecidas diversas vantagens em termos de taxas e impostos. Consolida-se, então, o Capital de Risco nos Estados Unidos.

Explique, em linhas gerais, como é o mecanismo de funcionamento de uma incubadora de empresas de base tecnológica, mostrando também suas relações com o empreendedorismo.

As incubadoras de empresas são ambientes que estimulam a criação e protegem o desenvolvimento de novas empresas. Abrigam novos negócios por um período de tempo limitado e se destacam entre os vários mecanismos criados para estimular a transformação de resultados de pesquisas em produtos e serviços.

As incubadoras, especialmente no Brasil, costumam localizar-se junto a uma universidade ou a um instituto de pesquisas, para que as empresas se beneficiem da proximidade dos laboratórios e dos recursos humanos destas instituições. As incubadoras oferecem às empresas infraestrutura de uso compartilhado, assistência permanente, treinamento na área de negócios e acesso facilitado aos grupos de pesquisa e ao mercado. As incubadoras geram emprego, renda e estimulam, a partir da demonstração do sucesso de suas empresas, uma atividade empreendedora dentro da própria comunidade. Assim, revertem em atividade econômica os investimentos em pesquisa realizados pela sociedade, caracterizando sua estreita relação com o empreendedorismo.

O que é capital de risco? Qual o desafio do capitalista de risco quando seleciona em que negócio aplicar seu capital?

Capital de risco (do inglês Venture Capital) é o investimento temporário em empresas emergentes com grande potencial de crescimento, por meio da participação direta no seu capital social, via aquisição de ações, etc., visando rentabilidade acima das alternativas disponíveis no mercado financeiro, em função da maior exposição ao risco.

Certas inovações viabilizaram e viabilizam novos espaços econômicos, criando turbulências e oportunidades para a criação de empresas com perspectivas de ganhos explosivos. A habilidade para perceber o valor dessas inovações ofereceu e oferece a investidores capazes de discernir a tecnologia, o mercado e/ou o empreendedor apropriado um potencial para imensos ganhos de capital.

O investimento de risco é muito arriscado quando considerado pela perspectiva de uma única empresa. Todavia, tal risco é relativizado na medida em que se investe em um número grande de empresas. O dilema do capitalista de risco é fazer o balanço entre os erros de não investir no que devia e o de investir no que não devia.

A história do capital de risco nos EUA permite observar que certas mudanças em nível nacional têm extraordinária influência sobre o investimento de risco. Cite dois exemplos de mudanças no contexto norte-americano, ocorridas nos anos 50, que produziram mudanças significativas.

Em nível nacional, dois eventos importantes trariam modificações cruciais para o investimento de risco:

1. Em 1956, as ações da Varian foram lançadas na Bolsa, seguidas em 1957 pela HP (ambas empresas de inovação tecnológica oriundas da incubadora da Universidade de Stanford). O sucesso de ambos os lançamentos mostrou que havia um mercado extraordinariamente promissor para empresas de inovação tecnológica. Mais ainda, que havia chance para pequenas empresas crescerem sem que acabassem “caindo nas mãos” das firmas mais tradicionais e estabelecidas da Costa Leste.
2. A expansão dramática das despesas federais com a pesquisa e o desenvolvimento de armamentos de alta tecnologia por conta das circunstâncias da Guerra Fria (especialmente as verbas oferecidas pelo Departamento de Defesa e pela NASA). Era enorme o apetite por tecnologia mais sofisticada, pouco importando os custos, pois o dinheiro sobrava.

O que é um Plano de Negócios? Quais são os seus objetivos?

É um instrumento que visa estruturar as principais concepções e alternativas para uma análise correta de viabilidade do negócio pretendido, proporcionando uma avaliação objetiva antes de colocar em prática a nova ideia, reduzindo assim as possibilidades de se desperdiçarem recursos e esforços em um negócio inviável. Também pode ser utilizado para a solicitação de empréstimos e financiamento junto a instituições financeiras, bem como para expansão ou reformulação de empresas.

Mas um Plano de Negócios é muito mais do que um documento projetado para persuadir investidores. É também um guia detalhado para a conversão das ideias do empreendedor e de sua visão em um negócio real e em funcionamento.

Explique, em linhas gerais, o que é uma empresa júnior, procurando mostrar suas relações com o empreendedorismo.

Uma empresa júnior é uma espécie de “laboratório” de ensino que tem a finalidade de preparar os alunos para a atividade empresarial, estimulando e desenvolvendo suas potencialidades empreendedoras. É uma empresa criada dentro de universidade ou escola técnica, constituída somente por alunos, orientados por professores para a realização de atividades contratadas por clientes reais. Pode-se dizer que uma empresa júnior é uma aula prática de empreendedorismo.

No final dos anos 70, importantes mudanças na política governamental dos EUA interferiram no contexto do capital de risco. Quais foram essas mudanças?

• 1) Redução de impostos: A redução do imposto sobre ganhos de capital de 49,5% para 28%, medida fortemente apoiada pelos capitalistas de risco e pela American Electronics Association. Assim, o investimento de risco tornou-se ainda mais atraente.
• 2) Relaxamento do ERISA: O Departamento do Trabalho do governo americano relaxou as responsabilidades do Employee Retirement Income Security Act (ERISA), permitindo aos gestores dos fundos realizar com mais facilidade aplicações em investimentos de risco. Assim, aumentou a disponibilidade de capital, com os fundos de pensão tomando a dianteira do processo, o que deu origem aos chamados megafundos de capital de risco.

Como explicou Eugene Kleiner (pioneiro da Fairchild): "Os fundos de pensão se abriram no final dos anos 70 e foi assim que conseguimos muito dinheiro (...)".

Cenário das décadas de 50/60: Uma empreendedora de aperitivos congelados. Relacione o negócio com os benefícios de mudanças sociais, econômicas e tecnológicas.

Ao reconhecer esta oportunidade de negócio, ela foi beneficiada por:

• Mudança Social: A entrada de um grande contingente de trabalhadoras no mercado de trabalho.
• Mudança Econômica: O aumento da renda familiar.
• Desenvolvimento de Novo Mercado e Canais de Distribuição: Possibilidade de armazenamento dos salgadinhos nos minimercados, agora equipados com balcões refrigerados.
• Pronta Disponibilidade de Tecnologia Estabelecida e Não Exclusiva: Desenvolvimento e venda em larga escala de refrigeradores de uso doméstico com maior potência de congelamento e freezers.