Evolução do Sistema Monetário e Mercados Globais

Sistema Monetário Internacional (SMI)

O Sistema Monetário Internacional (SMI) é o conjunto de regras e convenções que servem de parâmetro para a realização de transações comerciais e financeiras entre diferentes países.

Cada país tem uma moeda, o que necessita de uma moeda de referência de ampla aceitação. Anteriormente, este papel era desempenhado pelo ouro, mas o ouro é limitado e possui limitações naturais.

A emissão de moeda de um país estava vinculada à existência de reservas de ouro no mesmo. Contudo, houve problemas, pois durante a guerra, moedas foram emitidas em quantidade superior à reserva de ouro, o que causou um abalo na credibilidade do Padrão Ouro.

Em 1945, foi criado o Padrão Dólar-Ouro. Neste sistema, somente os EUA estavam obrigados a manter lastros monetários em ouro, e as transações entre países passariam a ter o dólar como referência. Mas este sistema também não foi capaz de atender às expectativas.

Em 1971, o lastro monetário foi extinto, e as emissões de moeda deixaram de ter relação com as reservas em ouro.

Internacionalização dos Mercados Financeiros

A internacionalização dos mercados financeiros apresenta aspectos positivos e negativos. Um dos aspectos marcantes é a eliminação de barreiras referentes à mobilidade do capital.

A consequência é um processo de busca por capital externo e a intensificação de investimentos realizados no exterior, o que amplia as oportunidades de negócios. Por exemplo:

• Uma empresa nacional pode contar com capitais do exterior se os recursos nacionais estiverem mais elevados.
• Investidores no país podem destinar seus recursos para o exterior caso as perspectivas de ganho sejam superiores.

A integração acaba ampliando a interdependência entre os países, o que pode gerar crises econômicas, como o Contágio Sistêmico.

Tipos de Investimentos Internacionais

Investimento Produtivo:

Exemplo: Quando uma empresa da China abre uma filial no México.

Investimento Financeiro:

Exemplo: Quando um investidor nos EUA direciona investimentos para a Rússia.

Barreiras Econômicas: Protecionismo e Subsídios

A internacionalização econômica resulta na quebra de barreiras financeiras e comerciais. Essas quebras implicam em uma adequação dos países a um novo contexto econômico internacional.

Com a quebra de barreiras, não existem mais fronteiras para a concorrência: produtos e serviços invadem mercados nacionais, investimentos são movimentados e novas tecnologias surgem a todo instante. Por um lado, isso gera um estímulo aos negócios, mas por outro, evidencia o despreparo por parte de alguns países para se adequar às novas exigências.

Embora gere uma ampliação da possibilidade de negócios, também cria um mecanismo de desajustes. Para se adequar a esse contexto, os países dependem de uma imensa capacidade de circulação por parte dos gestores da política macroeconômica.