Demonstrações Financeiras: DR, Balanço, FMN, Cash Flow e Indicadores de Análise Financeira
Demonstração de Resultados Líquidos (DRL)
Variação da produção = existências do produto no ano − existências do produto no ano anterior
PO (Produção do Exercício) = Vendas + Prestação de Serviços + Variação da Produção (DRL)
Amortizações = Imobilizado bruto × taxa de amortização anual
RO (Resultado Operacional) = PO − COT (custos operacionais totais)
PF (Proveitos Financeiros) = taxa de juro de aplicação × outros ativos circulantes
CF (Custos Financeiros) = (empréstimos de médio/longo prazo + empréstimos de curto prazo) × taxa de juro nominal
RF (Resultado Financeiro) = PF − CF
RAI (Resultado Antes de Impostos) = RO + RF + RE
Imposto sobre o resultado = RAI × taxa de IRC
RL (Resultado Líquido) = RAI − imposto sobre o resultado
Apuramento do IRC
IRC pago por conta (ano 1) = 0
DP = imposto sobre o resultado (ano anterior) × 0,75
IRC saldo para balanço = imposto sobre o resultado − pagamento por conta
Pagamento de IRC = IRC pago por conta + saldo de balanço (ano anterior)
Margens e Resultados
MLL (Margem Líquida) = RL + COnD
COnD = P + A
COD = CMVMC + FSE + CP + OCO
MLB = PO − COD
MLB (verificação) = RL + A + P + CF + IRC (imposto sobre o resultado) − PF − PE + CE
MLL retidos = resultado retido + A + P
Resultado retido = RL − RD (distribuído)
Fundo de Maneio Necessário (FMN)
Necessidades financeiras cíclicas = existências de matérias-primas + existências de produtos + adiantamentos a fornecedores + dívidas de clientes
Recursos financeiros cíclicos = fornecedores de exploração + adiantamentos de clientes + EOEP
FMN = necessidades − recursos
Balanço
Amortizações acumuladas = amortizações acumuladas (ano anterior) + amortizações (DRL)
Imobilizado líquido = imobilizado bruto − amortizações acumuladas
Ativo fixo líquido = imobilizado líquido + créditos concedidos a clientes
Provisões acumuladas = provisões acumuladas (ano anterior) + provisões (DRL)
Disponibilidades = ativo − (ativo fixo líquido − provisões acumuladas)
Resultados transitados = resultado do exercício (ano anterior) + RRT (ano anterior)
IVA e Pessoal
IVA liquidado = vendas (DRL) × taxa de IVA
Compras = CMVMC + (existências de matérias − existências de matérias do ano anterior)
IVA suportado = (compras + FSE) × taxa de IVA
Saldo de IVA = (IVA liquidado − IVA suportado) / 6
Custo com pessoal = remunerações + encargos sociais
R = custo com pessoal / 1,25
TSU empresa = (R × 0,25) / 14
TSU trabalhador = (R × 0,11) / 14
IRS = (R × 0,14) / 14
EOEP = TSU + IRS + saldo de IVA
Imposto sobre o resultado (balanço) = saldo para balanço (DRL)
Passivo = empréstimos + adiantamentos + EOEP + imposto sobre o resultado
DRL — Indicadores
Vendas + prestação de serviços = DRL; PO = DRL; CMVMC = DRL; MB (margem bruta) = vendas − CMVMC
VAB = PO − (consumos externos + impostos indiretos) = PO − ((FSE + CMVMC) + II)
Custo com pessoal, OCO, amortizações e provisões = DRL
MLB = PO − COD (CMVMC + FSE + custo com pessoal + OCO)
COT = COD + A + P
RO = PO − COT = MLB − (A + P)
PF, custos financeiros e CF = DRL; RAJI = RO + PF; RF = PF − CF
Resultado corrente = RO + RF; ganhos e perdas extraordinários = DRL; RE = GE − PE
RAI = RC + RE = RO + RF
RL = RAI − imposto sobre o resultado
Balanço Esquemático
Capitais permanentes = capitais próprios + empréstimos de médio/longo prazo
FM = capitais permanentes − ativo fixo líquido
Equilíbrio financeiro estrutural = FM − FMN
- EFE menor que 0: desequilibrada por insuficiência de FM
- EFE maior que 0: desequilibrada por excesso de FM
Construir tabela de FM real com valores do balanço. Delta = FMN real − FMN normativo.
- Necessidades financeiras cíclicas: delta maior que 0 = EAT de exploração; delta menor que 0 = EPT de exploração
- Outros ativos circulantes = EAT extraexploração
- Recursos financeiros cíclicos: delta maior que 0 = EPT de exploração; delta menor que 0 = EAT de exploração
- Empréstimos de prazo, OPC e imposto sobre o resultado = EPT extraexploração
Nota: os sinais importam apenas para distinguir se é EAT ou EPT.
Nota 2: EPT de exploração = EPT − exploração + provisões acumuladas.
Saldo financeiro de prazo = total EAT − total EPT. Se o saldo financeiro de prazo for menor que 0, a situação é de desequilíbrio conjuntural.
Situação de tesouraria de curto prazo = saldo financeiro de prazo + disponibilidades
Cash Flow — Método Direto
- Vendas + prestação de serviços = DRL
- Variação de clientes = −dívidas de clientes + dívidas de clientes (ano anterior)
- Variação de adiantamentos de clientes = adiantamentos de clientes − adiantamentos de clientes (ano anterior)
Recebimentos de exploração = 1 + 2 + 3
Variações
Recebimentos de exploração: ativo do balanço = −ANO + (ano anterior); passivo do balanço = ANO − (ano anterior)
Pagamentos de exploração: ativo do balanço = ANO − (ano anterior); passivo do balanço = −ANO + (ano anterior)
Imposto sobre o resultado = pagamento de IRC da DRL
Pagamentos de exploração = somar todos os elementos
CFAO = recebimentos − pagamentos; CFAF = variações = ano − (ano anterior)
Pagamento de custos financeiros = RF (DRL-IND); Nota: RF = PF − CF
ROeventuais = 0
CF período = CFAO + CFAF + CFAI
Saldo acumulado = CF período + saldo acumulado (ano anterior)
Cash Flow — Método Indireto
- RL = DRL
- Amortizações = DRL
- Variação de provisões = provisões − provisões (ano anterior)
- Variação de FMN (real, valores brutos) = FMN real − FMN real (ano anterior). Nota: construir a tabela de necessidades e recursos cíclicos e calcular o FMN real com valores do balanço.
- Variação de IRC = DRL
- Variação de outros débitos com prazo = 0
- Variação de créditos com prazo = OAC − OAC (ano anterior)
- Resultados financeiros = DRL = PF − CF
CFAO = 1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 − 7 − 8
CFAO = RL + A + ΔP − ΔFMN real + ΔIRC + ΔODcP − ΔOCcP − RF
MLB vs. CFAO
MLB = DRL; Variação do FMN real = FMN real − FMN (ano anterior); Variação de OAC = OAC − OAC (ano anterior); Pagamento de IRC = pagamento de IRC da DRL
CFAO = MLB − variação do FMN real − variação de OAC − pagamento de IRC
Modelo de Rendibilidade Integrada
RAE / Turnover = PO / ativo económico = PO / (ativo fixo líquido + FMN real)
EPO = vendas / proveitos (DRL)
Taxa de MB = MB / vendas
Efeito custos fixos = RO / MB
Efeito provisões financeiras = RAJI / RO
Efeito ativo financeiro = ativo económico / ativo total
Coeficiente de endividamento (L, inverso da solvabilidade) = passivo / capitais próprios
Rendibilidade do ativo total = RAJI / ativo
Custo médio do endividamento = EF / P
Efeito do resultado extraordinário = RAI / RC
Efeito da fiscalidade = RL / RAI
Rendibilidade financeira (ROE) = RL / capitais próprios
RIC = ((PO/AE) × (V/PO) × (MB/V) × (RO/MB) × (RAJI/RO) × (AE/A) + P/CP × ((RAJI/A) − (EF/P))) × (RAI/RC) × (RL/RAI)
Quadro do EVA
- RO × (1 − t) = RO × taxa de IRC
- (AEk−1) = imobilizado técnico (ano anterior) + FMN real (ano anterior). Nota: imobilizado técnico = ativo fixo líquido
- RAE = 1/2
- K = valor fixo = 6%
- RAE − K = 3 − 4
- ECE = 2 × 4
- EVA = 1 − 6
- EVA / AEk−1 = 7 / 2
Análise CVR (Custo-Volume-Resultado)
p = preço unitário; c = custo variável unitário
Vendas líquidas = p × Q; Custo variável total = c × Q; Margem unitária (MU) = p − c; MB = MU × Q
COT (custos operacionais totais) = CVT + CFO
RO = vendas líquidas − COT = MB − CFO
RAI = RO + RF; Imposto sobre o resultado = RAI × taxa de IRC; RL = RAI − imposto sobre o resultado
MLB = RL + A + P + EF − PF − PE + CE + IRC
CFD = CFO − (A + P)
A partir daqui não se calculam totais.
- Coeficiente de absorção = (p − c) / p
- PMEQ = CFO / MU
- PMEV = PMEQ × p = (CFO / MB) × vendas
- Período temporal (meses) = (PMEV / vendas) × 12
- PMFQ = CFD / MU
- PMFV = PMFQ × p = (CFD / MB) × vendas
- Período temporal (meses) = (PMFV / vendas) × 12
- GOA (grau operacional de alavancagem) = MB / RO
- GFA (grau financeiro de alavancagem) = RO / RAI
- GCA (grau combinado de alavancagem) = MB / RAI = GOA × GFA
Estrutura Financeira
- Autonomia financeira = CP / A, situa-se entre 25% e 40%
- Solvabilidade total = CP / P, capacidade da empresa de honrar os seus compromissos
- Liquidez: verifica se o ativo se distancia ou não do passivo
- Liquidez geral = AC / PC
- Liquidez reduzida = (AC − existências) / PC
- Liquidez imediata = disponibilidades / PC