Política Monetária, Inflação e a Teoria Quantitativa da Moeda
Análise Macroeconômica e a Teoria Quantitativa da Moeda
Análise da Macro Monetária Ótima
- Análise da macro monetária ótima, incluindo a inserção de fórmulas, gráficos e análises qualitativas.
O Papel da Política Monetária do Banco Central
Usando a política monetária, o Banco Central (BC) influencia a quantidade de dinheiro em circulação e, consequentemente, a taxa de juros e a renda nacional.
Exemplo: O Banco Central compra títulos em troca de dinheiro, aumentando assim a quantidade de moeda, ou vende títulos em troca de dinheiro pago pelos compradores dos títulos, reduzindo assim a quantidade de moeda.
Alterar a oferta relativa de dinheiro e títulos provoca mudanças na taxa de juro ou no rendimento que o público está disposto a manter. Quando o Banco Central baixa ou compra Bônus, ele reduz a oferta de títulos no mercado, aumentando assim os preços ou reduzindo o seu desempenho (taxa de juros).
Apenas com uma menor taxa de juros o público estará disposto a manter uma fração maior de sua riqueza na forma de dinheiro (e uma pequena fração na forma de bônus, se o seu mix de ativos estiver disponível).
Demanda por Saldos Reais e Ativos Alternativos
- Analisar e representar matematicamente a demanda por saldos monetários em termos reais.
A demanda por saldos monetários em termos reais depende do custo de oportunidade de deter moeda, geralmente medido pelo desempenho dos ativos alternativos, tais como títulos do governo, contas comerciais ou fundos no mercado monetário.
No entanto, há outro possível substituto: em vez de manter sua riqueza em ativos financeiros, as famílias ou empresas também podem possuir ativos reais: os estoques de alimentos, habitação ou máquinas. Esta substituição é particularmente importante quando:
A inflação é muito elevada e os mercados de capitais não funcionam muito bem. Nesse caso, é bem possível que o rendimento da preservação do patrimônio seja ainda maior do que o de ativos financeiros.
Preservação de Riqueza em Cenários de Alta Inflação
De fato, considerando o caso de uma família comum que está decidindo entre manter $100.000 em dinheiro ou em uma conta corrente ou, pelo contrário, mantê-la sob a forma de alimentos armazenados na despensa. A vantagem desta última alternativa é que, ao invés de dinheiro, a comida mantém o seu valor real.
Em vez de permitir que o poder de compra dos seus saldos de dinheiro seja corroído pela inflação, as famílias estão comprando bens e evitando assim a perda. Essas fugas de dinheiro são sistemáticas quando as taxas de inflação são elevadas.
A Teoria Quantitativa da Moeda (MV = PT)
Demonstrações baseadas na Teoria Quantitativa da Moeda (MV = PT, de Irving Fisher):
- Análise através dos preços.
- Análise através da moeda.
- Interpretar esta formulação de equações diferenciais para relacionar as variáveis: Dinheiro (M), Velocidade (V, onde 1/V = k constante), Preço (P) ou Produção total de transações (T). Análise do caso da armadilha da liquidez.
Relações Fundamentais da Teoria Quantitativa
Portanto, a taxa de variação nos níveis de preços é proporcional à taxa de aumento da oferta de moeda menos a taxa de crescimento da renda nacional.
