Análise de Demonstrações Financeiras e Rácios Contábeis

Demonstrações Financeiras

Balanço Patrimonial

• Representa a posição financeira de uma empresa em um determinado período.

Equação Fundamental da Contabilidade: Ativos = Passivos + Patrimônio Líquido

O saldo das contas pelo método de dupla entrada é mantido.

Fatores de Risco e Liquidez da Empresa

Capital de Terceiros (Passivos)

Representa a dívida. Se houver problemas, os credores podem apresentar uma ação judicial para recuperar o dinheiro da empresa. No entanto, os acionistas recuperam o dinheiro somente depois que a dívida for paga.

Patrimônio Líquido (Equidade)

Rácio de solvabilidade.

Demonstração do Resultado (DRE)

Resume os lucros de uma empresa num determinado período. O resultado é um determinante dos fluxos de caixa de uma empresa.

Resultado = Receitas - Despesas

Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC)

• Determina a rentabilidade da empresa.
• Determina a rentabilidade dos recursos próprios.
• Determina a capacidade para pagar todos os montantes devidos em um determinado período.

Irregularidades Contábeis

Tudo o que for declarado deve ser preciso e verdadeiro dentro da empresa. As contas devem indicar se os números são rigorosos ou estimativas. É necessário discutir a natureza dos passivos (dívidas, entre outros) e como as dívidas são liquidadas. Tudo deve ser rigorosamente verificado.

Análise das Demonstrações Financeiras

Medidas Financeiras Chave

• RENTABILIDADE
• LIQUIDEZ
• Estrutura Financeira e Alavancagem
• GESTÃO DE ATIVOS (Asset Management)
• Sustentabilidade da empresa.

Análise de Rácios

Estes avaliam:

• As operações atuais da empresa.
• A eficácia da empresa.
• O risco das operações da empresa.
• O desempenho atual em comparação com o desempenho passado da empresa.
• Padronizam as informações financeiras para permitir comparações entre períodos de tempo ou outras empresas.

Tipos de Rácios Financeiros

Estes são extraídos das demonstrações financeiras:

• Rácios Financeiros que medem a Liquidez e a Alavancagem.
• Rácios de Atividade e Rentabilidade.
• Rácios de Avaliação que relacionam o preço das ações com valores ou rendimentos.

Análise da Rentabilidade

A análise da rentabilidade permite saber se:

A empresa poderá gerar resultados negativos, mas benefícios acumulados (lucros retidos) se o período de tempo for maior do que os lucros.

Modelo DuPont

O sistema de análise DuPont funciona como uma técnica de investigação destinada a localizar as áreas responsáveis pelo desempenho financeiro da empresa. O sistema de análise DuPont é utilizado pela administração como um quadro de análise de demonstrações financeiras para determinar a condição financeira da empresa.

O sistema DuPont reúne, em princípio, a margem de lucro líquido, que mede a rentabilidade da empresa em relação às vendas, e o giro do ativo total, que indica a eficiência com que os ativos foram dispostos para gerar vendas.

Análise da Liquidez

O Balanço Patrimonial e a Demonstração dos Fluxos de Caixa ajudam a avaliar a disponibilidade de dinheiro ou a falta deste dentro da empresa.

• O Balanço mede a relação entre o Ativo Circulante (Caixa e Equivalentes) e o Passivo Circulante.
• O Fluxo de Caixa mede e identifica as fontes e a utilização de numerário.

Estrutura Financeira

Outro fator para o sucesso da organização é a estrutura financeira da empresa, ou seja, se esta é financiada por capitais próprios, dívida, ou uma combinação de ambos.

Sustentabilidade

• Mede a capacidade da empresa para obter o suficiente para manter o negócio no futuro.
• É medida por um relatório elaborado por um auditor que verifica se:
• Foram aplicados corretamente os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) na apresentação das demonstrações financeiras.

Estes relatórios indicarão se as contas da empresa estão em bom estado ou se o auditor acredita que a empresa não terá capacidade operacional no futuro.

Demais Demonstrações Financeiras

• Demonstração de Distribuição de Resultados
• Demonstração de Regras de Valorimetria
• Demonstração de Estoques
• Demonstração de Status Final
• Mapa de Receitas e Despesas
• Demonstração de Financiamento (Movimento dos Fundos)
• Declaração de Mudanças no Capital

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Registra as mudanças ocorridas no capital de uma empresa durante os últimos dois anos.

Definido como um resultado do estado do patrimônio evidenciado em:

• Resultado de Lucros e Perdas
• Receitas e Despesas
• Transferências.

Demonstração de Variações de Capital Total

Visualiza alterações na mesma:

• Variações
• Ajustes.

O que é Contabilidade?

Sistema de informação que identifica, mede e comunica informações econômicas para facilitar a tomada de decisão dos seus usuários.

Contabilidade Financeira (Externa)

Informações financeiras relativas à empresa para o exterior. A empresa pode pagar suas dívidas? Oferece um retorno suficiente para os acionistas? Gerencia seus recursos corretamente?

Contabilidade Gerencial (Interna)

Fornece informações relevantes para a tomada de decisão. Uma de suas peças é a contabilidade de custos, que ajuda na eficiência dos fatores de produção. Quais produtos são rentáveis? Qual é o custo de produção?

Tesouraria e Equivalentes de Caixa

É o dinheiro que a empresa possui, incluindo investimentos que são conversíveis em dinheiro imediatamente.

Tipos de Atividades que Geram Movimentos de Caixa Líquido

• Atividades Operacionais: Relacionadas ao giro/venda do negócio.
• Atividades de Investimento: Aquisição de Ativo Fixo.
• Atividades de Financiamento: Razão de aquisição ou reembolso do dinheiro solicitado para financiamento.
• Atividades Extraordinárias: São esporádicas, não relacionadas ao ato econômico.

Estrutura da Demonstração do Fluxo de Caixa

Este é um relatório financeiro para ajudar a avaliar a capacidade da empresa para gerar dinheiro, bem como as chances de sucesso ou sobrevivência do negócio.

Fluxo de Caixa Operacional (Cash Flow)

O Cash Flow (fluxo de caixa, em Inglês) é o dinheiro gerado pela empresa através do seu trabalho normal. O cálculo desse fluxo representa a capacidade da empresa para pagar suas dívidas.

Balanço Patrimonial

É uma declaração que reflete o patrimônio da empresa. De certa forma, é um documento equivalente ao patrimônio de uma pessoa, compreendendo ativos menos dívidas.

Demonstração do Resultado

Conceitos Relacionados

Despesas

Conceito relacionado com a aquisição de bens e serviços para consumo, quer no processo de produção ou a terceiros.

Pagamento

Trata-se de dinheiro. Não são apenas custos, mas também conceitos como a depreciação são considerados.

Investimento

A parte das despesas que está incorporada no processo de produção de um produto, tais como máquinas, veículos, etc.

Estrutura da Demonstração do Resultado

Fluxo de Caixa Econômico

É obtido somando a receita líquida do período mais a amortização, pois esta é uma despesa que não é paga. Muitas vezes, também se adicionam provisões. A movimentação financeira baseia-se apenas nas entradas e saídas de caixa (faturamento e pagamento), enquanto a econômica se baseia no princípio da especialização dos exercícios (receitas e despesas a pagar).

Análise Vertical de Ativos e Passivos

É basicamente idêntico ao de uma análise vertical de uma demonstração consolidada.

Depois de determinar a composição em termos percentuais, é necessário considerar os seguintes princípios:

• Os ativos devem ser superiores aos passivos de curto prazo, pois, caso contrário, há o risco de iliquidez.

Medidas para Resolver a Iliquidez

• Aumentar o capital.
• Diminuir o fluxo de caixa de dividendos.
• Converter dívida de curto prazo em longo prazo.
• Antecipar Contas a Receber.
• Venda de ativo fixo.
• O mais viável é ter disponível para corresponder às responsabilidades, o que é basicamente o mesmo que acima, mas mais refinado, uma vez que considera apenas os ativos líquidos.
• A Equidade deve estar entre 35% a 50% do passivo total. É crucial que a empresa esteja capitalizada e que a dívida não seja excessiva.

Medidas para Resolver o Excesso de Dívida

• Aumento de capital para reduzir a dívida.
• Melhorar a relação Ativo Circulante / Passivo Circulante para resolver problemas de liquidez.

Demonstração das Origens e Aplicações de Fundos (DOAF)

É uma ferramenta útil para avaliar os balanços, pois revela mudanças que ocorreram nos mesmos durante um determinado período de tempo. Pode responder:

• Que investimentos foram feitos?
• Que financiamento foi usado?
• Qual é o equilíbrio entre os investimentos e o financiamento utilizado?

Rácios Financeiros

É uma relação entre duas grandezas que têm alguma conexão e, por isso, são comparadas.

Rácios de Liquidez

Rácio de Liquidez Corrente

= Ativo Circulante / Passivo Circulante

Superior a 1 significa que a empresa é capaz de cumprir as suas obrigações, mas superior a 2 significa que a empresa é ineficiente na gestão dos seus fundos e, portanto, o lucro é perdido.

Rácio de Liquidez Imediata (Acid Test)

= (Realizável + Dinheiro Disponível) / Dívidas de Curto Prazo

É mais preciso do que o anterior e indica basicamente o mesmo: +1 positivo, -1 negativo.

Rácio de Disponibilidade

= Disponível / Passivo de Curto Prazo

Rácios de Dívida

São usados para diagnosticar a quantidade e qualidade da dívida da empresa, bem como avaliar em que medida o benefício obtido é suficiente para suportar os encargos financeiros da dívida.

Rácio de Endividamento

= Total do Passivo / Ativo Total

O valor ótimo (0,5 - 0,65) indica que a dívida não é excessiva. Se for maior, significa que a dívida é excessiva; se for menor, significa que há excesso de capital próprio.