Guia Completo sobre o Sistema Financeiro e Política Monetária
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O Sistema Financeiro e os Intermediários
Os intermediários financeiros são os bancos (cujos ativos financeiros indiretos são geralmente aceitos como pagamento) e as instituições não bancárias (que emitem ativos financeiros não monetários).
O sistema financeiro é constituído pelo conjunto de instituições que medeiam entre os candidatos e os fornecedores de recursos financeiros.
- Intermediários financeiros bancários: Banco de Espanha, bancos privados, caixas econômicas, cooperativas de crédito e bancos rurais.
- Intermediários financeiros não bancários: ICO, seguradoras, fundos de pensões, fundos de investimento, sociedades de investimento, companhias hipotecárias, leasing (financiamento de ativos em troca de taxa periódica) e factoring (antecipação de fundos sobre dívidas comerciais).
- Mercado de ações: Mercado onde se compram e vendem ações. A Espanha possui quatro bolsas de valores: Madrid, Barcelona, Bilbao e Valência.
O Papel do Banco Central
O Banco Central de um país é a instituição responsável pela supervisão do sistema bancário e pela regulação da quantidade de dinheiro na economia.
Funções do Banco de Espanha
As funções do Banco de Espanha dividem-se em dois tipos:
- Funções específicas: Gerir reservas cambiais e metais preciosos não transferidos ao Banco Europeu, supervisionar instituições de crédito e mercados financeiros, promover o bom funcionamento do sistema financeiro, colocar moedas em circulação, publicar relatórios e estatísticas, e aconselhar o Governo.
- Como membro do Sistema Europeu de Bancos Centrais (SEBC): Definir e implementar a política monetária, realizar operações cambiais, promover o bom funcionamento dos pagamentos e emitir notas com curso legal.
Política Monetária e Oferta de Moeda
As decisões de política monetária são tomadas pelo Banco Central através do controle da oferta monetária, podendo ser expansionistas ou contracionistas. A oferta de moeda é a moeda em circulação mais os depósitos bancários (OM = Lm + D).
Reservas Bancárias e Base Monetária
As reservas bancárias são os depósitos que os bancos comerciais mantêm em forma líquida, por dois motivos:
- Exigência do Banco Central (relação jurídica de dinheiro).
- Garantia de liquidez para os clientes (dinheiro em caixa).
A Base Monetária (BM) é o dinheiro de alta potência: BM = Lm + RB (reservas bancárias).
Instrumentos de Política Monetária
- Operações de mercado aberto: Compra ou venda de títulos pelo Banco Central aos bancos comerciais.
- Taxa de juro de referência: Quando o Banco Central altera a taxa, influencia o custo do crédito aos bancos comerciais.
- Coeficiente de reservas legais: Percentagem de depósitos que os bancos devem manter como reserva.
Efeitos da Inflação
Inflação Esperada
Quando a inflação é esperada, os custos são basicamente dois:
Custos de sola de sapato: Desperdício de recursos quando a inflação encoraja a redução da posse de dinheiro. Custos de menu: Custos associados à alteração frequente de preços. |
Inflação Imprevista
Gera efeitos negativos sobre a distribuição de renda, a atividade econômica e aumenta a incerteza no mercado.