Guia Prático de Análise Horizontal e Vertical

A Análise Horizontal é uma técnica que parte da comparação do valor de cada item do demonstrativo, em cada período, com o valor correspondente em um determinado período anterior, considerado como base, e tem como objetivo mostrar a evolução de cada conta (ou grupo de contas), quando considerada de forma isolada.

Ela complementa a Análise Vertical, que nos informa o aumento ou diminuição da proporção de uma determinada despesa em relação a um determinado total, mas não nos diz se essa variação foi derivada do aumento ou da diminuição do valor absoluto da verba considerada.

Quando verificamos o grupo de contas Circulante da Indústria S/A, apesar da participação desse grupo ter caído de 71,5% para 61,1% (pela análise vertical), o seu valor absoluto cresceu 11,3% (pela análise horizontal).

Por isso, é importante frisar que a análise vertical e a análise horizontal devem ser elaboradas sempre em conjunto para verificar qual o grau de influência que uma exerce sobre a outra e, consequentemente, sobre a conclusão da evolução dos valores da empresa.

Os resultados obtidos por meio da análise horizontal devem ser interpretados com certa reserva, porque nem sempre os maiores valores percentuais de aumento são os mais significativos.

É o que ocorre, por exemplo, com a conta Outros, que apresenta o maior acréscimo dentre os valores do Circulante (132%), aumento esse que se torna inexpressivo ao lembrarmos que essa conta representa apenas 5,7% das aplicações totais da empresa.

Cada um dos percentuais da coluna de variação (AH %) foi calculado da seguinte forma:

Sendo assim, podemos apurar como exemplo que o Passivo Circulante pode ser calculado da seguinte forma:

Tal resultado demonstra que esse grupo de contas teve um aumento de 29% (129-100) em relação ao ano anterior (ano base). Portanto, para completar a nossa fórmula, devemos efetuar o seguinte ajuste no nosso cálculo:

Vejamos agora como podemos representar e calcular a Análise Horizontal nos Demonstrativos Financeiros:

O mesmo cuidado devemos ter com a Análise Horizontal do Demonstrativo de Resultado.

Existe também outro agravante de atenção à sua análise e interpretação, pois agora estamos falando de contas credoras e devedoras no sentido de receitas, custos e despesas e, como o objetivo neste caso é aumentar o lucro, não só o aumento das receitas poderá ser suficiente para surtir tal efeito. Podemos contar também com a redução dos custos e despesas.