O Sistema Financeiro e a Política Monetária

1. O Sistema Financeiro e Intermediários

Os intermediários financeiros e os mercados nos quais operam compõem o sistema financeiro. Sua função é ligar e coordenar a oferta de fundos com a procura. Os intermediários financeiros bancários são os bancos privados que visam o lucro para seus proprietários. Os bancos de poupança são entidades sem fins lucrativos que alocam seus lucros para fins caritativos e sociais. As cooperativas de crédito pertencem aos depositantes, seus parceiros, que são, por sua vez, os beneficiários dos seus serviços financeiros.

2. O Que São Ativos Financeiros?

Os ativos financeiros são títulos que constituem o reconhecimento de uma dívida pelo qual são emitidos e que conferem ao detentor o direito à sua cobrança. Exemplos incluem títulos da dívida pública do Tesouro, obrigações e títulos do estado.

Características dos Ativos Financeiros

• Retorno: O retorno de um ativo é o que os investidores obtêm dele. O retorno de renda fixa é conhecido a priori. O retorno de capital (ou renda variável) depende do desempenho da empresa.

• Risco: O risco de um ativo depende do período de reembolso e das garantias do emitente para satisfazer a dívida no vencimento.

• Liquidez: O grau de liquidez de um ativo depende da facilidade de convertê-lo em dinheiro sem custos significativos.

Emissão de Obrigações e Ações

Quando as empresas precisam de quantidades significativas de dinheiro, privilegiam duas formas de financiamento:

1. Ações: A emissão de ações representa a venda de partes da empresa.

2. Obrigações (Debêntures): As obrigações são títulos de renda fixa.

O acionista é dono de uma parte da empresa, enquanto o titular de uma obrigação é um credor da empresa. Se a empresa é lucrativa, os acionistas partilham os benefícios, enquanto os detentores de obrigações recebem os juros acordados. Se a empresa está enfrentando dificuldades, os detentores de obrigações recebem seus juros primeiro, mas os acionistas podem não receber nada. As ações têm mais risco, mas potencial de retornos mais elevados.

3. O Mercado de Ações e o Mercado Acionário

O mercado de ações (Stock Market) é um mercado para a negociação de todos os tipos de títulos. Sua função é canalizar a poupança para investimentos.

Mercados Primários ou de Emissão

Venda de títulos pela primeira vez, onde os ativos são recém-criados.

Mercados Secundários

Títulos existentes são negociados.

4. Índices de Ações

Os índices de ações refletem a evolução dos preços dos títulos negociados ao longo do tempo.

5. Taxas de Juros: Nominal e Real

A taxa de juros nominal é o rendimento nominal oferecido a nós por um investimento ou o custo de um empréstimo. A taxa de juros real é a taxa de juros nominal ajustada para ter em conta a inflação.

Fórmula: Taxa de Juros Real = Taxa de Juros Nominal - Taxa de Inflação.

6. Política Monetária

A política monetária consiste nas decisões que a autoridade monetária toma sobre as taxas de juros e a oferta de moeda, a fim de facilitar o crescimento económico, o emprego e a estabilidade de preços.

Tipos de Política Monetária

• Política Monetária Expansionista: Tem por objetivo promover o crescimento económico e a criação de emprego. O BCE dá mais dinheiro nos leilões semanais ou aplica taxas de juro mais baixas.

• Política Monetária Restritiva: O BCE injeta menos dinheiro nos bancos, as taxas de juros sobem ou a exigência de reserva é elevada.

Vocabulário

Valor: Montante pelo qual uma ação, uma obrigação ou outros documentos comerciais são emitidos.