Fundamentos da Administração Financeira e Capital de Giro

Funções da Administração Financeira

A administração financeira compreende as seguintes funções:

• Planejamento: Planejar o futuro da empresa.
• Controle: Monitoramento das atividades.
• Administração de Ativos: Novos investimentos e aplicação de recursos.
• Administração de Passivos: Captação de recursos.

Grandes Decisões Financeiras

• Decisão de Investimento: Focada na rentabilidade.
• Decisões de Finanças: Equilíbrio entre recursos próprios e de terceiros.
• Decisões de Dividendos: Relacionadas aos rendimentos da empresa.

Riscos Corporativos

• Risco Econômico: Concorrência, mudanças na economia e novos produtos.
• Risco Financeiro: Gestão da capacidade de arcar com compromissos no mercado de capitais.

Sistema e Intermediação Financeira

O Sistema Financeiro Nacional é o conjunto de instituições públicas e privadas que atuam na captação e distribuição de recursos. A Intermediação Financeira visa conciliar os interesses de agentes superavitários (poupadores) e deficitários (tomadores de recursos), podendo ser direta (bancos comerciais) ou indireta (auxiliar).

Gestão do Capital de Giro

O Capital de Giro corresponde ao ativo circulante, financiando o ciclo operacional da empresa. Inclui decisões de compra, venda e atividades financeiras.

• Capital de Giro Líquido (CGL ou CCL): Valor líquido das aplicações deduzidas das dívidas de curto prazo.
  CGL = Ativo Circulante - Passivo Circulante
  CGL = (Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo) - (Ativo Permanente + Realizável a Longo Prazo)
• Capital de Giro Próprio (CGP): Volume de recursos próprios aplicados no ativo circulante.
  CGP = Patrimônio Líquido - Aplicações Permanentes

Ciclos Operacionais e Financeiros

O Ciclo Operacional inicia na aquisição de matéria-prima e termina no recebimento das vendas.

• PMEmp: Prazo médio de estocagem de matérias-primas.
• PMF: Prazo médio de fabricação.
• PMEpt/PMV: Prazo médio de estocagem de produtos terminados/venda.
• PMC: Prazo médio de cobrança.
• PMPF: Prazo médio de pagamento a fornecedores.

Fórmulas:

• Ciclo Operacional Total: PMEmp + PMF + PMV + PMC
• Ciclo Econômico: PMEmp + PMF + PMV
• Ciclo Financeiro: (Ciclo Operacional) - PMPF

Exercícios de Fixação

Identifique a expressão correta: a) (AC - PC) = (PL + ELP) - (AP + RLP)

Estudo de Caso: A Percapta LTDA possui PL de 50.000, Ativo Total de 300.000 e CCL de 20.000. Qual o índice de participação de capital de terceiros?

• Resolução:
• Passivo Total = 300.000
• Capital de Terceiros = 300.000 - 50.000 = 250.000
• Relação de Capital de Terceiros / Capital Próprio: 250.000 / 50.000 = 500%