Guia de Análise Técnica, Fundamentalista e Governança

Linhas de Tendência

O mercado nem sempre se movimenta em linha reta, mas com impulsos e correções com a aparência de um ziguezague. As tendências, sejam elas de alta ou de baixa, desenvolvem-se de acordo com esses formatos. O interessante sobre tendências (mesmo as de curta duração) é que a análise técnica fornece ferramentas para identificação de pontos de compra e venda. Para isso, traçamos as linhas de tendência.

Traçando a Linha de Tendência de Alta

Para traçar uma linha de tendência de alta, ligamos os pontos inferiores da série de preços em elevação. A linha formada pela união desses fundos tende a ser uma linha de suporte.

Falhas de Mercado

Em resumo, as falhas de mercado são as situações que não permitem ao livre mercado atingir um resultado eficiente e satisfatório. O não atendimento destes pressupostos ocasiona as falhas de mercado:

• Mercado pulverizado;
• Informação perfeita;
• Produtos homogêneos e mercados completos;
• Livre entrada e saída de firmas.

Externalidades

É o efeito do impacto das ações de um agente econômico sobre o bem-estar de outros agentes econômicos que não estão diretamente relacionados a esta ação ou que não tomam parte dela.

Governança Corporativa

A governança corporativa é o conjunto de práticas que tem por finalidade otimizar o desempenho de uma companhia e favorecer sua longevidade ao proteger todas as partes interessadas.

As origens da governança corporativa como teoria remetem a conflitos inerentes à propriedade dispersa e à divergência entre interesses dos diversos sócios e aos interesses dos gestores. Geralmente, os conflitos de governança ocorrem à medida que a empresa cresce e novos sócios passam a fazer parte da sociedade.

Aplicação: Isso se aplica a tomadas de decisão estratégicas, como iniciar um novo projeto, até contextos de impasse entre sócios ou diretoria.

Teoria da Agência

É uma teoria que explica a relação entre partes no mundo dos negócios. Dimensão do agente: Os agentes de governança devem prestar contas de sua atuação, assumindo integralmente as consequências de seus atos e omissões. Além disso, devem zelar pela sustentabilidade das organizações, visando a sua longevidade, incorporando considerações de ordem social e ambiental na definição dos negócios e operações.

Análise Fundamentalista

A análise fundamentalista tem o objetivo de avaliar alternativas de investimento a partir do processamento de informações obtidas junto às empresas, aliadas ao entendimento da conjuntura macroeconômica e do panorama setorial nos quais a companhia se insere, passando pela análise retrospectiva de suas demonstrações financeiras e estabelecendo previsões para o seu desempenho.

A análise fundamentalista estabelece o valor justo para uma empresa, respaldando decisões de investimentos. A premissa básica é de que o valor justo para uma empresa se dá pela definição da sua capacidade de gerar lucros no futuro.

Valor de Mercado vs. Valor Contábil

O valor de mercado de uma empresa é representado pela cotação das suas ações em Bolsa, multiplicada pelo número total de ações que compõe seu capital.

O valor patrimonial das empresas não é necessariamente próximo do valor de mercado. Isto se deve ao fato de que os dados contábeis são escriturais e podem conter defasagens em relação ao valor considerado justo para a ação, que é um entendimento subjetivo. Os diferentes julgamentos de valor fazem o mercado funcionar, proporcionando liquidez para os ativos.

Indicadores Fundamentalistas

• Lucro por Ação (LPA) = Lucro Líquido / N° de Ações
• Valor Patrimonial por Ação (VPA) = Patrimônio Líquido / N° de Ações
• Preço/Lucro (P/L) = Cotação da Ação / Lucro por Ação